华信期货：9月19日操作建议

　　美豆前高附近遇阻 黑色高位盘整

　　豆粕M1801：

　　周一晚，美豆、美粕冲高回落走低，美豆油收盘呈弱。美豆油12月合约在短期均线及35美分关口一线遇阻，连续四连阴走低，击破三周以来新低，中期趋势有走弱态势；美豆受到豆油弱势拖累，11月合约在前高980美分附近遇阻回落，关注短期均线附近的支撑力度；美豆粕表现相对偏强，目前立足9月初小型级别高点310美元略上运行，中期趋势呈多头格局。

　　今天凌晨，USDA发布了每周作物生长报告，截止9月17日当周，美豆生长优良率为59%，上周60%，去年同期73%；美豆落叶率为41%，上周22%，去年同期43%，五年均值为43%；美豆收割率为4%，低于预期的5%，去年同期4%，五年均值为5%。

　　从报告上看，一年一度的美豆收割已经开始，标志着天气对大豆生长的影响即将结束，但是可以继续关注后期天气对大豆收割的影响。

　　优良率下调1%，关注电子盘的反应。

　　连粕持稳上冲遇阻回落。主力M1801合约白盘持稳走高，收复夜盘失地立足短中期均线簇略上，收盘前呈震荡偏强局势。夜盘交易时段突破两周以来震荡上沿，但是未能立足夜盘收市前返回前期平台区域，显示本次突破尚未成功。近日人民币连续走弱，前期连粕低迷的局势也得到了一定程度的缓解。关注白盘的反应以及油粕比的变化对后期走势的影响。操作上，M1801剩余空头依托2760持仓；短线依托2720一线均衡买入。

　　(仅供参考，华信期货投顾团队潘正明)

　　豆油Y1801：

　　豆油维持高位震荡局势。主力Y1801合约白盘收市位于短中期5、10、20天均线略下，呈震荡偏弱局势。夜盘交易时段低开回升，收盘前逼近近期震荡均衡6350附近，维持震荡偏弱。关注美豆油收低，白盘的反应。操作上，Y1801剩余多头依托6250持仓；短线关注6350均衡试探性沽空。

　　(仅供参考，华信期货投顾团队潘正明)

　　橡胶

　　减产会议未达成一致，沪胶三连跌奔向万五关口。技术上看，1月合约缩量减仓收大阴线，期价连续收于并远离60日线，中短期均线逐级转弱。MACD绿柱增长，KDJ延续下行触及超卖区。持仓排名前20多头减仓2162手合计86164手，空头减仓920手合计122307手。国内商品期货经过轮动上涨后，表现出集体承压状态，多数品种展开高位回调，而沪胶在加速补涨至关键压力附近后，也跟随出现急跌调整。宏观及政策的预期变化，以及上涨至高位的兑现需求和畏高心理，给商品走势带来系统性压力，而沪胶基本面表现相对平静。

　　【操作计划】观望为主，激进者背靠15000止损试多，短期止盈目标16000一线。

　　【资金管理】30%

　　以上观点仅供参考

　　PTA

　　【行情分析】9月以来资金持续离场，PTA延续弱势震荡格局。技术上看，1月合约放量减仓收小阴线，中短期均线转弱长期均线延续上行状态。MACD绿柱增长，KDJ下行趋缓。持仓排名前20多头减仓10680手合计486987手，空头减仓25798手合计675545手。期货市场今日强弱分化明显，焦煤、焦炭、橡胶跌幅巨大，面临国庆长假的不确定性和提保压力，且国庆节后即将召开十九大，资金避险及获利了结需求需要释放。TA今日宽幅震荡，5200一线仍显支撑，关注如何选择方向。

　　【操作计划】依托5200止损试多，短线止盈5350附近。

　　【资金管理】30%

　　以上观点仅供参考

　　PVC

　　【行情分析】现货跟随补跌带来压力，PVC面临7000关口重要支撑。技术上，1月合约缩量减仓收小阳线，中短期均线转弱期价跌至60日线附近，MACD绿柱增长，KDJ延续下行至超卖区。持仓排名前20多头减仓3407手合计81852手，空头减仓67手合计78381手。现货市场成交平淡价格继续小幅下滑，期货市场今日强弱分化明显，焦煤、焦炭、橡胶跌幅巨大，PVC于7000关口上方震荡企稳。商品市场集体高位承压回调，PVC资金撤离高位多头陷入被动局面。面临国庆长假的不确定性和提保压力，且国庆节后即将召开十九大，资金避险及获利了结需求需要释放。急跌之后或进入震荡为主，关注7000关口多空分水岭附近表现。

