锦泰期货：1月23日期货走势预测

　　第1页: 现券延续反弹行情，关注公开市场操作情况第2页: 沪胶震荡加剧，格局依旧偏空第3页: 沪铜弱势平衡，存下行风险

　　行情回顾：

　　周三(1月21日)国债期货高开后冲高回落，主力合约TF1403收盘于92.222元，上涨0.20%，成交2290手，增仓52手；TF1406收于92.694元，上涨0.17%，成交127手，增仓23手；TF1409收于92.788元，上涨0.05%，成交16手。

　　现券方面，银行间市场主要期限国债到期收益率普遍下行，剩余期限6.47年的国债130015的加权平均收益率为4.4942%，较前一交易日下跌3.31bp；剩余期限6.74年的国债130020的加权平均收益率为4.4696%，较前一交易日下跌5.24bp。中国进出口银行今日招标2014年第一、二期金融债，招标总量为120亿元，期限分别为2、3年期。

　　货币市场利率多数下行，隔夜回购定盘利率上涨6bp，14天回购定盘利率下跌1bp，银行间7天质押式回购加权平均利率下跌25.42bp至5.2952%。

　　隔夜要闻：

　　1、消息人士透露，中国金融期货交易所周二下午召集部分机构，讨论了10年期国债期货推出事宜，并表示将视情况尽快推出。10年期国债合约票面利率初步维持3%不变，保证金比例亦拟定2%，交割月内剩余期限在7.25-10.25年之间的国债都可参与交割。

　　2、国际货币基金组织(IMF)近日表示，由于美国、英国、日本等发达经济体经济逐渐走强，加之欧元区经济已走出低谷，将2014年全球经济增长预期从去年10月的3.6%上调至3.7%，这是近两年来IMF首次提高全球经济增长预期。IMF还将2015年全球经济增长预期维持在3.9%。

　　3、美国国债价格1月22日下跌，指标国债收益率从五周低位小幅攀升，受累于德债走弱。德债下滑部份是因为西班牙10年期新债需求强劲，反映了投资者对较高风险的欧元区资产兴致增强。在公开市场，指标10年期美国国债价格下跌9/32，收益率报2.856%，较周二尾盘上升3个基点。

　　4、西班牙国债收益率1月22日再度降至接近近八年低点水平，因该国10年期新债发售获得踊跃需求。西班牙10年期国债收益率当天基本持平，报3.74%，稍早一度低见3.68%，略高于周一触及的3.65%八年低点。

　　综合分析：

　　在近日资金面回暖、市场信心有所提振的背景下，昨日续发的10年期国债中标利率低于预期，现券收益率也继续下行，但在节前资金面偏紧的整体格局不变的情况下，债市尚难以形成反转动力，短线获利了结或令收益率下行空间有限。关注今日央行的公开市场操作情况，若央行继续超量逆回购，将为债市提供支撑，反之期债或面临回调压力。

　　操作建议：

　　建议逢反弹高位轻仓做空，注意设置止损。