瑞达期货：11月22日商品走势预测

　　第1页: 金属产品第2页: 农产品第3页: 能源化工第4页: 金融期货

　　1棉花

　　外盘：洲际交易所(ICE)期棉周四连续第二日上涨，因全球最大棉花出口国美国的出口销售增加。 美国农业部(USDA) 公布数据显示，11月14日止的三周内，美国出口商共销售108万包陆地棉，高于之前三周的61.23万包。 交投最活跃的ICE3月 期棉收涨0.21美分或0.3%,报每磅78.35美分。

　　基本面消息：

　　1、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示：截至11月14日当周，美国2013-14年度棉花出口净销售305,100包， 2014-15年度棉花出口净销售13,200包。

　　2、截至21日2013年度棉花临时收储累计成交2457720吨，新疆累计成交1216800吨，内地累计成交550770吨，骨干企业共 累计成交690150吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19678元/吨，较前一日跌2元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为175张，有效预报为31张。(每张对应棉花40吨)。

　　观点总结：国家棉花市场监测系统调查显示2013年度棉花产量同比下滑，对市场形成支撑。技术上，郑棉1405合约探低回 升，突破10、20日均线，重新回到18500至60日均线区间内振荡运行。操作上，在18500至60日均线区间内交易。

　　2白糖

　　外盘:因基金结清多头头寸，利空影响下，ICE原糖期货周四小幅下跌。3月合约跌0.09美分至17.51美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、10月份我国进口糖高达71万吨。

　　2、为了稳定制糖业，印度政府将采取提供无息贷款、提高出口退税率并压缩原糖转口销售期限等措施使制糖业摆脱困境 。食糖发展基金将提供所需资金。

　　现货方面：南宁中间商报价5370--5430元/吨，报价下调10--30元/吨，部分制糖集团南宁站台一级糖新糖报价5350--5380 元/吨，最低报价下调10元/吨，二级糖新糖报价5300元/吨，报价没有变化。

　　库存仓单(张)：370，有效预报0。

　　国内食糖主产区广西气象情况：两天内，全区阴天大部有小雨。

　　总结：近期糖价下滑对实货需求形成一定刺激。技术上，郑糖1405合约反弹承压5日线，期价运行在众均线之下，呈现下 跌中继的形态，短线继续看空，下方5000整数关口可以尝试做短差。操作上，短线空单持有，确认突破60日线止盈，超短线可 在5000附近做短差。

　　3玉米

　　外盘走势：芝加哥期货交易所玉(CBOT)米期货周四收高，因空头回补以及强劲出口需求。 CBOT12月玉米期货收高6美分，至每薄氏耳423美分；CBOT3月合约上涨4.2美分，报每薄氏耳429.4 美分。

　　消息面：

　　1、当前广东港口日走货量3.7万吨左右，小幅下降，后期在压力影响下，难见提升。

　　2、据贸易商称，作为全球最大的玉米进口国之一，中国已经拒收了一船美国玉米，因为这船 玉米混有未经批准的转基因成分。

　　现货市场：11月21日(周四)，据广东港获悉，今日港口水分14.5%以内优质玉米主流成交价 格为2480-2500元/吨，贸易商报价2510-2520元/吨。

　　交易所仓单：玉米仓单10136张。

　　操作建议：政策性利好信息释放，提振现货价格，但现货总体供给宽松，抑制其上行空间。技 术上，连玉米主力1405合约运行于均线系统上方，有效突破前高2358元/吨，短期维持强势。操作 上，多单继续持有，目标2400元/吨。

　　4豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四上涨，由豆油急升3%带动，受助于最新一周美国豆油出口销售多于预期，和马来西亚棕榈油走强带来的提振。1月大豆升17- 3/4美分，每蒲式耳12.91-1/2美元；12月豆粕合约涨4美元，报每短吨411美元；12月豆油 合约涨1.22美分，收报41.54美分。

　　消息方面：1、目前沿海地区价格较10月中旬已累计下跌300-620元/吨，最高跌幅超过 13%。目前京津地区12月豆粕预售价格降至3900-3950元/吨；华东、华南沿海地区12月预售价格降至3850元/吨，1月预售价格降至3800元/吨。2、产量预估机构Lanworth将 2013/14年全球大豆产量预期从之前的2.9亿吨下调至2.89亿吨。

