瑞达期货：商品早盘走势预测（11.8）

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　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜围绕7130美元附近振荡整理，尾盘微涨0.22%至7138美元，较沪铜收市时的7152美元回落0.2%。11月5日，伦铜继续增仓1225，为连增三日，短期外盘持仓时增时减，表明多空操作较反复，从而令伦铜难改区间振荡。

　　消息方面：1.隔夜欧央行宣布降息25个基点至记录新低0.25%，同时美国第三季度GDP初值按年增长2.8%，为2012年第三季度以来最快增速，美元指数因此振荡续涨至80.8附近。

　　2.必和必拓提高2014年付给日本铜冶炼商的加工精炼费至80美元/吨和8美分/磅，较2013年亚洲基准上涨14%，暗示明年铜精矿供应较今年充足。

　　现货方面：11月7日长江1#铜升水10-升水70元/吨。据上海有色网称，现铜贴水进一步收窄，升水铜全线升水报价，早市部分中间商入市收低价货源，持货商挺价出货，欲进一步拉高升水，略显惜售意愿，下游按需接货，市况持续改善。伦铜方面，0-3月的现货贴水13美元，较前日略扩4美元。

　　库存方面:11月7日伦铜库存继续下滑1900吨至467025吨，较年内高点678225吨下滑211200吨或31.14%，同时注销仓单占库存比微跌至61.36%。同期，上期所沪铜库存报178343吨，较上周增加6197吨，为连增四周，目前重新回升至年内6月28日的水平。

　　观点总结：隔夜伦铜窄幅波动，今日沪铜1401合约或开至51350元附近。隔夜欧央行意外降息和美国第三季度GDP走强，一度改善市场人气，但由此引发的美元走强，令基本金属继续承压，其反弹高度受限。此外，中国10月经济数据及十八届三中全会召开在即，多空交投仍偏谨慎。操作上，沪铜1401合约仍可背靠51900元之下持空，目标50800元附近。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡微涨0.05%至1821美元，略低于沪铝收市时的1827美元。短期伦铝仍有效运行于均线组之下，下跌格局维持良好，下方关注1800美元的支撑。　　消息方面：1.隔夜欧央行宣布降息25个基点至记录新低0.25%，同时美国第三季度GDP初值按年增长2.8%，为2012年第三季度以来最快增速，美元指数因此振荡续涨至80.8附近。2.LME周四宣布调整仓储政策，旨在缩短消费商提货等候事件，新规于明年4月1日开始。　　现货方面：11月7日长江现铝贴水10-升水30元/吨。据上海有色网称，上海无锡主流成交于14420-14430元/吨，杭州价相较仍较弱，成交于14400-14410元/吨。近期沪铝当月合约持续走弱，拖累现货价格走低，持货商对短期价格回升预期较弱，出货积极，下游仍按需采购，成交平淡。　　库存方面：11月7日伦铝库存减少10025吨至5348300吨，较年内创下的历史高点5486100吨仅下滑137800或2.51%，同时伦铝注销仓单占库存比微升至40.44%。同期，上期所铝库存报210350吨，较上周重新下滑275吨，为28周来第27周下滑，国内铝市供应过剩局面有所缓解。　　观点总结：隔夜伦铝振荡整理，沪铝1401合约今日或开至14290元附近，隔夜美元继续振荡走强，且本周来沪铝抗跌性有所下滑，铝价短期或延续弱势下行。建议沪铝1401合约可背靠14350元之下持空，下方支撑关注14250元。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌振荡下挫，尾盘收跌0.78%至1904.5美元，较沪锌收市时的1920美元回落0.78%，其表现弱于铜铝。目前伦锌有效跌至均线组之下运行，且RSI指标还未发出超跌信号，表明短期跌势有望延续。　　消息方面：1.隔夜欧央行宣布降息25个基点至记录新低0.25%，同时美国第三季度GDP初值按年增长2.8%，为2012年第三季度以来最快增速，美元指数因此振荡续涨至80.8附近。　　现货方面：据上海有色网显示，昨日0#锌主体成交价多集中于15040-15080元/吨，对期锌主力1401合约升水70-110元/吨。日内沪期锌持续窄幅波动，供需双方拉锯仍持续，贸易商参与度持续降低，下游略显看空后市，买兴不佳，整体市场交投清淡。

