瑞达期货：1月20日期货走势预测

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　　1 股指期货

　　外盘指数    收盘     涨跌     涨幅

　　道琼斯   16458.56   41.55     0.25% 

　　纳斯达克  4197.58   -21.11   -0.50%

　　标普500   1838.70   -7.19    -0.39%

　　富时100   6829.30   13.88     0.20%

　　法国CAC40 4327.50    8.23     0.19%

　　德国DAX   9742.96   25.25     0.26%

　　C0MEX黄金 1251.9    11.7      0.94%

　　NYMEX原油  94.37     0.41     0.44%

　　美元指数   81.243    0.340    0.42%

　　小结: 周五美股涨跌不一，欧股全线收高。投资者正在权衡通用电气、英特尔以及美国运通等财报。美国12月新屋开建与1月消费者信心指数均有所下降。英国12月零售销售增长大超预期。

　　消息面

　　1、 一号文件锁定8项“三农”工作重点首要强调粮食安全； 

　　2、 机构预测2013年四季度和全年中国GDP增速均为7.6% ；

　　3、 深市首批8只新股将于1月21日集中上市；

　　4、 李克强：使经济运行保持在合理区间给市场以稳定预期； 

　　5、 央行：合理安排贷款投放节奏防止资产过快扩张； 

　　6、 统计局：去年12月70个大中城市有65个新房价格环比上涨；

　　7、 首家民营银行呼之欲出P2P企业加入申办大军；

　　8、 奥巴马宣布将停止窃听盟友限制使用国安局所收集情报；

　　9、 美1月密歇根大学消费者信心指数初值不及预期；12月新屋开工年化环比跌9.8%，创八个月最大跌幅；12月工业产出环比增长0.3%符合预期。

　　仓位、资金动态 

　　总持仓增加0.91%至118964手，主力前20名多头减少5.05%至81074手，空头减少4.94%至95719手，前20名总净空持仓较上一交易日减少4.31%至14645手；前5名净空持仓减少5.26%至25196手。总持仓结束了此前连续三天减少的态势小幅增加，周五IF1401交割，多空主力均减持仓位，减持幅度基本持平；净空持仓变化显示主力空方力量仍然占据主导地位，但力量有所缓和。资金方面，周五沪深两市总成交金额为1450.97亿元，和前一交易日相比减少175.12亿元，资金净流出106.31亿；资金净流入较大的板块为创业板；资金净流出较大的板块为消费、材料、可选、工业。

　　综合点评 

　　外盘：周五公布的美国经济数据和公司财报较为平淡，英国12月零售销售增长大超预期，矿业股在周四花旗上调评级之后持续上扬，带动欧洲股市走高。

　　内盘：中国金融机构12月新增外汇占款2728.8亿元连升五月，同时12月末财政性存款余额为30134.92亿元，外汇占款的增加和财政性存款的减少为市场提供了较为宽松的流动性；汇丰银行展望2014年中国通货膨胀将仍低于官方3.5%的目标，预计中国将保持目前的财政和货币政策以支持经济增长；12月70个大中城市仅2个房价下降；本周十三只新股申购，近期针对市场关注的新股发行过程中出现的问题以及市场的疑问，证监会表示该出手时绝不会手软。

　　技术上，周五上证指数勉强站于2000点之上，但沪深300指数跌破2200点，再创本轮回调新低，周K线小阴线跌1.20%，受制于5周均线压制，短期市场弱势难改。策略上，宜逢高做空，目标2100。

　　2 国债期货

　　瑞达期货 国债期货早盘提示1月20日

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1371.93 +0.03%

　　Shibor：O/N 2.8170 +4.47bp；1W  4.7760 +52.00bp；2W 4.7350 +5.60bp

　　质押式回购行情；R001 3.5000 +71.00bp；R007 5.1500 -5.00bp；R014 6.6700 +167.00bp  

　　[资金面]

