瑞达期货：1月22日期货走势预测

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　　1棉花

　　外盘：洲际交易所(ICE)期棉周二触及五个月高位，因技术信号利好，以及对美国供应紧蹙的担忧盖过了中国本周宣布计 划取消棉花收储机制的消息产生的影响。 指标ICE-3月期棉收涨1.33美分，或1.5%，报每磅88.13美分，收盘价接近盘中触及 的五个月高位88.43美分。

　　基本面消息：

　　1、自元月十五开始，安徽省安庆地区400型棉企交储成交相对于前期呈现剧降态势，只有少数棉企还在参加交储竞拍，有 时是成交一单，有时是零成交。随着春节日益临近，该地区停收、停机的大小棉企逐渐增多。

　　2、受到产量下滑以及棉价上涨的影响，埃及棉出口遭到重创。据亚历山大棉花出口协会的统计，本年度截至目前，埃及 棉累计出口1.7万吨，同比减少45.3%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19397元/吨，较前一日跌7元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为155张，有效预报为38张。(每张对应棉花40吨)。

　　观点总结：USDA报告调增全球棉花库存，总体形成压制；国内庞大的库存亦对国内棉花市场形成压制。技术上，郑棉1405 合约探低回升，但承压于2万元/吨大关，整体仍在高位振荡整理。操作上，短线不宜追高，多单宜获利了结。

　　2白糖

　　外盘:ICE原糖期货周二几乎收平，盘中交投振荡。3月合约收平于15.22美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、因需求下滑且成本上升导致当前年底甜菜种植面积减少，俄罗斯甜菜榨糖量大幅落后于去年。俄罗斯食糖工业协会周 五公布的数据显示，截至1月17日，俄罗斯的甜菜榨糖量为432万吨，去年同期为489万吨;目前仅17家精炼厂在加工新收割的甜 菜，去年同期为41家。截至目前，糖厂已收到347万吨甜菜，远低于去年同期的4039.4万吨，已经加工甜菜336万吨，去年同期 为384万吨。

　　2、Bloomberg报道，巴西气象机构Somar在一份报告中表示，巴西甘蔗主产区的作物预料遭受干燥炎热天气的袭击。预计 巴西主要甘蔗产区的天气将在1月底稍晚得到改善。巴西是全球最大的糖生产国。

　　现货方面：南宁中间商报价4640元/吨，报价不变，成交一般；部分糖厂南宁站台、柳州站台报价4630元/吨。

　　库存仓单(张)：915，有效预报2650。

　　总结：全球食糖供应充裕继续压制国际糖价，郑糖期价弱势格局不变。技术上，郑糖1405合约纵然受到中央一号文件提到 2014年继续食糖临时收储政策的提振，但弱势难改，周二继续承压5日线，高开低走，收出一根孕线，严重动摇了周一阳包阴 形态的技术意义，目前我们依旧继续看空后市。操作上，维持逢高抛空思路。

　　3玉米

　　外盘走势：美国玉米期货周二收高，在上周下挫2%后有温和低吸买盘支撑。指标CBOT-3月玉米合 约升1美分，报每蒲耳4.25美元。

　　消息面：

　　1、据了解，广东港库存90万吨左右，内贸日均出货5万吨以上，中小饲料厂补库活动进行中，预 计春节之前，港口走货量将维持较高水平。价格方面，由于补贴机制导致产销区形成对锁，春节前粮 价不会受走货影响出现明显变动。

　　2、据美国农业部周五表示，美国私人出口商向埃及出售了20.4万吨玉米，2013/14年度交货。

　　现货市场： 1月21日(周二)，据广东港口获悉，今日广东港东北优质玉米主流收购价格为2330 元/吨，暂时稳定。质量偏差玉米主流2280-2290元/吨，暂时稳定。

　　交易所仓单：玉米仓单6642张。

　　操作建议：年前饲料厂补库需求提振玉米市场，但近期禽流感疫情延续，饲料需求后期或有限。 技术上，连玉米主力1405合约上方压力较大，短线振荡偏弱，预计后市仍有下跌空间。操作上，空单 继续持有，止损2380元/吨。