　　现货方面，东北产区大豆收购均价4498元/吨，较前一日相比上涨了1元/吨；山东青岛港进口大豆4400元/吨，与上个交易日持平，天津港4400元/吨，与上个交易日相比持平；国内豆粕销售价格总体持稳，广东地区价格近期跌幅明显，全国豆粕市场销售平均价格为 4212元/吨，较昨日下调4元/吨；国内豆油现货价格整体偏强调整，多数地区厂商报价上调20-80元/吨不等，散装四级豆油均价为7391元/吨，较前一日均价上涨30元/吨。

　　天气方面，美国剩余作物收割不会面临重大问题，降雨期间时而干燥的天气将令收割 结束。巴西大豆主产区马托格罗索州和南马托格罗索州周五至周日偶有零星阵雨和雷阵雨 。周五和周六气温接近或稍低于正常水平，周日气温接近正常水平。阿根廷科尔多瓦、圣达菲和布宜诺斯艾利斯北部地区周五和周六天气干燥；周日北部地区干燥，南部地区下午 有少量阵雨和雷暴。此间气温接近至高于正常水平。

　　仓单方面：连豆3952张，持平；豆粕10988张，减少124张；豆油5613张，持平。

　　观点总结：美豆油出口销售强劲以及马来西亚棕榈油走强，将带动国内油脂继续上行。从主力合约看，连豆1405合约继续弱势下行，后市考验4400关口支撑，建议暂时观望； 豆粕1405合约延续整理走势，上方承压系统均线，国内后期供应增加，期价或受现货价格 走低而呈现振荡格局，建议空单轻仓持有，收盘突破10日均线止盈离场；豆油1405合约受 棕榈油走势带动而高开高走，短线或偏强振荡运行，上方关注前期高点7330附近压力。建议多单轻仓持有，止损40日均线。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周四跳升至逾一年高点，此前产业团体估计马来西亚 棕榈油库存今年下滑近30%，且2014年料进一步下滑。马来西亚指标2月棕榈油期货一度跳 升逾3%至2,663马币(林吉特)，为2012年9月25日以来最高，收盘报在2,653马币，较上日 上涨2.83%。

　　消息方面：1、马来西亚棕榈油局一高层官员表示，马来西亚2013年底棕榈油库存料降 至187万吨，2014年底料降至176万吨，因海外和国内需求超越产出。2、运调查公司 Societe Generale de Surveillance数据显示，马来西亚11月1-20日棕榈油出口较上月同 期下滑7.2%至975,011吨。

　　现货方面：国内棕油现货市场价格整体呈现上行走势，涨幅集中在50-80元/吨。当前 主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中6030-6050元/吨，日均价在6052元/吨，较昨 日价格上涨41元/吨；精8度棕油报价集中在6580-6600元/吨；精10度棕油价格集中在 6550-6600元/吨；调和12度棕油价格集中在6750元/吨左右。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：在马棕减产预期以及出口数据较月初改善的影响下，马盘高开突破前期高 点，后市继续看涨。技术上，棕榈1405合约受增量资金推动高开高走，创出5个月以来的 新高，中线保持看多。建议依托5日线短多，止损参考6210元/吨。

　　6菜籽类

　　外盘：周四，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘大幅上涨，主要原因是芝加哥期货交易所(CBOT)豆油市场飙升。截至收盘，1月合约上涨9加元，报收490加元/吨;3月合约上涨9加元，报收499.40加元/吨;5月合约上涨9.10加元，报收507加元/吨。

　　仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，0张，减少492张；菜油；1张，持平。

　　消息面上，据澳大利亚统计局发布的最新数据显示，由于油菜籽产量创纪录，而且需求坚挺，澳洲油菜籽作物的总产值上涨了25%。这份数据显示，2012/13年度澳大利亚主要农产品的产值为337亿澳元。澳大利亚统计局官员Helen Baird称，去年油菜籽价值上涨幅度最大，上涨了25%，达到22亿澳元，因为油菜籽作物生长条件良好，欧洲和亚洲地区的需求旺盛。

