瑞达期货：商品早盘走势预测（11.8）

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　　1棉花

　　外盘：洲际交易所(ICE)期棉周四收低，回吐前一交易日部分涨幅，因在周五美国政府月度作物报告及期权到期日前， 投资者调整仓位。　ICE交投最活跃的12月期棉合约收低0.31美分，或0.4%，报每磅76.76美分。    基本面消息：    1、根据越南统计局统计，10月份，越南纺织品和服装出口量同比增长30.2%，棉花进口量同比增长36.4%至6万吨，为历史 同期第二个最高值，今年7-9月，越南棉花累计进口量同比增长42.6%至15.39万吨。    2、根据最新统计，今年9月印度棉纱出口量达到11.0万吨，同比增长70.6%。强劲的出口需求将推动印度棉纱产量大幅提 高，今年将会刷新历史最高纪录。    现货方面：棉花指数3128B价格为19681元/吨，较前一日涨16元/吨。    仓单库存：交易所注册仓单为63张，有效预报为132张。(每张对应棉花40吨)。    观点总结：因预计棉花丰收，国内供应压力不减，而进口棉纱增量则进一步挤掉国内棉花市场需求。技术上，郑棉1405合 约延续弱势，10日等短期均线形成压制，关注前期低点18480元/吨的支撑情况。操作上，短线逢高抛空。 

　　2白糖

　　外盘:隔夜洲际交易所(ICE)原糖期货周四触及近六周低点，因泰国及印度新糖供应上市，加重全球食糖供应过剩局面。最 终ICE 3月原糖期货下滑0．06美分，跌幅0．3%，报收每磅18．04美分，为9月27日以来最低收位。    基本面消息：    1、截至11月3日美国已经收割甜菜面积达总面积的93%左右，收割进度加快，上周仅达到79%。 这是收割进度今年来首次 超过2012年同期，同时超过近几年来90%的平均水平。2012年11月初美国甜菜收割面积仅达总量的89%左右。    2、截至10月29日当周，投机客连续第六周增持ICE原糖期货净多头头寸。 受现货月原糖价格重挫5%影响，非商业交易商 增持原糖期货净多头头寸636手，至156,584手，为2006年以来最高水平。     现货方面：南宁中间商报价5410元/吨，部分制糖集团南宁站台一级糖报价5360--5400元/吨，二级糖报价5360元/吨，报 价没有变化，成交一般。     库存仓单(张)：559，有效预报0。         国内食糖主产区广西气象情况：全区多云，早晨全区大部有轻雾。南宁市多云，偏南风1-2级，最高气温 30℃，最低气温 21℃。     总结：短期国际糖价预计维持于18-20美分/磅区间振荡运行，国内甘蔗主产区部分糖厂逐渐开榨，产能同比去年明显增加 ，施压于国内糖价。技术上，郑糖1405合约短期延续振荡，5200元/吨上方抛压仍重。操作上，短线观望。

　　3玉米

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四基本收平，交投震荡，交易商说，投资人等 待周五公布的农业部供需报告。CBOT新作12月玉米合约跌3/4美分，报4.20-1/4美元。    消息面：    1、广东港价格后期或存下行趋势，一方面是由于进口玉米将逐渐到港，另一方面是北方港口 到货量增加，将增加后期供应，到货紧张局面或有好转。    2、中国已同意准许进口巴西玉米，为巴西不断上升的玉米产量提供了一个主要市场。    现货市场：11月7日(周四)，广东港口获悉，今日广东港水分14.5%东北优质玉米主流成交价 格2450-70元/吨，差粮成交价2250-2400元/吨之间不等。    交易所仓单：玉米仓单13742张。    操作建议：新季玉米即将大量上市，压制现货价格，但政策性利好预期支撑底部。技术上，连 玉米主力1405合约上方2350元/吨压力较重，后期或有承压回落态势。操作上，中线在2350元/吨左 右抛空，止损2370元/吨。

