国贸期货：11月13日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-11-13 08:30:24

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　　【市场行情回顾】

　　周五沪胶小幅震荡，收盘下跌。其中主力合约RU1801最低价13750元/吨，最高价13950元/吨，收跌75元/吨，收于13855元/吨(-0.54%)；1805和1809合约分别收于14345元/吨(-0.38%)和14655元/吨(-0.41%)。东京期胶日盘收盘下跌：1711收于187.6日元/千克，跌2.5日元/千克；1803收于197.5日元/千克，跌4.2日元/千克；基准1804收于198.61日元/千克，跌4.5日元/千克。上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交245224手，较前一交易日减少145714手(-37.27%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单69380手，较前一交易日增加52手(+0.08%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单91698手，较前一交易日减少665手(-0.72%)；上期所仓单数量为401070吨，比上一个交易日增加3280吨。沪胶先涨后跌，青岛保税区美金胶市场报价稳中走低10美元/吨，行情走弱，市场观望为主，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3#报价1650美元/吨；马来西亚SMR20#报价1475美元/吨；印尼SIR20#报价1445美元/吨；泰国STR20#报价1475美元/吨，越南SVR3L报价1500美元/吨。沪胶弱势下跌从而令现货市场价格整体下滑100-200元/吨，今日上海地区现货主流报价：泰国RSS3报价14375元/吨；海南全乳胶报价11900元/吨；越南SVR3L报价12050元/吨。泰国合艾地区原料收购价格窄调：生胶片43.60，跌0.62；烟胶片47.10，涨0.10；胶水45.50，持平；杯胶36.50，持平；(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周五沪胶主力1801合约缩量减仓，成交量同比上一个交易日减少258402手(-38.84%)，持仓量减少4144手(-1.35%)。主力合约1801交易前二十名会员中多头增仓，空头减仓，前二十名会员中多空比为0.76，环比上一交易日持平上升0.01。今日沪胶缩量减仓下跌，空方减仓力度强于多方，价格波动趋于缓和。目前主力1801合约持仓量持续下降，而远月1805合约持仓量连续走高，显示出主力移仓换月已经开始，流动性持续向远月配置，但1-5合约间价差还没有扩大到500以上，依然以无风险价差波动。临近周末，现货市场成交氛围冷清，下游维持刚需采购，现货价格小幅下调，主力加差维持在高位窄幅波动：复合胶价差为2255元/吨，与越南SVR3L胶价差为1805元/吨，与2016年国营全乳价差为1955元/吨。下周1711合约即将面临交割，目前该合约上仍有11000余手的持仓，届时大部分老仓单将以期转现的方式流入现货市场，对于近月及现货来说有一定压力，同时也会拖累市场反弹。因此后市短期仍以观望为主，在上方14000-14200一带如遇强阻力可试空，做好止损，多单勿追涨，同时关注与黑色系的联动作用。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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