锦泰期货：11月21日商品走势预测

　　第1页: 市场短期平衡，华东华中价格小幅下降第2页: 国债期货小幅回调，现券尚难言转暖第3页: 缩减QE风声再起，期指上方压力不减第4页: 原糖低位盘整 郑糖反弹无力第5页: 沪胶反弹，关注上方压力第6页: 沪铜获50000一线支撑，关注51000压力第7页: 纪要显示近期可能缩减QE，银价下挫

　　内外盘期货：

　　内外盘期货：

　　11月20日，SR主力1405收盘价5052元/吨，较上一交易日收盘价上涨17元/吨，持仓量较上一交易日减少9956手至383608手。

　　外盘方面，隔夜纽约No11原糖3月合约下跌0.01美分至17.64美分/磅。

　　国内现货及电子盘：

　　11月20日下午柳州批发市场行情震荡整理，受此影响，今日下午主产区现货报价持稳，各地成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价5380元/吨，报价较上午不变，成交一般。糖厂新糖柳州站台报价5380元/吨，报价较上午不变，成交一般。

　　南宁：中间商报价5380--5460元/吨，报价较上午不变，成交一般。部分制糖集团南宁站台一级糖新糖报价5360--5380元/吨，二级糖新糖报价5300元/吨，二级糖贵州旧糖报价5250元/吨，报价较上午不变，成交一般。

　　基本面信息：

　　1、广西下发新榨季下调甘蔗收购价的通知，继续执行全区统一的普通糖料蔗收购首付价政策。2013/2014年榨季普通糖料蔗收购首付价定为440元/吨。 糖料蔗收购价格继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式，维持蔗糖价格挂钩联动水平。每吨普通糖料蔗收购价格440元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格6000元挂钩联动，挂钩联动价系数维持6%。

　　2、截至11月20日不完全统计，广西开榨糖厂数已达21家，超过全区糖厂总数的五分之一，较上榨季同期减少5家。开榨糖厂日榨产能约为15.18万吨，同比减少6.87万吨/日。

　　4、美国农业部计划启动第三轮糖产乙醇项目，以消耗近30万吨短吨政府储备的2012/13年度(9月结束)过剩的糖。

　　5、巴西国内作物分析机构Agroconsult周四预计，巴西中南部2014/15年度糖蔗产量将增至创纪录的6.3亿吨，较当前年度5.9亿吨的产量增长7%。

　　该机构表示，中南部下一年度糖产量将达到3600万吨，本年度为3500万吨。

　　明年大部分增加的甘蔗产量将用于生产乙醇。根据Agroconsult称，明年中南部乙醇产量有望增至300亿公升，本年度为264亿公升。

　　综合分析及操作建议：

　　周三ICE原糖在接近6周低点进行横国整理，交易量继续萎缩。国内广西甘蔗收购价下调，对应压榨成本下移，另外，当前市场最大利空在于新糖上市，广西本周将迎来开榨小高峰，进口糖数据也将近日公布，郑糖上方压力较大，图形上亦受均线压制，或低位震荡。