　　4豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四升至一周高位，交易商说，因美国出口销售强劲，豆粕上涨，且在美国农业部自9月来公布首份供需报告前，投资人调整头寸。11月大豆收报12.78- 3/4美元，上涨15-3/4美分；12月豆粕合约升7美元，报每短吨403.80美元；12月豆 油合约跌0.4美分，收报40.74美分。    消息方面：1、路透社旗下的农作物预测机构Lanworth发布报告，将2013/14年 度全球大豆产量数据上调了200万吨，为2.9亿吨。该公司预计美国大豆产量为 32.93亿蒲式耳，平均单产为42.8蒲式耳/英亩。2、美国农业部称，最新一周出口 销售103.7万吨美国新作和旧作大豆，接近市场预估区间80-110万吨的高端；出口 销售28.78万吨美国豆粕，高于市场预估区间19-25万吨；销售6.59万吨美国豆油， 高于预期的2-6万吨。3、据德国汉堡的行业期刊<油世界>发布的最新报告显示， 2014/15年度(2月到次年1月)巴拉圭大豆产量将达到930万吨。这要高于2013/14年 度的产量规模900万吨。    现货方面，东北产区大豆延续平稳运行主基调，收购价格偏高地区集中在哈尔 滨至黑河一带，偏低地区依然是佳木斯以及双鸭山等地；国内豆粕销售价格总体持 稳，个别油厂恢复开机，价格有小幅下调，全国豆粕市场销售平均价格为4248元/ 吨，较前一日下调1元/吨；国内豆油现货价格整体持稳，仅个别地区厂商报价出现 30-50元/吨的下调，散装四级豆油均价为7408元/吨，较前一日均价下调1元/吨。      天气方面，美国中西部本周稍晚和周末天气将变得干燥。巴西大豆主产区马托 格罗索州和南马托格罗索州周五至周日，天气大多干燥或有少量小阵雨，但北方雨 势较大。此间，气温接近至高于正常水平。    仓单方面：连豆3638张，持平；豆粕2122张，持平；豆油3273张，持平。    观点总结：在USDA报告发布之前，市场交投谨慎，豆类振荡运行。从主力合约看，连豆1405合约低开高走，在5日均线附近运行，上方关注40日均线，建议中线 多单轻仓持有，止损参考成本价；豆粕1405合约承压60日均线，延续振荡行情，建议在3200-3250区间内进行偏多交易；豆油1405合约回落至10日线下方，多空在7200附近争夺，短线或继续振荡整理，建议前期多单逢高离场，暂时观望。

　　5棕榈油

　　外盘走势： 马来西亚棕榈油期货周四跌至一周低位，连续第三日走低，投资者继续了结上周大涨获利，但在关键产出及库存数据公布前价格陷于区间波动。指 标1月棕榈油期货合约周四收跌0.2%，至每吨2,543马币。

　　消息方面：据路透社进行的调查结果显示，分析师预计十月份马来西亚棕榈油 库存可能再度增加，不过增幅可能有限，因为季节因素导致棕榈油生产开始放慢， 季风降雨制约棕榈油生产。调查结果显示，十月份棕榈油产量可能比九月份减少 3.3%，为185万吨，这将是八个月来的首次下滑。分析师预计十月底马来西亚棕榈 油库存增长2.2%，为182万吨，相比之下，九月份为178万吨。出口量可能减少0.3% ，为160万吨。

　　现货方面：国内棕油现货市场价格保持稳定，极少数地区价格窄幅涨跌互现。 当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中5950-6000元/吨，日均价在5992元 /吨，与昨日价格持平；精8度棕油报价集中在6580-6600元/吨左右；精10度棕油价 格集中在6500-6550元/吨；调和12度棕油价格集中在6650元/吨左右。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：市场预期马棕十月产量下滑，库存或仅增长2.2%至182万吨。技术上，棕榈1405合约继续回调整理，下方关注10日均线支撑。建议稳健投资者暂时观望，激进投资者多单轻仓持有，止损参考6180元/吨。