　　库存方面:11月7日伦锌库存继续下滑2700吨至1017975吨，较历史峰值123.6万吨下滑218025吨或17.64%。同期，上期所沪锌库存报243771吨，较上周下滑2751吨，为连续第二周减少，目前仍接近于2010年9月30日来的较低水平。　　观点总结：受隔夜伦锌振荡下挫打压，今日沪锌1401合约料开至14890元附近。隔夜美元指数振荡上扬，部分打压市场人气的好转。此外，中国10月经济数据及十八届三中全会召开在即，多空交投仍偏谨慎。操作上，沪锌1401合约继续背靠14980元之下逢高短空，下方支撑继续关注14850元。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3420元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3520元/吨，持平。   消息：(1) 欧央行下调基准利率25基点至0.25% (2) 中钢协：10月下旬预估全国粗钢日均产量209.84万吨 (3)中钢协：前三季度吨 钢材平均亏损8.86元 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价136.5美元/吨，涨0.25美元/吨    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为30058吨，-9811。   小结：周四RB1405合约低开高走。据现货市场了解，现货报价继续上调，且同本轮上涨之初相同，依然是钢厂拉动。操作上建议， 3630附近多单继续持有。

　　5黄金

　　外盘方面：隔夜伦敦金因美元回升而震荡收跌，日跌幅0.76%，报收1308.02美金/盎司。    消息方面：1、欧元区11月央行利率决议0.25%，预期0.50%，前值0.50%。2、美国第三季度GDP年率初值2.8%,预期2.0%，前值2.50%。3、澳大利亚佩斯铸币厂称该厂10月的金币销量环比增13%，至77255盎司，显示需求量高。    现货市场：11月7日，上海现货9999金报收258.8元/克，涨0.25元。    仓单库存：11月7号，交易所仓单报372千克，持平。    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至11月8日为868.42吨，持平。    行情总结：欧洲央行进行降息，美国GDP数据良好，美元强势，金价难逃下行。操作上建议，沪金1312背靠260空单介入，突破260止损.

　　6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因美元走强而震荡收跌，日跌幅0.62%，报收21.667美金/盎司。

　　消息方面：1、欧元区11月央行利率决议0.25%，预期0.50%，前值0.50%。2、美国第三季度GDP年率初值2.8%,预期2.0%，前值2.50%。3、矿商Hecla公司三季度白银产量增长至230万盎司，同比增42%。

　　现货库存：11月7日，上海现货9999银报4370元/千克，涨20元。

　　仓单库存：11月7号，交易所仓单报400588千克，减8695千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至11月7为10497.75吨，持平。

　　观点总结：在美国GDP数据强劲和欧洲央行降息的情况下，银价将承压回落。操作上建议，沪银1312背靠4400空单介入，突破4430止损。

　　7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅因美国经济数据乐观而探底回升，日跌幅0.69%，报收2145美元。

　　现货方面：据上海有色网报道，周四现铅成交价基本与昨日持平，驰宏14230元/吨，对期主力贴80元/吨，南方14190-14200元/吨，蒙自14180元/吨，沈铅、恒邦14150元/吨，市场货源较多，下游采购较昨日有所好转,南方及低价铅成交较多。

　　库存方面：11月7日伦铅库存持平于233150吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单增加250吨至74721吨。

　　消息方面：1、欧元区11月央行利率决议0.25%，预期0.50%，前值0.50%。2、美国第三季度GDP年率初值2.8%,预期2.0%，前值2.50%。3、紫金矿业集团公司铜铝铅锌的资源储量仍然实现大幅增长，显示其后劲充足。

　　行情总结：欧洲央行降息利率至0.25%，美国GDP数据强劲，美元走强，铅价承压。操作上建议，沪铅1312背靠14350空单介入，突破14400止损。