　　现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间，价格稳健，交投清淡；菜粕报价集中在2900元/吨附近，行情下跌，国内豆粕现货跟盘下跌及菜粕需求减弱制约行情；四级菜油报价约在8300-8500元/吨，整体走货情况不理想，菜油国储库存十分庞大，进口菜籽大量涌入国内，菜油市场压力难缓解，部分厂家为出货，下调菜油价格。

　　天气方面，国内方面，冬油菜主产区湖北西部、湖南西部等地的部分地区有小到中雨；国外方面，油菜籽主产区加拿大中南部天气晴好。

　　小结：国内菜籽类期货整体走强。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1405合约随近月合约大涨带动小幅反弹，盘中承压2400整数关口，显示上方压力仍大，突破较为困难，中线继续看空，目前以逢高抛空为主；菜籽油1405合约受到棕榈油大涨的刺激震荡上行，目前可以继续看多，建议手中多单继续持有，跌破7400考虑止损。操作上，建议活跃品种RM1405短线在2400和2350之间高抛低吸，2405附近成交的中线空单轻仓持有，反弹可加仓，突破2460考虑清仓止损。

　　7稻谷

　　外盘走势：加哥期货交易所(CBOT)美稻米期货周四收高，受助于临池谷物走强。CBOT1月合 约收涨12.5美分，收盘价报每英担1581美分。

　　基本面：

　　1、埃及政府已经允许39家公司出口约10.2万吨白大米，期限是2014年1月15日之前。

　　2、南方产区新季中晚籼稻上市已近两个月，收购主体仍以国有粮库为主，收购价格为1.35元/ 斤。

　　现货方面：吉水县粮食局2013年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平，2013年产3级早籼稻 谷收购价2600元/吨，持平，2012年产优质籼糯稻谷收购价2740元/吨，持平，标一早籼米出厂价 4000元/吨，持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2780元/吨，持平，哈尔滨粮贸 2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

　　观点总结：国储收购以及东北采购补贴短期利多稻谷，但稻谷总体供应充足抑制现价上涨空间 。技术上，籼稻主力1405合约短期维持振荡，依托60日均线短多操作。粳稻主力1405合约下方2350 元/吨或有支撑，短期振荡偏强，操作上多单继续持有。

　　8郑麦

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四涨跌互现，CBOT12月合约上涨，受玉米市 场涨势提振。CBOT12月软红冬麦合约收高1.4美分，报每薄氏耳648.6美分。

　　基本面：

　　1、如果埃及粮食贮存能力每年提高100万吨，埃及有望到2019年实现小麦自给自足。

　　2、本周，安徽、河南两市共投放政策性小麦99.51万吨，成交72.52万吨和73%。

　　现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小 麦收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业 2013年河南产3级白小麦火车板价2560元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持 平。

　　交易所仓单：郑麦仓单2144张。

　　观点总结：河南国储轮拍投放力度加大，增加小麦现货供给。技术上，郑麦主力1405合约上方 抛压较重，但下方有均线系统支撑，预计短线运行调整。操作上，2880-2890元/吨区间的建立的空 单继续持有，止损2900元/吨。

　　9鸡蛋

　　现货方面，芝华数据监测显示，21日全国鸡蛋价格各省均价3.75元/斤，环比微跌0.01。内蒙古大幅下跌，均价跌至3.77，环比下跌0.11。主销区均价4.01，环比上涨0.01；主产区均价3.7，环比下跌0.01。根据芝华对蛋鸡存栏数据的监测，最新11月在产蛋鸡存栏量较10月有所减少，主要减少地区在北方，特别是黑龙江，南方还有小幅增加。考虑气温下降带来的产能下降，全国鸡蛋供应量整体会有一定幅度下降。后市随着库存消耗，蛋价将上涨。

　　消息面上，1、粤未来现H7N9风险明显增加；2、合肥鸡蛋价格将结束跌势，小幅上涨。

　　库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

　　小结：现货上，全国鸡蛋价格微跌。技术上，鸡蛋1405合约以一根阴线打回震荡小平台下轨附近，周四阴线实体吞没前三根K线的实体，属短线看跌形态，所幸下平台没有破位，量能没有放大，持仓也出现缩减，因此不能确认转空，4000大关不确认跌破还是维持上涨中继的判断。操作上，建议投资者多单逢高部分止盈，余下仓位以4000为止损继续持有。