夜里谈金：9月18日期货点评 原油沥青上方承压 后市偏回调
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主力品种点评及策略
黄金
市场消息，北京时间9月18日讯，高盛数据显示，即使在未来三年内，衰退风险也很低。公司表示，美国经济衰退的可能性在短期内是“温和的”，在未来三年内将达到36%，低于历史平均水平。肯定的是，在较长期公债收益率接近较长期收益率的情况下，收益率曲线趋平，令市场对经济前景产生了一些担忧，美联储的紧缩周期也是如此。收益率曲线趋平可能导致反向曲线，即短期利率高于长期利率，这是一种可靠的衰退指标。新兴市场的疲软也引发了人们对美国经济最终可能受到影响的担忧。盘面上，周一夜盘黄金期货小幅上涨，收盘268.1，收盘40日线附近，整体走势依旧处于反弹震荡的行情中，美联储议息会议即将到来，议息会议前黄金走势预计仍将震荡盘整，操作上可继续持有黄金空单，点位方面，沪金主力1812合约前期老空可继续持仓，目标点位266.9，新仓方面，沪金1812反弹至268.3附近介入新空，目标点位不变。
原油 沥青
周一外盘美原油指数震荡下行，主力合约10月震荡下行，收于68.77。隔夜国际油价继续高位震荡，虽然美制裁伊朗引发市场对供应潜在的担忧，但是由于其他产油国的增产，目前并没有看到供应存在缺口的迹象。如果对需求悲观情绪逐渐占据上风，国际油价有望高位震荡下行，目前正有这种迹象，短期继续观望，有待盘面进一步验证。技术上，原油获利回吐，最近沥青跟随原油波动。建议观望为主，原油继续下跌，沥青需求预期支撑期价。短线可以根据5日线做空。点位方面，原油1812激进者上方触及525.4一线介入空单，防守点位527.3，目标点位521，稳健者观望，沥青1812触及3600附近介入短线空，防守点位3650，目标点位3480附近。
螺纹、铁矿石
在供应方面,8月下旬钢协会员旬日均粗钢产量191.7万吨，环比增加0.3%；在需求方面，近期螺纹需求有转弱迹象，9月13日螺纹社会库存4323.29万吨，社会库存略有增加，8月下旬钢厂库存1193.3万吨，钢厂库存环比减少3.3%；在宏观方面，各地采暖季钢铁、焦化限产计划逐步出炉，对钢铁行业成品端是同时压制供应和需求，对铁矿石是长期压制，焦炭产量受环保限产、库存低位和运输紧张等因素影响较大。预计后市螺纹维持宽幅震荡；铁矿石受汇率和钢厂限产影响维持窄幅震荡。点位方面，铁矿石主力1901合约建议在505-504一线位置介入短线空单，止损512，止盈485。螺纹主力1901合约建议在4160附近做空，止损4220，止盈4050。
焦炭、焦煤
17日煤焦品种涨跌互现，焦炭1901合约上涨0.84%，焦煤1901合约下跌0.5%。从持仓情况来看，焦炭1901合约多空主力均大幅增持，目前焦炭净空持仓达到5500手左右，焦煤1901合约多头主力永安席位大幅减仓，净多持仓下降至2000手左右，主力减持焦煤多单后短期来看焦煤进一步上涨难度加大。
焦企普遍落实100元/吨的降幅，山西地区焦企近期因环保检查有所放松，且部分焦企改造完成后近日逐步有提产迹象。港口部分准一级焦报价已跌至2500元/吨以下。炼焦煤方面，受焦炭价格下跌带动，17日安泽地区低硫主焦市场价格下调20-30元/吨，普氏澳洲中等挥发煤价格小幅上涨2.5至195.5美元/吨。操作方面，多焦炭，空焦煤，点位方面，焦炭主力1901合约建议2240下方做多，止损2200，止盈2360，焦煤主力1901合约触及上方1300附近介入空单，止损1312，止盈1280。
PTA
供需方面，因部分较大装置9-10月尚存检修计划待执行，供给端仍未迎来宽松局面，短期供应维持偏紧状态，而下游聚酯负荷率出现小幅回落但仍处相对偏高水平。PTA供应在9月大概率维持偏紧态势，但随着装置检修后重启，供应偏紧的利好力度在逐渐减弱。但在高生产利润的驱动下产商生产积极性高，中期来看供需将逐渐趋向平衡。操作策略：近日出现破位下跌走势，目前PTA生产利润处高位，供需面利好力度在逐渐减弱，后续重心趋向下降；操作上，PTA前期空单持有或在5日均线附近短空参与。近期压力7600，支撑7100。新仓点位方面，触及7400附近介入空，防守点位7600上方，目标单位7100，破位空单继续持有！
橡胶
市场方面，9月17日，上海市场17年国营全乳(宝岛)报价在10550(-200)元/吨；越南3L报价10700(-150)元/吨；泰国3号烟片12400(-300)元/吨；云南18年全乳胶10800(-150)。产量方面，7-10月份为国内、外主产国割胶旺季，当前供应压力较大。库存方面，截至8月31日，青岛保税区橡胶库存增长至20.87万吨，较上月中旬增长0.41万吨；经过6-7月的回升后，8月保税区库存基本保持稳定。下游需求方面，下游轮胎开工开始环比回升。山东地区全钢开工率为66.26%，环比上涨7.17%。国内半钢开工率为53.72%，环比上涨0.76%。前期由于供电不足影响的企业开始恢复生产。但是近期治污政策又开始对开工产生新的影响。两项抵触之下，整体开工幅度提升有限。操作策略：当前国、内外处割胶旺季，产量增长势头明显，橡胶反弹压力重重。短期维持在11500-13000区间宽幅震荡。压力13000，支撑11500。近期操作方面，橡胶主力1901合约还是以观望为主等待区间震荡结束再行操作。
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