瑞达期货：1月22日期货走势预测

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　　1 PTA

　　消息方面：1、江浙地区涤丝库存压力不大，但成本压力不小。目前工厂开工率在65%左右，预计后期装置开工率将继续回落。2、日本出光兴产计划在今年7-8月份关停旗下位于千叶市的芳烃装置，进行为期50天的检修。并在10-11月份关停旗下位于德山的另一座芳烃装置进行为期50天的检修。这座装置每年可生产20万吨对二甲苯。

　　现货价格：华东PTA市场保持平稳，报盘多在6850元/吨一线。

　　库存数据：交易所仓单为63347张，减少3853张，有效预报200张。

　　观点总结：江浙地区涤丝开工率不高，部分装置计划于月底停车，下游需求低迷在一定程度上抑制PTA的价格；今日PTA增仓下行，显示其短期仍有调整要求，操作上，投资者手中空单继续谨慎持有，关注6830一线的支撑。

　　2 玻璃

　　消息方面：1、江浙地区涤丝库存压力不大，但成本压力不小。目前工厂开工率在65%左右，预计后期装置开工率将继续回落。2、日本出光兴产计划在今年7-8月份关停旗下位于千叶市的芳烃装置，进行为期50天的检修。并在10-11月份关停旗下位于德山的另一座芳烃装置进行为期50天的检修。这座装置每年可生产20万吨对二甲苯。

　　现货价格：华东PTA市场保持平稳，报盘多在6850元/吨一线。

　　库存数据：交易所仓单为63347张，减少3853张，有效预报200张。

　　观点总结：江浙地区涤丝开工率不高，部分装置计划于月底停车，下游需求低迷在一定程度上抑制PTA的价格；今日PTA增仓下行，显示其短期仍有调整要求，操作上，投资者手中空单继续谨慎持有，关注6830一线的支撑。

　　3 连塑

　　消息面：1、本周国内聚乙烯社会库存约29万吨，较上一统计日增加近300吨。中油华南LLDPE定价下调200元/吨，其中，吉化7042定11500元/吨，大庆7042定11500元/吨，独山子7042定11500元/吨，抚顺7042N定11500元/吨。

　　原料价格： 1、日本石脑油CF日本报926.12美元/吨，涨4.74；石脑油FOB新加坡报102.15美元/桶，涨0.06。乙烯CFR东北亚报1550美元/吨，持平，CFR东南亚报1480美元/吨，跌5。

　　现货价格：国外市场小幅上涨，远东报1545美元/吨，涨5，中东报1533美元/吨，涨5。国内部分市场小幅下跌，东北大庆报11720元/吨，持平；华北齐鲁报11720元/吨，持平；华东余姚扬子11750元/吨，跌50；华南广州报11750元/吨，持平；华中茂名报12000元，持平；西北独山子报11650元/吨，持平，大庆石化11600元/吨，跌50。

　　仓单数据：交易所仓单为200手，较上一交易日减少749张。

　　观点总结：受2014年全球原油需求上升提振，国际原油收高，但伊朗核项目问题取得较好的协商，限制布伦特油价涨幅；临近春节，大部分终端用户停车休假，市场交投气氛冷清，商家出货阻力较大，部分石化继续下调出厂价格，对市场形成一定压力，但石化利润亏损较大，在无较大利多消息刺激下，预计春节前连塑偏弱震荡为主。技术上，LLDPE1405合约减仓下行，上方面临11150附近压力，基本面偏弱，预计短期偏弱震荡，操作上，建议依托10960一线短空，止损11100。

　　4 PVC

　　消息面：1、山东东岳PVC年产12万吨装置1.20日停车检修，目前基本无明确对外报价，PVC当前仍有库存，多交付周边固定客户。2、成都华融PVC装置节前检修，预期节后恢复，本期间暂不对外报价，货源不多，订单及来单销售为主，前期五型电石料川内现汇报价在6600元/吨左右。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场乙烯法报价下跌，电石法报价持稳。华北电石法报6100元/吨，持平；乙烯法报7020元/吨，跌60；华东电石法报6200元/吨，持平，乙烯法报7250元/吨，跌150；华南电石法报6400元/吨，持平，乙烯法7080元/吨，持平；华中电石法报6270元/吨，持平。原料价格小幅上涨，华东报3200元，持平，西北报3000元，持平。

　　仓单数据：交易所仓单为1，较上一交易日持平。

　　观点总结：基本面上，电石市场基本持稳，PVC市场货源相对较为充足，但下游备货需求较少，在无较大利好刺激下，预计短震荡为主。技术上，PVC1405合约震荡收跌，短期上方面临6380附近压力，下方测试6330附近支撑,预计短期维持在6330-6380区间震荡为主，建议依托6350轻仓短空 ，止损6380.