　　4豆类

　　外盘： 芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货周二下跌2.7%，录得两个月来最大单日跌幅，交易商表示，因阿根廷降水将有利作物生长，且预期中国可能减少购买美国大豆的量，改为买入部分其他产地出产的大豆。3月大豆合约收报12.80-1/2美元，下挫36美分，跌幅为2.81%；3月豆粕合约收低18美元，跌幅达4.1%，报每短吨416.5美元；3月豆油合约升0.36美分，报38.10美分。

　　消息方面：1、美国农业部发布的1月份世界油籽市场贸易报告显示，2013/14年度巴西豆粕出口调高至1380万吨，较先前预测值高出20万吨，主要和巴西国内大豆压榨量提高有关；2013/14年度阿根廷豆粕出口调低至2890万吨，比先前预期调低了50万吨，原因在于国内产量降低。2、美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至2014年1月16日当周，美国大豆出口检验量为5659.1万蒲式耳，前一周修正后为5938.2万蒲式耳，初值为5938.1万蒲式耳。3、据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所报告显示，截止到2013年1月16日，阿根廷大豆播种工作已完成了92%。相比之下，一周前的播种进度为86%，上年同期为94%。大豆播种面积有望达到2040万公顷。

　　现货方面，周二，东北产区粮点商品豆的收购均价在4541元/吨；山东青岛港进口大豆分销价4200元/吨，与上个交易日相比持平；全国豆粕市场销售平均价格为3923元/吨，与周一持平；国内豆油现货价格整体持稳，部分地区厂商报价涨跌互现，幅度在20-50元/吨，散装四级豆油均价为6871元/吨，较周一均价上调3元/吨。

　　仓单方面：连豆1405张，持平；豆粕4730张，持平；豆油3764张，持平。

　　观点总结：进入1月下旬，部分油厂陆续开始春节放假停机，预计本周大豆压榨量将有所下降，但因还未到停机高峰，开机率仍处于较高水平。从主力合约看，连豆1405合约减仓收跌，涨势略有放缓，不过仍在5日线上方运行，偏多格局暂时还未改变，建议多单逢高减持，剩余多单依托5日均线轻仓持有；豆粕1405合约跌破5日均线支撑，后市将在外盘的拖累下考验10日及20日均线支撑，建议短线在5日均线附近抛空，止损3400元/吨；豆油1405合约高开低走，显示6700元/吨附近存在压力，维持低位振荡走势，建议暂时观望。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周二收涨，因大豆市场走强帮助棕榈油扳回稍早跌幅，但涨幅仍受到棕榈油需求不振疑虑的打压。 指标4月合约结算上涨0.4%，报每吨2,588林吉特。4月棕榈油期货日内曾上涨一个跳动点至2,589林吉特，为1月7日以来最高。

　　消息方面：1、据船运调查机构SGS数据显示，2014年1月1日到20日期间马来西亚棕榈油出口量为743,487吨，比上月同期减少16%。2、据德国汉堡的行业期刊＜油世界＞报告显示，2013年10月到12月期间，印度进口了240万吨棕榈油，高于上年同期的220万吨。3、印尼工业部下属食品渔业部门主管称，印尼2月棕榈油出口税率从12%下调至10.5%。

　　现货方面：周二，国内棕油现货市场价格整体呈现平稳走势。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在5750-5820元/吨，日均价在5815元/吨，与周一价格持平。

　　仓单方面，棕榈油仓单3618张，较上一个交易日减少1272张。

　　观点总结：目前国内棕榈油购销格局清淡，港口库存缓和性增长，现货价格整体呈现平稳走势。技术上，棕榈1405合约减仓调整，后市或继续测试20日均线压力，因下方有短期均线支撑，故预期运行重心将较上周小幅上移。操作上，在10日均线附近尝试短多，止损5800元/吨。

　　6菜籽类

　　外盘：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为CBOT大豆期货大幅下挫。截至收盘，3月合约下跌4.40加元，报收431.10加元/吨。

　　仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，2432张，减少54张；菜油；33张，持平。

　　消息面上，据德国汉堡的行业期刊<油世界>发布的最新报告显示，2013年1月到11月期间，巴西生物柴油产量为240万吨，比上年同期的220万吨增长了9%。这份数据显示，生物柴油生产中的豆油用量为180万吨，相比之下，上年同期为160万吨。牛油用量为46.9万吨，上年同期为37.1万吨。

　　现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽，现在转压棉籽；国产菜粕出厂价格分布在2500-2950元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价分布在7500-8300元/吨，年末价格持稳，走货甚少。

