国贸期货：10月31日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-10-31 08:36:32

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　　【市场行情回顾】

　　周一沪胶维持窄幅震荡，收盘下跌。其中主力合约RU1801最低价13235元/吨，最高价13425元/吨，收跌140元/吨，收于13285元/吨(-1.04%)；1805和1809合约分别收于13755元/吨(-1.04%)和14090元/吨(-0.73%)。东京期胶今日收盘下跌：1711收于188.2日元/千克，跌6.8日元/千克；1803收于195.0日元/千克，跌4.5日元/千克；基准1804收于195.6日元/千克，跌4.9日元/千克。上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交269242手，较前一交易日减少150002手(-35.78%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单77675手，较前一交易日减少148手(-0.19%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单102731手，较前一交易日减少772手(-0.75%)；上期所仓单数量为377140吨，比上一个交易日增加830吨。沪胶延续弱势震荡，加之泰国市场休市，缺乏原料价格指导，今日青岛保税区美金胶市场报盘较少，价格整体持稳，市场买气一般，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3#报价1605美元/吨；马来西亚SMR20#报价1460美元/吨；印尼SIR20#报价1470美元/吨；泰国STR20#报价1460美元/吨，越南SVR3L报价1550美元/吨。沪胶弱势下滑，从而拖累干胶现货市场价格整体下调100-200元/吨，今日上海地区现货主流报价：泰国RSS3报价13875元/吨；海南全乳胶报价11375元/吨；越南SVR3L报价12100元/吨。泰国合艾地区原料收购价格涨跌互现：生胶片44.90，跌1.08；烟胶片由于成交较少暂无明确报价；胶水42.50，涨1.00；杯胶37.50，持稳；(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周一沪胶主力1801合约缩量减仓，成交量同比上一个交易日减少277720手(-37.81%)，持仓量减少2276手(-0.67%)。主力合约1801交易前二十名会员中多空双方均以减仓为主，其中空头减仓幅度大于多头减仓幅度，前二十名会员中多空比为0.76，环比上一交易日上升0.01。今日沪胶缩量减仓下跌，成交量较上周五大幅缩减，体现出弱势的局面，但同时多空均有减仓，短线博弈较强并且缺乏方向性，是近期市场波动的主要特点。基本面来看，9月份进口量增速较高而轮胎出口环比下降，使得供需增速差再次拉大，由此体现到贸易流通环节库存升高，从而市场对于库存的矛盾随着11月老胶出库而愈发紧张。现货市场成交依旧冷清，价格小幅下滑，因此 RU1801主力合约与现货价差继续缩小：复合胶价差为1760元/吨，与越南SVR3L胶价差为1285元/吨，与2016年国营全乳价差为1910元/吨。此外11月合约交割在即，行情回归交割制度，维持偏空格局。今日外盘橡胶出现大幅下跌，后市恐将对沪胶形成压力，同时黑色系反抽后继续下行，商品盘面整体氛围再度转空。后市短线逢反弹可试空，下方关注观察12900-13000一带点的支撑力度，设好止损，多单暂勿进场。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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