国贸期货：1月27日期货走势预测

　　第1页: PTA总体仍呈现下跌趋势第2页: 玻璃再度上行，低位多单继续持有第3页: 动力煤如预期反抽，注意节前谨慎情绪第4页: 豆粕弱势震荡，09空单可持有过年第5页: 股指等待机会第6页: 　上周五金银走势显分化 FOMC成焦点第7页: 国债期货趋势性做多机会未到第8页: 煤焦基本面仍是制约，反弹上行阻力增强第9页: 迟迟未能移仓换月 沥青多看少动第10页: 胶强纤弱，两板价差扩大至62元第11页: 冲高回落 线性维持震荡走势第12页: 橡胶维继震荡，多空僵持第13页: 美豆短期维持低位宽幅震荡走势第14页: 偏强震荡，郑棉等待方向指引

　　【基本面】

　　周五美原油在年线附近承压小幅回落，下方5日均线形成支撑，当日收盘报96.9美元/桶，跌幅0.43%。报告显示全球第二大石油消费国中国经济放缓，且美国股市跟随新兴市场股市走低。不过布兰特原油期货受价差交易带动小涨。一项路透调查显示，随着政府推进结构性改革，并寻求遏制高企的负债，预计中国经济成长将在未来两年逐步放缓。美国的极寒天气导致原油和馏分油库存减少，促使该国从欧洲、俄罗斯和亚洲进口取暖油，美国成品油期货大涨。

　　中国经济忧虑以及土耳其、阿根廷和乌克兰的政治问题拖累美股下挫，标普500指数势将创下逾两个月最大单日跌幅。市场预期美国联邦储备理事会(FED/美联储)将在下周三结束为期两天的会议后宣布进一步缩减购债，这也重压油价。

　　周五，新加坡石脑油价格跌0.45，收104.33美元/桶(FOB新加坡)；日本石脑油价格跌4，收959美元/吨(CFR日本)。 1月24日亚洲乙烯CFR东北亚下降35美元/吨，收1469-1471，CFR东南亚下降15美元/吨，收1419-1421。

　　【行情评述】

　　周五L1405合约冲高回落走势，日内最高探至60日均线附近，该位置附近同样是布林带中轨位置附近，压力偏大导致多头信心挫败。最终回到5日均线下方，报10955元/吨，下跌0.05%，成交与前一日几乎持平，减仓18486手。

　　主力动向来看，5月合约目前净多单37000手左右，昨日多头减仓2154手，空单减仓4463手。总持仓日内空头平仓为主，多空离场迹象较为明显。

　　春节假期临近，部分下游厂家提前放假，贸易商操盘积极性降低，报价减少，实盘成交清淡。 多数市场人士认为，考虑下周物流公司运力不足，且业者陆续离场，预计下周市场变化幅度有限。目前华北LLDPE报价在11450-11650元/吨(-50/-50)，华东LLDPE报价在11450-11600元/吨(-100/-50)，华南LLDPE报价在11300-11400元/吨(0/-50)。

　　【投资策略】

　　目前进口价较国内价格平均升水200元/吨以上，美国价格预计中长期将继续保持坚挺，若进口价格持续坚挺，则对于国内价格将起到支撑作用。节前延续清淡为主，线性期货同样表现为多空离场迹象。预计未来延续20周线到11150区间震荡走势，建议短线高抛低吸操作。

　　【操作提示】

　　关注国内石化库存水平变化及其出厂价格政策。

　　国贸期货研究员：王举明