　　天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域大部分地区天气晴好；国外方面，油菜籽主产区加拿大西部有小到中(阵)雪天气。

　　小结：国内菜籽类期货呈现油强粕弱格局。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1405合约向上测试2700附近的压力未果后回落，收盘跌破5日线，超短线偏空，下方2645附近有较强压力，注意，周三必须守住2645，并最好能出现探底回升走势，否则KD指标将会死叉，加上MACD指标顶背离，后市形态走坏的可能性将加大；菜籽油1405合约在周一收盘价附近震荡，走势偏强，目前看反弹延续的概率较大，后市应等待5日均线靠拢再进场尝试做多，具体建议为5日均线附近轻仓进场，继续下探则在6950加仓一次，收盘跌破10日均线止损。操作上，建议活跃品种RM1405多单持有，回落2645附近加一次仓，跌破10日均线止损。

　　7稻谷

　　外盘走势：周二，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘下跌。截至收盘，糙米市场3月合约 下跌15美分，报收15.45美元/英担；5月合约下跌13.5美分，报收15.495美元/英担。

　　基本面：

　　1、据印度农业部称，截止到2014年1月17日，印度冬季稻米播种面积已达105万公顷，比上年同 期的76.7万公顷增长了37%。

　　2、据菲律宾农业统计局发布的最新报告显示，截止到2013年12月1日，菲律宾大米库存总量为 249万吨，比上年同期的261万吨减少了5%。

　　现货方面：江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年3级晚籼稻谷收购价格2700元/吨，持平， 2013年三级早籼稻谷出库价格2580元/吨，比上周五上扬20元/吨。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳 稻谷收购价2800元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

　　交易所仓单：早籼稻仓单1510张，粳稻仓单0张。

　　观点总结：春节前，大米备货需求提振稻谷市场。技术上，籼稻主力1405合约下方受5日均线支 撑，延续强势，操作上多单持有，止损2250元/吨。粳稻主力1405合约上方压力较大，操作上空单持 有，止损3130元/吨。

　　8郑麦

　　外盘走势：美国小麦期货周二下跌，交易商说，因美国政府出口报告疲弱，且全球小麦供应充裕 ，令小麦期货受压。芝加哥交易所(CBOT)指标3月软红冬麦合约下挫1-1/4美分，报每蒲式耳5.62-1/4 美元。

　　基本面：

　　1、德意志银行发布的最新投资报告调低了2014年小麦价格预测值，原因在于全球供应庞大，出口 竞争激烈。

　　2、据欧盟数据显示，本周欧盟发放了81万吨小麦出口许可证，这也是自2013/14年度(7月到次年6 月)迄今为止第三高的单周出口量。

　　现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦收 购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013年 河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

　　交易所仓单：郑麦仓单8582张。

　　观点总结：国储库存量有限，后市投放力度或有减小，另外北方旱情加重，不利小麦生长，提振 小麦价格。技术上，郑麦主力1405合约下方受短期均线支撑，KDJ指标继续向上扩散，预计后市仍有 上行空间。操作上，多单继续持有，跌破2830止盈出场。

　　9鸡蛋

　　现货方面，芝华数据监测显示，21日全国鸡蛋价格各省均价3.72元/斤，环比微涨0.01。四川大幅上涨，均价上涨至3.9，环比上涨0.18。主销区均价3.9，环比上涨0.01；主产区均价3.7，环比上涨0.01。供应方面，根据芝华对全国超过2000个养殖户的蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2014年1月在产蛋鸡存栏量较2013年12月有所减少。需求方面，春节节日效应基本释放，食品加工厂备货基本结束，需求减少。预计短期鸡蛋现货行情稳中走弱。

　　消息面上，1、浙江活鸡价格跌至5元一斤 业界：养殖户遭毁灭打击；2、顺德活禽市场22日-24日分批休市

　　库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

　　小结：现货上，全国鸡蛋行情涨跌互现。技术上，鸡蛋1405合约暴跌创下新低，我们预计阶梯式下跌形态短期难以改变，中线技术形态测量下跌目标还在3668附近，因此后市应继续以逢高抛空为主，但值得注意的是远月1409合约颇有拒绝下跌的味道，1405合约或受此带动，下跌的空间和速度都将受限。操作上，建议jd1405合约短线继续维持逢高抛空策略，中线空单持有，收盘突破3810则暂时先止盈观望。