国贸期货：国际原油波动加大沪胶低位震荡

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-10-24 08:23:41

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　　【市场行情回顾】

　　周一沪胶低位回升，收盘下跌。其中主力合约RU1801最低价13315元/吨，最高价13840元/吨，收跌350元/吨，收于13500元/吨(-0.25%)；1805和1809合约分别收于13950元/吨(-0.28%)和14280元/吨(-0.21%)。东京期胶今日收盘涨跌互现：1710收于190.8日元/千克，涨4.1日元/千克；1802收于195.5日元/千克，跌0.5日元/千克；基准1803收于196.2日元/千克，跌0.9日元/千克。上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交463913手，较前一交易日增加77065手(+19.92%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单73870手，较前一交易日增加64手(+0.09%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单99550手，较前一交易日增加1561手(+1.59%)；上期所仓单数量为368520吨，比上一个交易日减少2550吨。沪胶小幅走低，青岛保税区美金胶市场报盘小跌5-10美元/吨，今日报盘较为活跃，买气一般，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3#报价1640美元/吨；马来西亚SMR20#报价1470美元/吨；印尼SIR20#报价1445美元/吨；泰国STR20#报价1470美元/吨，越南SVR3L报价1550美元/吨。沪胶弱势震荡，干胶市场现货整体报价窄幅运行，据贸易商反映当前实际刚需薄弱，导致天胶跟涨合成乏力，今日上海地区现货主流报价：泰国RSS3报价14000元/吨；海南全乳胶报价11500元/吨；越南SVR3L报价12100元/吨。今日泰国金融市场休市，无原料报价，上一交易日泰国合艾地区原料收购价格下跌：生胶片和烟胶片由于成交较少暂无明确报价；胶水43.00，跌1.00；杯胶38.00，持平；(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周一沪胶主力1801合约增量增仓，成交量同比上一个交易日增加80618手(+11.98%)，持仓量增加720手(+0.22%)。主力合约1801交易前二十名会员中多空双方均以增仓为主，空头增仓幅度大于多头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.74，环比上一交易日下降0.02。沪胶在周五夜盘大幅下探后缓慢回升，再次上演V形走势，沪胶在当前点位已经盘整多日，多空双方围绕着13500上下进行激烈的争夺，在当前位置多空表现胶着。沪胶在经历前期大跌之后，已经对当前的弱势基本面做出反应，后期除非供需方面出现先的变化，否则暂时缺乏进一步大动作的逻辑支撑，在此期间沪胶盘面跟随黑色系的走势明显，更多地是扮演跟随者的角色。目前从沪胶近远月价差结构上来看，受制较高的仓单库存压力，资金依然更多的向远月流动，近月资金流动性显著降低，并且现货库存不断累积，卖出压力也在集聚，因此市场运行仍然偏弱。当前11月合约目前仍有25000余手的持仓量，远高于往年同期的水平，整体上空头并不缺乏打压的筹码，11月合约终将回归交割制度，盘面仍将维持偏空格局。后市多看少动，继续关注主力1801在13500一带的区间整理情况，如能向上逢反弹至14000遇强阻力可试空，设好止损，多单勿抢反弹，下方关注12900一带的支撑。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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