国贸期货：09月20日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-20 08:17:25

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　　【消息面及基本面】

　　1、据媒体，欧洲央行内部就是否10月设定QE退出日期产生分歧，导致再次延长QE作为选项可能性上升。德国等国准备好退出QE，并认为欧元走强反映欧元区经济增长；而南欧国家则只希望降低月度购债规模，并认为欧元走强的原因仅仅是弱势美元和弱势英镑，并担心欧元/美元大幅升超1.20关口；这将导致10月决议很可能不确定具体退出日期，或将最终退出日期推迟至12月会议决定。

　　2、英国《电讯报》称，英国外交大臣Johnson将周末前宣布辞职，若英国首相May在本周稍晚的退欧演讲中表明，将在退欧后选择“瑞士模式”(即继续向欧盟出资以获得单一市场准入)的话。

　　3、美国8月新屋开工 118万，预期 117.4万，前值由 115.5万修正为 119万。8月新屋开工环比 -0.8%，预期 1.7%，前值由 -4.8%修正为 -2.2%。

　　美国8月营建许可 130万，为1月份来新高，预期 122万，前值由 122.3万修正为 123万。8月营建许可环比 5.7%，预期 -0.8%，前值由 -4.1%修正为 -3.5%。

　　美国二季度经常帐 -1231亿美元，预期 -1160亿美元，前值由 -1168亿美元修正为 -1135亿美元。

　　美国8月进口价格指数环比 0.6%，好于预期，但同比2.1%，不及预期。

　　4、特朗普在联合国发表讲话：朝鲜不计后果地追求核武器和弹道导弹威胁到整个世界。美国有准备、有意愿、有能力采取军事行动，但希望不必对朝动武。如果遭到攻击，除了摧毁朝鲜我们可能别无选择。感谢中俄两国投票支持制裁朝鲜。特朗普联合国讲话后，现货黄金高位震荡，目前暂报1310美元/盎司。

　　5、截至9月18日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日增加5.32吨至843.96吨；全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日减少32.32吨至10141.26吨，自7月13日以来持续为净流出状态。

　　6、截至9月5日当周，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周增加9462张至254760张，连续8周增持；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周增加10816张至74987张，连续8周增持。

　　【行情评述及操作策略】

　　9月19日(周二)，伦敦金开于1306.66美元/盎司，亚盘美元震荡走弱，金价宽幅震荡，白银则偏弱。沪金开盘小幅走高后，维持震荡，终au1712报收279.8元/克(-0.02%)；沪银表现弱于黄金，日内整体承压日均线窄幅震荡，终ag1712合约报收3919元/千克(-1.23%).

　　欧盘，媒体爆料称，欧洲央行可能保留2018年延长QE的选项，金价围绕日均线窄幅震荡。进入美盘，美元指数维持弱势震荡，金价小幅攀升，突破1310关口，随后特朗普联合国讲话威胁摧毁朝鲜，金价维持高位震荡，白银翻红，拉升上涨约0.5%。截至发稿(23：30)，伦敦金运行于1308美元/盎司附近，伦敦银运行于17.24美元/盎司附近；晚间，沪金、沪银整体小幅偏强震荡。

　　整体而言，美联储9月货币政策会议前夕，金价盘整迹象明显。当前市场普遍预计美联储将不加息但宣布启动缩表，料届时缩表将提振美元，从而对金价造成一定打压。其次，地缘政治风险暂时有所缓和，美国股市继续上扬，市场风险偏好情绪高涨，金银等避险资产需求进一步下降，从而令金价失去上涨动能。故整体而言，短期内金价料仍将偏弱，尤其是千三关口料将再次成为多空双方的争夺之地。当然，也需警惕美联储9月缩表落地后，市场再现“买预期卖事实”的情景，从而令贵金属走出一波反弹也是有可能的。

　　投资需求方面，黄金ETF-SPDR周一出现5.32吨的增持，白银ETF-SLV则出现32.32吨的减持，金银有所分化。但CFTC方面，截至9月12日当周，COMEX黄金、白银净多头头寸连续8周增持。

　　操作上，缩表前夕，料短期内金价将偏，周四凌晨美联储就将公布9月货币政策决议及会议声明，随后美联储主席耶伦还将召开新闻发布会，故料贵金属市场波动将相对较大，建议投资者重点关注。日内预计伦敦金上方压力位：1320美元/盎司，下方支撑位：1300元/盎司；沪金1712合约上方压力位：281元/克，下方支撑位：279元/克。

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜

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