宏源期货：12月31日期货走势预测

　　第1页: 库存高企需求不足，PTA逢高放空第2页: 假期前夕市场交投清淡 金价显著回落第3页: 市场存观望态度 区间操作为宜第4页: 煤焦钢弱势依旧 但下方空间已不大第5页: 粕类多单持有，油脂反弹乏力第6页: 美房地产数据表现欠佳 期银震荡收跌第7页: 郑棉短期利多不具有持续性第8页: 铜价继续整理 等待各国PMI第9页: 沪胶上涨压力重重，仍处下跌趋势第10页: 多单谨慎轻仓持有 破2310止损

　　要点

　　1、中国宏观经济运行：长周期地，市场普遍认为中国潜在增速已经回落，这限制了中国经济政策空间。短周期来看，中国经济增速缓慢回落态势未变，近期经济数据显示经济有所企稳。出口累计同比增速略有反弹，消费比较平稳，投资的力度依旧决定中国经济短期表现。

　　2、中国宏观经济政策与房地产调控政策：货币政策依旧稳健，通胀回升后，货币政策略微偏紧。政府高层表态要把经济稳定在合理运行区间，下要防止经济滑出下限，上要防止通胀超过上限。房地产调控的限购限贷政策并未整体上放松，房价回落较快的个别城市的调控政策略有放松。由于房价反弹较快，部分城市提高二套房首付比例。

　　3、短期价格运行的逻辑：近期煤焦钢价格下跌主要因房地产市场继续回落，下游需求低迷，资金利率高企限制了企业的投资冲动，地方债务问题限制了地方政府的投资空间。政策托底的预期还将对价格产生一定心理支撑，股市波动的情绪影响煤焦钢短期波动。

　　4、螺纹钢现货情况：上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3410-3440元/吨，同品规国标资源主流价格在3230-3290元/吨，16-25mm规格HRB335材质螺纹钢主流价格在3440-3450元/吨；高线主流报价一般在3360-3380元/吨；8-10mm规格盘螺主流报价一般在3430-3510元/吨。

　　5、煤焦现货情况：本周京唐港炼焦煤市场，出货一般，成交较弱，周边钢厂和焦化厂库存维持正常水平，可以满足近月的生产需求，不急于采购。港口库存高位，现京唐港炼焦煤库存在500万吨左右。现货方面：加拿大焦煤，指标：A9.5V24.5S0.4G85Y15现货库提价1090元/吨；澳大利亚主焦煤指标：A7.98、 V26.11、S0.54、G84、Y18库提价1070元/吨；澳大利亚1/3焦煤A9、V27.55 、S0.48、G66、Y8.5库提价900元/吨。

　　6、相关指标：中国股市延续整理态势。有色金属价格反弹力度减弱，橡胶大幅反弹后继续回落。投资者对改革持有乐观预期，对IPO反应较为悲观。

　　小结：

　　昨日，上海建筑钢材盘中价格部分下调。其中大厂三级螺纹钢累计下跌20元/吨，小厂三级螺纹钢累计跌幅20元/吨。市场预止跌观望，无奈成交乏力，库存难以降到理想位置，想要出货的商家只得再次降价，此现象尤其表现在大厂资源。螺纹钢北方材目前发货成本和现货成交价已出现倒挂，小厂资源出厂价也是连续几天维持平稳，现货市场表现出抗跌情绪。反观大厂情况，跌势仍然继续，申特厂三级螺纹钢早盘补跌20元/吨，至3450元/吨。房地产继续回落，作为风向标的北京二手房价最近出现了止涨，部分楼盘下调报价。煤焦钢短期弱势难改，策略上，日内交易为主，等待更加的操作机会。