　　5 沥青

　　消息面：1、重庆雷家坡立交工程(一标段)施工，建设项目内容：立交外圈桥桩号里程：W10(K0+320.949)～终点(K0+548.286)；项目建安投资约1500万元。

　　现货价格：国内市场部分小幅下跌，华东地区4400元/吨，持平；华北地区报4520元/吨，持平；华南地区4400元/吨，持平；山东地区4580元/吨，持平；西北地区报4600元/吨，持平；东北地区报4550元/吨，持平。

　　仓单数据：交易所仓单为5000吨，较上一交易日持平。

　　观点总结：受2014年全球原油需求上升提振，国际原油收高，但伊朗核项目问题取得较好的协商，限制布伦特油价涨幅。北方沥青冬储行情较弱，且临近春节华东华南大部分项目工程已结束，需求面较为疲弱，临近交割月，期现价差逐步收窄至合理区间，预计短期弱势震荡整理为主。沥青1402合约震荡下行，下方测试4300附近支撑，上方面临5日线附近压力，预计短期偏弱震荡，建议背靠5日线短空交易。

　　6 沪胶

　　外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)6月期胶合约周二跌2.3日圆，结算价报每公斤250.0日圆。

　　消息方面：1、日本橡胶贸易协会周一最新公布的数据显示，截至1月10日，日本港口橡胶库存再增加4.8%至13,164吨，持续最高水平。2、汽车轮胎制造商协会(the Automotive Tyre Manufacturers Association)总干事Rajiv Budhraja表示，印度截至2014年3月的12个月的天然橡胶进口量或将攀升38%至30万吨；

　　现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南国营新胶报16800元/吨；海南国营新胶报16600-16800元/吨左右，12年国营老胶报在15900元/吨左右，海南SCR5报在15100元/吨左右，云南标二报在15100元/吨，越南3L胶含17%税报价在16300-16500元/吨；泰国3#烟片含17%税在17100-17300元/吨左右，市场报盘小幅调整，下游询盘有限，实单商谈。

　　仓单库存：上期所天胶库存162090吨，较上一个交易日增加460吨。

　　观点总结：全球橡胶主产地的产量继续保持高速增长，致使全球主要的港口库存继续增加，橡胶产能过剩的局面短期内难以改善，从国内的现货市场来看，市场报盘继续下滑，下游工厂需求疲软，实单成交清淡。在供需方面，国际市场的橡胶供给在不断的增加，国内的乳胶的供给进入了季节性的萎缩，随着2013年中国影子银行贷款规模创新高，国家高层表示担忧，使得前期明朗的宽松预期再现阴影，整体利空橡胶。从技术面上看，沪胶1405合约震荡下行，建议依托5日均线逢高做空轻仓交易，破16500关口止损。

　　7 甲醇

　　消息方面：1、惠生(南京)清洁能源公司甲醇制烯烃30万吨/年装置在2013年10月份投料生产，运行开工3成左右，目前成本略高，正常备货为主。 2、神华宁夏煤业53万吨/年MTP丙烯装置开工满负荷，日需原料甲醇5000吨/日，60万吨+25万吨甲醇装置运行正常。MTP配套的167万吨的甲醇装置正常运行，部分库存货源供应下游MTP使用，外销量有限。

　　现货方面：江苏港口甲醇市场走势坚挺，目前太仓进口货源报盘执行3570元/吨出库，国产货源价格执行3070元/吨出库；江阴地区国产货源暂无新价，常州地区甲醇报盘多执行3070-3100元/吨，南通地区成交高端进口货源执行价格多在3550元/吨，上午场内待市观望情绪较浓，成交或少量为主。

　　仓单库存：郑商所甲醇仓单45张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：从国际市场来看，近期文莱、伊朗以及马来西亚的甲醇装置陆续开工，致使国际现货价格走低，同时我国的甲醇的进口在持续增加，而出口却在减少。从国内现货市场看，随着春节的到来，市场上的资金持续紧张，厂商的备货意愿不强，整体市场的开工率仅6成左右，整个市场成交比较清淡，同时下游甲醛、甲醚以及醋酸需求低迷，其装置开工率不足5成，年底备货意愿不强，整体利空甲醇。技术上，甲醇1405合约站上10日均线，建议依托5日均线短空轻仓交易，破2950关口止损。

