宏源期货：12月3日走势预测

　　第1页: 下游需求不足，PTA逢高放空第2页: 煤焦钢反弹 持续性待观察第3页: 经济数据利好扰动政策预期 金价大幅下行第4页: 美元指数持续小幅回升 期银显著下挫第5页: 铜价延续前期跌势第6页: 震荡格局高抛低吸第7页: 逢美豆回落买中国豆粕第8页: 收储全乳胶传闻再起，沪胶低位反弹第9页: 股指下跌 创业板创单日最大跌幅

　　1.价格快报：黄埔进口大豆交货价4400 (+0)元/吨；国产大豆大连入厂价4480 (+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价4130 (-30)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5000 (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2650 (+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价2600 (+0)元/吨。12月船期进口菜籽CNF559 (-2)美元/吨；1月船期美湾大豆CNF581 (+0)美元/吨；3月船期南美大豆CNF559 (+0)美元/吨。

　　2.压榨利润: 黑龙江国产大豆压榨利润-43元/吨。江苏进口大豆压榨利润341元/吨。广东进口油菜籽压榨利润194元/吨。国产油菜籽江苏-198元/吨，湖北-228元/吨。

　　3.棕榈油：据印度尼西亚棕榈油协会(GAPKI)执行总裁表示，今年印尼棕榈油产量将达到2700万吨，略低于年初预测的2750-2800万吨,原因在于天气多雨导致产量低于预期。今年苏门答腊岛出现异常多雨的天气，令种植园受到不利影响，一些公司的(棕榈油)产量降低了15%到20%。

　　4.生物柴油：欧盟委员会称将在未来5年里对印尼及阿根廷的生物柴油征收惩罚性进口关税，从印尼进口的生物柴油将征收18.9%的进口关税，从阿根廷进口的将征收24.6%的关税，11月27日起生效。

　　5.印尼12月毛棕榈油出口关税可能调高至14个月来新高。印尼工业部的食品渔业部门主管表示，12月的出口关税可能从本月的9%调高到12%，这将是自2012年10月出口关税达到13.5%以来的最高水平。

　　6.豆粕现货：据了解，未来2个月的豆粕合同大多已经预售，后期可供应销售的数量有限，豆粕市场的供应压力并不如之前预期的那么大。而与此同时，畜禽出栏前的集中投料期将从11月底或12月初开始，12月下旬又是饲料的年前备货高峰期，加之目前饲料企业及贸易商豆粕库存偏低，因此，近期豆粕市场需求有望出现明显回升，从而继续对现货价格形成一定支撑。

　　7.菜粕现货：目前华南沿海地区豆粕现货稀少，工厂以销售远期菜粕为主。监测显示，11月广东广西和福建有7-8船进口菜籽将集中到货，工厂将陆续开机，菜粕供应量将明显增加，目前市场看空气氛浓厚，工厂积极预售远期合同。目前华南沿海地区12-1月菜粕预售价格在2700-2750元/吨。

　　8机构报告：《油世界》称，2013/14年度全球油菜籽产量预计将触及6770万吨的历史高位，其中，2101万吨来自欧盟，1650万吨来自加拿大。油菜籽丰收将增加全球油籽基本面的利空基调。

　　9.南美大豆：农业分析机构AgRura最新报告显示，迄今为止，巴西大豆播种进度达到79%，一周前的播种进度为69%，其中，南马托格罗索州大豆播种工作已经结束，而马托格罗索州大豆播种工作完成了96%，帕拉纳州大豆播种工作完成了90%，南里奥格兰德州大豆播种完成了55%。在大豆播种结束的地区，降雨良好改善土壤墒情，利于作物生长。

　　? 小结：

　　美豆昨日大幅回落，对国内油脂油料有系统性影响，但国内近日有些合约受美豆影响会较小，比如豆粕1月合约。豆粕1月受现货支撑，回落空间将很有限，建议逢低做多。豆粕5月对应南美大豆，尽管当前南美丰产预期压制着美豆，但连盘豆粕的价格结构看，豆粕5月下方空间不大，逢美豆回落之时，是伺机买入豆粕5月之机会。