　　短期资金面趋紧。周五银行间市场回购定盘利率全线上涨，FR001报2.8500%，涨2个基点；FR007报4.7900%，涨50个基点；FR014报6.0000%，涨120个基点。

　　[消息面]

　　近日，上海证券交易所发布《关于调整质押式报价回购质押券折算率(值)有关事项的通知》，将按照中证指数有限公司发布的报价回购标准券折算率(值)，根据《业务办法》的规定对证券公司报价回购额度(含质押券出入库指令控制)进行前端控制。交易员情绪较为谨慎。截至周五下午4点，主要期限国债收益率涨跌互现。1年及5年期国债收益率分别下跌16.7个、10.5个基点，7年及10年期国债收益率分别上涨0.94个、4.06个基点。

　　[TF1403 CTD券测算]

　　CTD次序  债券代码 IRR 基差 

　　1 110002.IB 8.70% -0.7618 

　　2 130020.IB 6.12% -0.3161 

　　3 130015.IB 5.74% -0.3347 

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格-(期货价格X 转换因子)

　　[瑞达观点] 

　　短期资金面趋紧，日内仍以偏空操作为主

　　瑞达期货：1月20日宏观视点

　　[主要指数]

　　1月17日： CRB指数278.41，涨0.00%；BDI指数1421，涨1.65%

　　[国内宏观资讯]

　　1、国务院总理李克强在中南海主持召开座谈会，听取专家学者和企业界人士对《政府工作报告(征求意见稿)》的意见和建议。大家认为，过去一年，在内外压力都很大的情况下，新一届政府创新宏观调控方式，特别是明确经济运行合理区间，对提振市场信心起了很大作用。

　　2、2014年人民银行货币信贷工作会议于1月17日召开。会议认为，要加强和改善银行体系流动性管理，保持适度流动性，发挥好宏观审慎政策工具的调节作用，引导货币信贷和社会融资规模合理增长。

　　3. 新政策加大虚开增值税专用发票骗取出口退税纳税人的违法成本。虚开骗税的纳税人享受增值税即征即退或先征后退的，36个月内暂停享受相关增值税优惠政策，其后36个月内再次发生增值税违法行为的，停止享受相关优惠政策。

　　4. 中国证监会新闻发言人张晓军表示，证监会正在研究改进措施，发行融资应该满足实际需要为原则，同时加大相关信息披露要求。首次公开发行股票应主要考虑发展需要，对老股转让所占比例应该有所限制。目前已经发行的48家公司情况来看，有10家未发行老股，其他公司的老股转让占比平均为38.3%。

　　[国际宏观资讯]

　　1、美国商务部1月17日公布的数据显示，美国12月新屋开工年化月率下降9.8%，创2013年4月以来最大跌幅，新屋开工总数年化99.9万户，高于预期；12月营建许可月率下降3.0%，营建许可总数98.6万户，低于预期。

　　2、美联储1月17日公布的数据显示，美国12月工业产出月率上升0.3%，升幅一如市场预期，2013年全年工业生产以强劲表现收官。美国12月产能利用率上升0.1个百分点至79.2%，创五年半(2008年6月以来)最高。

　　3、欧盟统计局1月17日公布的数据显示，欧元区11月建筑业产出连续第三个月出现下滑，表明欧元区投资还没有出现强劲增长。11月季调后建筑业产出月率下降0.6%，年率下滑1.7%。

　　[今日提示]

　　美国金融市场休市；日本央行货币政策会议(至22日)；10:00中国2013年第四季度GDP年率/1-12月城镇固定资产投资年率/12月规模以上工业增加值年率/社会消费品零售总额年率；18:00 德国1月ZEW经济景气指数

　　[观点总结]

　　欧元/美元(利空)；美指(利好)；德国10yr国债收益率(利好)；美国10yr国债收益率(利空)；USDLIBOR隔夜(利好)；EURIBOR隔夜(利空)