　　8 焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤(S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报900元/吨，持平；唐山焦煤(A10V＜26S0.7G＞80Y＞17)到厂价报1060元/吨，持平；京唐港焦煤(A11V＜26S0.65G＞80Y＞17MT10)1040元/吨，持平。

　　消息面：澳交所最大上市煤炭企业Yancoal17日披露，2013全年煤炭产销量刷新纪录，产量达1690万吨，销量达1700万吨，单位运营成本压缩幅度在15%以上。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，-2000。

　　小结：周二JM1405合约小幅震荡，国内炼焦煤市场持稳运行，成交一般；由于周一期煤跌停，使价格见底，下方空间有限，短期或将低位整理；操作建议，920-940区间交易，止损上下各5点。

　　9 焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场弱势下行。一级冶金焦太原报价1295元/吨(车板含税价)，持平；天津港报价1505元/吨(平仓含税价)，跌10元/吨。二级冶金焦太原报价1180元/吨(出厂价含税)，持平；河北唐山报价1360元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：日前，在山西省十二届人民代表大会第二次会议上，山西省省长李小鹏在政府工作报告中介绍称，该省焦化行业兼并重组基本完成，户均产能由70万吨提高到200万吨；淘汰落后产能任务全部完成。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为50手，-70。

　　小结：周二J1405合约震荡走低，国内焦炭市场弱势下行，焦炭港口报价持续走低，市场成交情况尚可；操作建议，1350附近做空，1360止损，下方目标1320。

　　10 动力煤

　　现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报585元/吨，持平；内蒙古乌海动力煤(Q5500S1V30)秦皇岛平仓价(含税)报580元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报695元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报84.5美元，持平。

　　消息面：(1)近日，在京津冀“治霾”的巨大环保压力下，河北省省长张庆伟立下“三年让大气质量有所好转，五年有所改善”的军令状：钢铁、水泥、玻璃，新增一吨产能，党政同责，就地免职，必须执行。(2)近日,中诚信托投资山西振富能源集团的30亿元信托产品因融资方无力如期还款,陷入兑付危机,目前市场高度关注这些信托产品的处置结果。不少信托业内人士坦言,这个案例或成为业内处理产品兑付问题的“标杆”。

　　库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。

　　小结：周二TC1405合约低开低走，国内动力煤市场弱势运行，大矿相继放假，成交不好；港口库存一般，报价混乱；技术上，K线下穿D线；操作建议，545附近做空，548止损。

　　11 铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报925元/吨，持平；天津港：澳洲62.5%粉矿报900元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报880元/吨，跌5元/吨。

　　消息：当前，世界铁矿石市场供需总体趋向平衡，铁矿石价格相对历史最高水平有一定回落，研究机构纷纷给出铁矿石价格进入下跌通道的预测，国内不少业内人士对铁矿石价格一直高企不下的焦虑，似乎可以放下了。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　小结：周二I1405合约增仓下行。国产矿市场承压下跌，部分地区有价无市。进口矿市场弱势下行，市场成交清淡。操作上建议，870下方维持偏空交易。

　　12 胶合板、纤维板

　　消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数跌3.64%至148.18。2、据联合国欧洲经济委员会木材委员会消息,2013年联合国欧洲经济委员会地区的硬木木材消费量仅略有上升。在做2013年年度联合国欧洲经济委员会31个成员国的硬木木材消费量预测时的预测数据是1105万m³，而对今年2014年度上述区域内的硬木木材消费预计是1127万m³，同比将呈温和上涨趋势。

　　现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报81元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报148元/张，较上一交易日持平。

　　观点总结：每年1月或2月正值春节期间，大批农民工返乡，装修市场处于淡季，将进一步减少木材的需求，对现货价格构成了一定的压力。政策方面看，由于2013年中国影子银行贷款规模创新高，国家高层表示担忧，使得前期明朗的宽松预期再现阴影，从而导致政府投资基建的资金不足，利空两板。同时甲醇的价格进一步走低，也对两板构成了一定的压力，目前来看，短期政策的影响不容忽视，整体利空两板。操作建议，短期轻仓以做空为主。