瑞达期货：12月28日日评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-12-28 17:10:15

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　　国内盘面：周四郑糖主力1805合约减仓减量，期价延续下跌；当日期价收于5938元/吨，较上一交易日下跌了0.15%，持仓量减少8072手至455684手，成交量256522手。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三续升，因空头回补，但今年年线仍将录得跌幅。伦敦软商品市场在圣诞节和英国节礼日休市后恢复交易。ICE 3月原糖期货收高0.23美分，或1.56%，结算价报每磅14.93美分，盘中触及12月5日以来最高的14.94美分。

　　消息方面：

　　1、据法国甜菜种植协会(CGB)预测，由于种植面积扩大及单产提高，欧盟最大产糖国法国2017/18年度糖产量或达到创记录的610万吨，此前法国农业部的预估为599.5万吨。 2、广西紧紧抓住各地建设优质高产高糖糖料蔗示范基地的战略机遇，目前，“双高”基地建设种植良种率达100%，自2014年开展“双高”基地建设工作以来取得明显成效。

　　现货方面：柳州中间商新糖报价6240-6320元/吨，报价较前一日新糖报价保持不变；南宁中间商新糖报价6270元/吨，报价较前一日价格保持不变，总体市场成交清淡。

　　观点总结：国际糖市下榨季基本面供过于求起到主导市场的趋势，预期产量相对乐观，各个机构不断上调未来的过剩值，加上消费端缺乏亮点，供需矛盾将越发加剧。国内市场看，随着国内产区全面的进入开榨高峰期，新糖大量上市，也使得上新糖报价延续下调，采购比较清淡；产量增产的周期下，年前的季节性备货尚未启动的情况下，基本面处于偏空格局不变；另外白糖加工库存处于快速增长周期；进口糖配额外发放或将高于市场预估；最新公布11月进口糖15.8万吨，同比增加2.3万吨，1-11月累计进口糖215.9万吨，同比减少69.4万吨，符合预期；明年的配额发放量及发放形式影响后期进口；走私受到政策的影响较大，需要持续跟踪。综合上看，目前白糖供需处于宽松状态，随着新糖逐渐上市对期价压力不容小觑。后期即使霜冻对甘蔗的影响，也只能是短期的反弹，但是下跌趋势仍不变。技术上看，郑糖处于布林轨道下轨，日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱收缩减缓；KD指标形成死叉。操作上，建议郑糖1805合约长线布局空单，下方目标先看至5800点，损失60点。

　　瑞达研究院农产品组：王翠冰

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