国贸期货：09月20日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-20 08:17:25

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　　【基本面】

　　1、9月19日，煤焦低开大幅震荡。J1801低开大幅震荡，早盘开盘后拉升，止跌反涨，但随后立马震荡下行，尾盘小幅跳水，最终下跌1.54%，收于2177.0，成交量345808，持仓量269970，减仓24110； JM1801小幅低开后窄幅震荡，早盘拉升后宽幅震荡前行，尾盘遭遇悬崖式跳水，最终下跌1.12%，收于1274.5，成交量417202，持仓量294214，减仓19026。

　　2、现货方面：京唐港—库提价-主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产现货价格为1520元/吨，与前日持平。京唐港—库提价(含税)—主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产现货价格为1650元/吨，与前日持平。天津港—平仓价(含税)：准一级冶金焦(A<12.5%,<0.70%S,CSR>60%,Mt8%)现货价格为2335元/吨，与前日持平。

　　【行情分析及操作策略】

　　19日焦炭现货市场整体稳定，焦企焦炭库存仍然处于低位，焦炭销售情况良好，当前焦企盘面利润392.7元/吨，现货利润207元/吨，盈利相比前期较好，近期焦煤价格上涨对焦炭形成一定的成本压力，利润有所压缩，尤其是盘面利润。焦企限产方面，各地执行情况不一，山西太原、河北邢台、邯郸等地受环保要求提前进入限产，开工率下降。在前期钢厂持续补库的作用下，目前钢厂的补库压力有所缓解，对于焦炭持续上涨已出现抵触心理。

　　焦煤方面，稳中偏强，目前煤矿库存持续低位，销售情况良好，山西地区受安全减产而停产的煤矿目前恢复生产。在焦煤持续上涨的现状下，焦企焦煤补库积极性高，尤其是低硫优质煤。

　　19日，煤焦低开大幅震荡。J1801低开大幅震荡，早盘开盘后拉升，止跌反涨，但随后立马震荡下行，尾盘小幅跳水，最终下跌1.54%，收于2177.0，成交量345808，持仓量269970，减仓24110； JM1801小幅低开后窄幅震荡，早盘拉升后宽幅震荡前行，尾盘遭遇悬崖式跳水，最终下跌1.12%，收于1274.5，成交量417202，持仓量294214，减仓19026。

　　操作建议：19日煤焦继续背离，k线收阴，呈现射击之星形状，盘中涨跌幅度较大，多空博弈激烈，JM1801跌破60日均线。目前来看，前期经济数据不及预期造成的市场恐慌情绪大幅缓解，近期震荡偏弱可能性较大，注意反弹信号，建议轻仓操作。

　　仅供参考

　　国贸期货研究员：毛鹏飞

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