国贸期货:11月8日期货走势预测
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【基本面】
现货市场:(元/吨)
11-5 11-6 11-7 涨跌 上日涨跌
主要港口(Q5500)
秦皇岛港(S<0.5鄂尔多斯普混) 530 530 540 +10 -
秦皇岛港(S0.5山西优混) 535 535 545 +10 -
进口煤(Q5500)
南非(S<1,A<22)(美元) 78.5-79 78.5-79 79-79.5 +0.5 -
澳洲(S<1,A<22)(美元) 78-79 78-79 78-79 - -
秦皇岛港港口库存情况
内贸煤库存(万吨) 558.5 565 562.5 -2.5 +6.5
锚地煤炭船舶(艘) 151 148 145 -3 -3
预到港(艘) 14 21 18 -3 +7
广州港港口情况
煤炭库存总量(万吨) 239.73 246.21 - - +6.84
海运情况
海运煤炭运价指数 7日海运市场小幅上扬,成交一般。BDI16002涨2,BCI2554涨1,BPI1614跌3,BSI1291涨6,BSHI681涨3。
国内动力煤市场简评 7日,国内动力煤市场总体平稳运行,部分市场有所上涨。煤矿方面,价格持稳,销量逐步上升;港口方面,库存稳定,成交较好。
期现价格比较
现货(当期环渤海价格指数) 545
现货折算理论期货价格 557.95(TC401) 574.70(TC405)
期货价格收盘价 552.0(TC401) 558.6(TC405)
期现价差 -7 -13.6
跨月价差 6.6
期现套利简评 TC401-TC405理论无套利空间价格分别为557.95和574.70,跨月价差处于无套利空间。
指数 本期(11.06) 上期(10.30) 涨跌 上期涨跌
环渤海平均价格指数 545 537 +8 +4
期货市场:
动力煤合约移仓至远月05合约,7日主力合约TC405触底反弹,收低位十字星,收盘558.6跌0.64%,;TC405多头持仓11424手,空头持仓10275手,主力净多1149手。
【消息面】
1、欧央行宣布降息25个基点至0.25%,美三季GDP增速超预期令市场对美更早退出QE仍有猜测。国际市场表现,全球股指多数下跌,美股全线收低;美元走强金价承压回落;纽约原油下跌0.63%至94.2;伦敦基本金属期货全线收低。
2、总理李克强称依靠深化改革,促进转型发展,保持经济运行处于合理区间。
3、本报告周期(2013年10月30日至11月5日),环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价指报收545元/吨,比前一报告周期上涨了8元/吨。
4、欧洲严守碳排放标准的新能源政策导致电费成本上升,后期煤炭开发将再次加速。
【行情评论】
7日动力煤主力TC405合约触底反弹,报收低位红色十字星,跌幅收窄;6日公布环渤海地区Q5500大卡动力煤综合价指连续四周上涨,且涨幅创年内最高值;进口煤限制的政策规定未有定论,进口煤仍具有价格优势,需求好于内贸煤;国内煤炭海运价格小幅回暖且走势平稳,港口库存处于中低水平;国内山西、内蒙煤炭主产区限产政策影响下,内贸煤炭货源结构集中化趋势明显;动力煤维持震荡偏弱。
【操作策略】
港口库存减少及环渤海动力煤价格连续上涨对盘面有支撑,三中全会在即有待政策落地。技术上形态仍然偏弱,主力TC405合约跌破560收低位十字星,关注支撑有效性。近月交割压力促使期价向现货收拢,跨月价差继续收窄;仓位可转移远月合约,今日关注依托支撑平台反抽机会。建议趋势单等待价格拉高后寻求沿阻力一线逢高做空机会。
TC401阻力560,565;支撑550,545;TC405阻力570,575;支撑560;555。以上建议,仅供参考。
国贸期货研究员:张宝慧
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