宏源期货：12月3日走势预测

　　第1页: 下游需求不足，PTA逢高放空第2页: 煤焦钢反弹 持续性待观察第3页: 经济数据利好扰动政策预期 金价大幅下行第4页: 美元指数持续小幅回升 期银显著下挫第5页: 铜价延续前期跌势第6页: 震荡格局高抛低吸第7页: 逢美豆回落买中国豆粕第8页: 收储全乳胶传闻再起，沪胶低位反弹第9页: 股指下跌 创业板创单日最大跌幅

　　1. 价格快报：国内皮棉：129级20918元/吨；229级20054元/吨；328级19296元/吨；428级18679元/吨。国内纺织品：涤纶短纤9760元/吨；粘胶短纤12950元/吨；C32S价格25830元/吨。

　　2.机构报告：国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的11月份报告认为，本年度全球棉花进口量预计为860万吨，同比减少13%，主要因为中国棉花进口量仅有320万吨，自从2011/12年度以来累计减少了40%。其他国家和地区的棉花进口量稳定在540万吨。美国和印度棉花出口量分别减少到230万吨和130万吨。

　　3.纺织经济：据海关总署最新统计数据显示，2013年10月，我国进口棉纱18.25万吨，环比减少9.17%，同比增长44.34%；出口棉纱3.46万吨，环比减少18.4%，同比减少6.59%；净进口量为14.8万吨，环比减少6.7%，同比增长65.42%。

　　4. 2013/14年度巴西棉花产量或增28.3% ：近日，巴西全国供应公司(CONAB)表示，受国际棉价高企及汇率上升影响，2013/14年度巴西棉花产量有望达到167万吨，同比增幅或在22.3-28.3%。棉花收获面积预期扩大16.8-22.5%至104万-109万公顷。

　　5.进口配额：目前，从各方面透露的信息和政府相关部门表态来看，笔者认为，为了给国储库库容和资金占用减压，稳定国内棉花种植面积和棉农植棉信心，2014年棉花进口配额政策收紧从严的预期强烈。

　　6.ICE期棉：12月2日，美元走强导致商品期货全面下跌，同时市场对中国抛储后的进口需求持谨慎态度，ICE期货吐出前日涨幅，成交依然清淡。

　　? 小结：

　　抛储价格并不低，不影响郑棉之震荡格局。郑棉1401、1405以及1409合约处在旧有收抛储政策的影响之下，将长期以稳定运行为主，个别交易日资金行为难以引导趋势，技术分析效果减弱。震荡格局高抛低吸。