银河期货：1月23日期货走势分析

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　　豆类：周四连盘豆类窄幅震荡，节前走势趋于平淡的格局越来越明显。目前美盘豆类延续弱势格局，美豆出口需求可能减弱及阿根廷产区天气改善令短期价格承压。天气模形显示，周末前阿根廷产区将迎来自南向北的大范围降雨过程，且雨量有望达到中雨规模，这对于缓解阿根廷产区的干旱将启明显作用，且巴西北部已进入收获阶段，丰产预期强烈，南美大豆上市对价格的压力逐渐得到显现。关注美豆主力在1265美分一线支撑。连豆类节前整体波动幅度预计较小，但后市看空氛较浓。连豆1405合约关注4700-4750区域压力，多单应轻仓为宜；连豆粕节前受禽流感消息困扰，节后需求减弱，现货价继续看跌，但未执行合同较大及期货远期高贴水将限制盘面跌幅，关注豆粕后期逢低买入的机会。

　　油脂：今日油脂低开高走，豆油几近收平，棕油收跌，菜油收涨，棕油伴有较大幅度的增仓。整体上，南美大豆产区天气改善，大豆丰产预期强烈；马来西亚在棕榈油产量和出口淡季，期价走势也较为纠结，关注马棕油2600一线压力。国内港口大豆库存近期维持在500万吨左右，下周开始很多油厂停机放假，后期大豆港口库存或小幅回升；棕榈油港口库存本周增至116万吨，豆油商业库存继续增至99万吨，后期油脂库存仍将小幅增加；菜油继续执行临时收储政策或引起市场对国储库容的担忧，后期将面临抛储压力。操作上，油脂整体基本面上并无太大改善，节前或依然维持弱势；豆油买9月抛5月套利轻仓持有。