瑞达期货：1月22日期货走势预测

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　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜探底回升，尾盘报7345美元，涨0.42%。

　　消息方面：SMM对国内22家铜板带箔企业调研结果显示，54%的铜板带箔企业看平1月订单，并预计2月在春节国定假日的影响下，订单量下降。41%的铜板带企业表示1月订单量将出现减少。据报道，赞比亚11月铜出口量同比增加25.6%至91,317吨，铜产量同比增加22.1%至91,132。

　　现货方面：1月21日长江1#铜报51,690—51,740元/吨，均价较上一交易日跌230元/吨，贴水150-贴水100元/吨。据SMM称，春节前持货商加大换现力度，现铜供应压力增强，贴水明显扩大，少量中间商入市，下游仍未有大量节前备货迹象，供大于求格局持续。

　　库存方面：1月21日伦铜库存减少3875吨至330675吨，处下半年最低水平。截止至1月17日，上海期货交易所的沪铜库存出现反弹，报131563吨，较上周上升9374吨。

　　观点总结：节前国内现货供应压力较大，现货贴水走高，带动期价下滑；资金面紧张，虽然央行积极采取措施提供流动性支持，但钱荒问题一时难解；加之中国未来需求的不确定性持续施压，年前铜市料将弱势运行。技术上看沪铜1404合约跌穿布林通道中轨，KDJ指标J线拐头向下。操作上维持偏空交易，建议沪铜1404合约背靠20日均线51780做空，止损52000。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝探底回升，跌0.19%至1801美元。

　　消息方面：据悉，矿业巨擘必和必拓表示，该公司已经开始与其雇员就关停旗下南非Bayside铝冶炼厂展开正式磋商，该铝冶炼厂年产铝97,000吨。日本丸红株式会社称，日本12月铝库存下滑2.8%，为三个月来首降。

　　现货方面：1月21日长江现铝报13,660—13,700元/吨，均价跌40元/吨，贴水80-贴水40元/吨。据SMM称，市场采购态度谨慎再起，接货寥寥，年底将近，已完成销售任务的持货商不愿再扩大贴水出货，报价相对较挺，成交平淡。

　　库存方面: 1月21日LME伦铝库存为5468900吨，减少7275吨；截止至1月17日，上海期货交易所的沪铝库存报195381吨，较上周增加1961吨，连续三周上升。

　　观点总结：近期沪铝反弹缺乏基本面的实质支撑，更多可看为短线技术性反弹。从中长线看，国内原铝产能控制仍任重道远，需求前景的不明朗仍将限制沪铝的上涨空间。从技术面上看，沪铝1404合约反弹至布林通道中轨一线承压下行，随期价反弹持仓量下行，显示部分多头逢高减仓，上行动力不足。操作上维持偏空思路，建议沪铝1404合约13780一线做空，止损13850。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，尾盘涨0.65%至2090美元。

　　消息方面：央行决定自2014年1月20日起，通过常备借贷便利(SLF)向符合条件的中小金融机构提供短期流动性支持，并于21日进行逆回购操作，继续提供短期流动性支持。

　　现货方面：1月21日现锌市场长江0#主流成交于15,200—16,200元/吨，均价跌30元/吨。据SMM 报道，贸易商节日气氛浓，市场参与度低，冶炼厂正常出货，下游多进入放假状态，采货少，因此持货商普遍出货受阻，市场春节气氛渐浓，成交趋淡。

　　库存方面: 1月21日，LME伦锌库存为876650吨，减3100吨；截止至1月17日，上海期货交易所的沪锌库存报245524吨，较上周涨2468吨，连续第六周回升。

　　观点总结：节前在流动性紧张和下游需求不振的影响下，沪锌将更倾向于下行。技术上看，沪锌1404合约KDJ持续向下收敛，布林通道上下轨开口收窄，短期有回调压力。操作上建议沪锌1404合约15250一线做空，止损15300。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3270元/吨，持平;20mm HRB400螺纹钢价格：3310元/吨，持平。

　　消息：(1)IMF上调今年全球经济增长预期至3.7% (2) 12个地方自贸区获国务院批复,进入多部委调研阶段 (3) 央行昨推天量逆回购2550亿，维稳月末紧张资金面 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价123美元/吨，跌4美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为 50481吨，-1503。

　　小结：周二RB1405合约继续下行。临近假期，实际成交越来越少，库存只升不降，部分商家通过低价来刺激成交，由此现货市场经销商报价有所松动。操作上建议，空单继续依托5日线持有。

　　5黄金

　　外盘方面：隔夜伦敦金因市场对美联储进一步缩减QE的预期增大而震荡下滑，日跌幅0.96%，报收1241.47美金/盎司。

　　消息方面：1、IMF预计美联储不会过早撤走刺激性货币政策。2、国际货币基金组织上调全球经济成长预估，但警告低通胀风险。3、中国央行或将五年来首次公布黄金储备数据，可能由此前的1054吨翻倍至2710吨。

　　现货市场：1月21日，上海现货9999金报收246.25元/克，跌0.45元。

　　仓单库存：1月21日，交易所仓单报843千克，持平。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至1月22日为797.05吨，持平。

　　行情总结：美元指数维持强势，市场仍担忧美联储将进一步缩减QE，金价维持偏空运行。操作上建议，沪金1406背靠246空单介入，止损参考247.5。

　　6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因市场忧虑仍存而震荡下行，日跌幅2.11%，报收19.889美金/盎司。

　　消息方面：1、IMF预计美联储不会过早撤走刺激性货币政策。2、国际货币基金组织上调全球经济成长预估，但警告低通胀风险。2、中国央行或将五年来首次公布黄金储备数据，有望翻倍至2710吨。3、土耳其12月白银进口环比增36%，黄金进口亦触及7月来高位，规模达31.6公吨。

　　现货库存：1月21日，上海现货9999银报4060元/千克，跌15元。

　　仓单库存：1月21号，交易所仓单报438302千克，增加2327千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至2014年1月20日为10029.22吨，持平。

　　观点总结：市场对美联储于1月底缩减购债规模的预期升温，银价难逃下行风险。操作上建议，沪银1406合约背靠4115空单介入，止损参考4150。

　　7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅因全球经济乐观而震荡上涨，日涨幅0.63%，报收2212.75美元。

　　现货方面：据上海有色网报道，周二铅现货品牌驰宏、铜冠14050元/吨，对期主力贴30元/吨，恒邦14030元/吨，炼厂重回正常出货节奏，出货量较昨日下降，贸易商报价清淡，下游假日气氛逐渐增浓，采购量较昨日继续下滑，上海地区暂未听闻运输问题，但河南地区运输已受到影响。

　　库存方面：1月21日伦铅库存增加200吨至209450吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单减少49吨至72812吨。

　　消息方面：1、IMF预计美联储不会过早撤走刺激性货币政策。2、国际货币基金组织上调全球经济成长预估，但警告低通胀风险。3、80家汽车与汽车零部件行业上市公司中，57家公司发布业绩预警或业绩快报，占比71%。

　　行情总结：现货需求低迷，市场成交依旧清淡，采购量持续下滑，铅价将承压回落。操作上建议，沪铅1404合约背靠14180空单介入，止损参考14210。