银河期货：11月21日晨会纪要

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　　塑料

　　昨日期塑1401合约异常增仓，期价再现冲高表现，盘中一度冲破11600关口。现货价格昨日并未发生明显变化。线性出厂价格在11800-12200元/吨。基本面仍然偏强，近月合约或出现向现货靠拢的走势。1405合约表现依然低迷，近强远弱格局仍在延续。1-5价差仍在扩大。操作上，仍然偏多思路对待，可继续尝试买1卖5持有。非法人账户减少1401持仓操作。1405合约围绕5日与60日均线震荡走势为主。

　　动力煤

　　昨日动力煤期价继续上涨，1401合约创出新高，环渤海动力煤指数报收565元/吨，比前一报告周期涨11元/吨，环比上涨1.99%，同比下降12%。行业方面，财政部财科所完成的一份研究报告称，煤炭资源税的从价计征改革将于明年上边年内实施，到2015年末，资源税的从价计征改革扩展至其他矿产资源。期货盘面方面，昨日盘面上行为主，受现货价格上涨的提振，操作上偏多为主，同时需注意上方580元一线压力。

　　PTA

　　PX于1400附近低位震荡，PTA现货上涨乏力，价格回落至7330元/吨附近。聚酯工厂 库存维持偏高的水平，价格处于低位，有止跌的迹象。期货升水结构以及中下游价格处于低 位等现状导致了现在期货难以操作。期限价差维持在180-200之间(对于1401)，期现套资 金成本之外的综合成本约80元/吨。部分有货的企业可采取期现套利，或等价差拉大时介入 。有闲置资金的法人户建议可以买仓单(预估年化大于6%的收益)进行期限套，1405合约暂 时观望。

　　玻璃

　　昨日动力煤期价继续上涨，1401合约创出新高，环渤海动力煤指数报收565元/吨，比前一报告周期涨11元/吨，环比上涨1.99%，同比下降12%。行业方面，财政部财科所完成的一份研究报告称，煤炭资源税的从价计征改革将于明年上边年内实施，到2015年末，资源税的从价计征改革扩展至其他矿产资源。期货盘面方面，昨日盘面上行为主，受现货价格上涨的提振。操作上偏多为主，同时需注意上方580元一线压力。

　　原油

　　布伦特原油昨日早盘跌后回涨，对于伊朗核六大国在日内瓦的核计划磋商的乐观情绪在早盘抑制了油价，但是上一美国官员称本周六大国和伊朗“很难”达成核计划协议，该言论推升了油价。最近一周美国原油库存增幅小于预期，且馏分油库存骤降，一定程度上对油市产生了提振作用。美联储会议记录显示，联储委员认为，如果经济成长状况允许，可能在未来几次会议中的某一次决定开始缩减购债。整体来看，油市维持偏空思路，密切关注伊朗核会谈进展，低量空单是要不破109美元就继续持有。