国贸期货：01月23日期货走势预测

　　第1页: PTA总体仍呈现下跌趋势第2页: 玻璃放量反抽，关注上方压制的突破第3页: 动力煤冲高回落，利多支撑继续弱化第4页: 南美天气改善，豆粕关注3290支撑第5页: 股指延续反弹第6页: 金银延续回调 关注短期支撑第7页: 国债期货趋势性做多机会未到第8页: 煤焦节前难见改善，维持低位偏弱震荡格局第9页: 沥青延续观望为主第10页: 塑料空头关注10900支撑第11页: 橡胶区间震荡，考验上下沿第12页: 美豆短期维持低位宽幅震荡走势

　　【基本面】

　　现货市场：(元/吨)

　　主要港口(Q5500) 1-20 1-21 1-22 　涨跌 上日涨跌

　　秦皇岛港(S<0.5鄂尔多斯普混) 　575 　575 　575 　　- 　　-

　　秦皇岛港(S0.5山西优混) 　585 　585 　585 　　- 　　-

　　进口煤(Q5500，不含税)

　　南非(S<1,A<22)(美元) 83-84 83-84 　575 - -

　　澳洲(S<1,A<22)(美元) 　84-85 　84-85 　585 - 　-

　　秦皇岛港口库存

　　内贸煤库存(万吨) 669 668 675 　　+7 　　-1

　　锚地煤炭船舶(艘) 　35 　 30 　29 　　-1 　　-5

　　预到港(艘) 　10 　 11 　　7 　　-4 　　+1

　　广州港港口库存

　　煤炭库存总量(万吨) 229.8 229.7 225.2 　　-4.5 　　-0.1

　　海运情况

　　海运煤炭运价指数 22日海运市场弱势下行，各船型普跌。中国春节长假临近，导致船运活动清淡。指数方面，BDI1369跌59，BCI19732跌109，BPI1530跌22，BSI1141跌13，BHSI715跌4。

　　中国沿海煤炭运价综合指数 本期 上一期 绝对涨跌 涨跌幅

　　609.63 615.07 -5.44 -0.88%

　　国内动力煤市场简评 22日国内动力煤市场弱势下行。煤矿方面，销售压力渐大，成交偏差；港口方面，需求减弱，库存增加，船舶运力供大于求。

　　环渤海Q5500动力煤综合价指(现货参考价格) 当期 上期 当期涨跌 上期涨跌

　　591 602 -11 -8

　　【消息面】

　　1、 1月22日，环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格指数报收于591元/吨，本报告周期(2014年1月15日至1月21日)比前一报告周期下降了11元/吨，降幅较前一期有所放大。本期价格下降港口规格品所占比重继续保持九成以上，5000及4500大卡两种低热值动力煤在各港交易价格区间保持较大降幅。

　　2、2013年澳洲煤炭出口量3.58亿吨，同比增长13.5%。因中国、日本等东亚主要煤炭进口国需求热情强烈。

　　【行情评论】

　　22日主力合约TC405冲高回落，缩量减仓。收盘报541.0，较前一交易日结算价跌4.2或0.77%。TC405主力多头持仓19350手，空头持仓14280手，净多5070手。主力多空小幅增持。

　　【操作策略】

　　央行防水暂缓资金面紧张，股指反弹带动国内大宗略有走高，关注周四央行是否继续进行逆回购动作。但从基本面来看，环渤海动力煤价指如逾期回落，且跌幅较前一期有所加大，短期期现缺乏利多支撑。原矿临近春节多数放假，供应继续减少；北方港口现货成交量价持续回落，拉煤船舶数量很少，秦港及环渤海四港库存持续上涨，广州港库存持续微幅回落；下游部分企业停工，耗电及耗煤量整体回落为主，电厂日耗煤量下降；北方严寒天气对港口装卸有阻碍，海运费持续回落。

　　周三动力煤期价崇高回落，缩量减仓，悲观情绪仍占优势。但从近一段走势来看，期价贴水于现货，因此追空需谨慎，低位注意空头了结或多单接盘，关注540及前低支撑。操作上，多单减持观望，反弹轻仓试空，严格止损。中长线持相对偏空思维。

　　TC405阻力555，560；支撑540，538。仅供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