　　6菜籽类

　　外盘： 周四，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘小幅下跌，主要原因是芝加哥期货交易所(CBOT)豆油走软。截至收盘，1月合约下跌0.60加元，报收490.10加元/吨;3月合约下跌0.50加元，报收498.50加元/吨;5月合约下跌0.40加元，报收504.80加元/吨。    仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，1700张，持平；菜油；1张，持平。    消息面上，据德国汉堡的行业刊物《油世界》称，在截止到9月份的三个月，世界油菜籽出口达到310万吨，创下历史同期的最高纪录，其中欧盟的油菜籽出口达到20万吨，远高于上年同期的1.8万吨。不过，欧盟在2013/14年度(9月至次年8月)将成为菜籽油的净进口国。作为对比，上年度欧盟菜籽油出口异常高企，主要是因为中国需求飙升。欧盟在2012/13年度出口了53.8万吨菜籽油，比2011/12年度提高了一倍。油世界指出，欧盟菜籽油的贸易流将出现改变。由于中国的菜籽油库存创纪录，加上欧盟国内对菜籽油需求坚挺，所以欧盟将结束对中国出口菜籽油。    现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，价格稳健，收购量不大；菜粕报价集中在2950-3400元/吨，行情维持稳定，货源不多，执行合同为主；四级菜油报价约在9000-9500元/吨，整体走货情况不理想，行情维持稳定，且由于生产成本高企暂时支撑菜油现货市场，厂家挺价意愿较强。    天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域中下游大部天气晴好，江汉北部有小到中雨；国外方面，油菜籽主产区加拿大大部局地有小到中(阵)雨(雪)天气。    小结：国内菜籽类期货普遍走弱。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1401没能站稳2450关键支撑，放量大幅下挫，短期形态转弱，当前或在2450-2350之间震荡，等待区间突破；菜籽油1405合约整体冲高回落，承压于60日线，目前看形态还算完好，下方均线依旧有一定支撑，继续地下跌可逐步加仓多单，止损参考7390一线。操作上，建议活跃品种RM1401在2450-2350之间区间交易。

　　7早籼稻

　　外盘走势：周四，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘上涨，延续了本周连续走强的走势， 总体交投依然平静。糙米期货收盘上涨13美分到14美分不等，11月合约收高13.5美分，报15.68美 元/英担;1月合约收高13美分，报15.505美元/英担。

　　基本面：

　　1、泰国商务部周三表示，泰国将于十二月份开始对中国出口近50万吨大米。

　　2、越南食品协会再度下调2013年越南大米出口目标，从最初的目标水平750万吨下调至670万 吨。

　　现货方面：7日，吉水县粮食局2013年产3级晚籼稻谷收购价2560元/吨，持平，2013年产3级早 籼稻谷收购价2540元/吨，持平，2012年产优质籼糯稻谷收购价2740元/吨，持平，标一早籼米出厂 价3900元/吨，持平，标一晚籼米出厂价4000元/吨，持平。

　　交易所仓单：籼稻仓单1219张。

　　观点总结：国内外稻米总体供应充足，压制期价。技术上，籼稻主力1405合约维持在2500- 2450元/吨区间振荡，短线或延续调整。操作上，空单轻仓持有，目标2450元/吨。

　　8郑麦

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收盘持稳至小幅走软，市场静待周五出炉的 美国农业部供需报告。指标CBOT-12月软红冬麦合约持稳，报每蒲式耳6.53-1/4美元。

　　基本面：

　　1、日本农业部通过同时买卖招标会，购进了11.5万吨饲料大麦，大型货轮装运，船期定在1月 31日。

　　2、本周，安徽、河南两市场共投放政策性小麦97.58万吨，成交53.02万吨，成交率为54.34% 。

　　现货方面：5日，河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级 白小麦收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发 企业2013年河南产3级白小麦火车板价2560元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2740元/吨 ，持平。

　　交易所仓单：郑麦仓单1038张。

　　观点总结：现货价格坚挺，支撑期价。技术上，郑麦主力1401合约四连涨，短期维持强势运行 。操作上，短线多单继续持有。