　　【操作计划】按计划进场多单谨慎持有，破7000严格止损，止盈目标7300、7600。

　　【资金管理】30%

　　以上观点仅供参考

　　铅1711：

　　上海市场江铜铅20925-21025元/吨，对1710合约升水400-500元/吨报价。期盘冲高回落，同时因市场货源偏紧，持货商报价稀少，且维持高升水报价，下游按需慎采，散单市场成交一般。河南地区豫光散单21000元/吨，对SMM1#铅均价升水700元/吨报价；万洋、岷山仅供长单，散单缺货；金利低价惜售情绪较浓、散单20600元/吨，对SMM1#铅均价升水200元/吨报价。炼厂出货长单为主，散单挺价出货，下游原料采购多逢低补库，整体市场散单交投量一般。

　　技术上：铅价格持续走强，逼仓的风险加大，挑战20000的前期高点。

　　操作上：19750做多，止损19700.止盈20000.仅供参考

　　锌1711：

　　上海0#锌主流成交于25500-25780元/吨，0#普通品牌对沪锌1710月升水300-升330元/吨附近，其中0#双燕对10月升水470-480元/吨，1#锌主流成交于25360-25520元/吨附近。炼厂保持正常出货，贸易商积极出货，但下游拿货意愿不强，仅维持刚需采购。日内成交仍多以进口为主，成交不及上周五。

　　技术上：目前震荡区间24200-25200.关注25000的支撑。

　　操作上：跌破25000做空，止损25060.止盈24700.仅供参考

　　鸡蛋JD1801：

　　鸡蛋1801合约：价格收阴线，收于4079。日线上看，价格跌破多空线，并且突破盘整区下跌，类MACD指标跌破0轴线，绿色柱子持续放量，整体趋势转空。

　　5分钟上看，主图价格回踩多空线，在0轴附近盘整，类MACD指标在0轴线附近向上回到0轴附近但攻击量不足，大周期不变，小周期逢高沽空。

　　建议：4085附近空，4155止盈，4196止损

　　(于涛，以上内容仅供参考)

　　棉花CF1801

　　【现货分析】9月18日棉花现货指数CCI3128B报价至15966元/吨(+1)，期现价差646元/吨(现货指数-1801结算价)，涤纶短纤报价8725元/吨(+50)，黏胶短纤报价16100元/吨(+0)，国内纱线价格继续上调，CYIndexC32S报价23360元/吨(+10)，印度C32S报价23300元/吨(-80)，内外棉纱价差至60元；郑棉仓单947张(-23)，有效预报0张(0)；9月18日储备棉轮出销售资源25150.8吨，实际成交24219.2吨，成交率96.3%,当日最高成交价16490元/吨，最低成交价13350元/吨,成交平均价格14861元/吨(较前一日价格跌14元/吨)。

　　【期货分析】隔夜ICE美棉主力12合约收于69.40美分/磅，下跌0.33美分/磅，技术上看连续2根大阴线破坏了上涨走势，短期价格偏弱，重回震荡区间：区间66-72美分/磅，近期美棉延续震荡偏弱走势；周一郑棉1801减仓9038手，收盘价15335，最低价15205，最高价15385；从盘面看，资金持续流出，持仓降至23.9万手，价格收十字星，显示目前价格多空双方较为谨慎，短期延续震荡走势，关注后期仓量变化；另文华商品指数反弹至165压力位承压调整，分时顶背离已修复，短期关注155一线支撑，若跌破则目标看至146一线；目前1-5价差至-30，技术上看，价格跌破短期均线，在40日均线暂获支撑，关注该线支撑表现，上方短期压力：15800，指标系统：MACD维持弱势，KD维持弱势，郑棉1801本周运行区间：15000-16400。

　　【操作策略】郑棉1801延续震荡走势，短期区间：15000-15800，近期可依托区间短线操作，盈亏比1：3以上，仓位15%以内；上游棉企持有保值空单，中长期持有。

　　(仅供参考，万孝恒)

　　黑色主力：

　　期现看法：

　　现货市场钢坯小幅反弹，成品回落，上海现货价格4020，成交表现不错，虽然周末钢坯小幅回落,但早间价格就恢复,商家心态回稳。周末北京对采暖季的禁止土方建设,给了市场对钢铁尤其是建材需求的担忧,价格总体走势偏弱,加上一二线城市房价表现不佳,有可能对整体市场看淡,但今日销售不错的情况下,现货短期维持稳定状态.期货市场的技术是弱势震荡，收盘价偏中性，持仓小幅增加，短期看继续向下调整，但鉴于下方支撑位也较强，且近期行情似乎进入增减仓来回转换的震荡式行情，因此不宜追空，预期仍旧低位弱势盘整。

　　操作建议：

　　趋势单：趋势进入高位盘整，暂时观望为主；

　　短线单:关注3870的压力和3750的支撑，日内区间参与，突破止损；

　　套利单:目前热卷和螺纹的价差继续扩大，若价差在150-180区间可参与做大价差，目前价差250，未来目标300-400。(仅供参考)