倍特期货：9月18日解盘

　　股市小幅上涨

　　观点：今日股市小幅上涨，上证收报3362.86点，上涨0.28%。深证收报11153.53点，上涨0.82%。沪深300收报3843.14点，上涨0.31%。中证500收报6669.45点，上涨0.72%。上证50收报2674.18点，上涨0.22%。创业板收报1894.8点，上涨1.02%。消息面上，统计局：15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格环比下降或持平，同比涨幅全部回落。中国商务部：欧盟将对华光伏双反措施形式修改为最低限价方式。国家统计局：中国8月煤油产量为364万吨，为三年来最高水平，同比增加5.3%。保监会：修订保险保障基金，允许基金为保险企业提供流动性。国家能源局：深入推进油气全产业链合作。中国7月代客结售汇逆差继续收窄 仍为连续第27个月逆差。网易援引媒体：中国央行已牵头草拟金融市场进一步开放的一揽子计划。市场方面，今日股市小幅上涨，市场出现普涨行情，但成交量未能进一步扩大，市场谨慎情绪较高。同时临近长假，市场资金面较为紧张，对股市存在一定负面影响，但我们认为影响较低。

　　交易策略方面，IH1712合约多单持仓，后续目标2780点，IF合约暂时不参与。

　　(倍特期货 杜辉)

　　美联储会议前夕 金银继续回落调整

　　【盘面评述】承接上周五的低开回落势头，今天日盘交易中沪金、沪银期价延续回落调整势头。沪金主力1712合约报收于279.85，跌0.82%，成交量放大，持仓量略减，从前20名持仓变化来看，多头略减而空头略幅。日线大阴，5、10日均线及MACD继续死叉开口。周线开始考验20周均线支撑；沪银主力1712合约报收于3968，跌0.45%，成交量和持仓量均有放大，从前20名持仓变化来看，多空双双增仓，多头增仓更多。日线小阴下破了今年7月以来的上升趋势线，短期日均线及MACD死叉未改，短线调整空间有放大的征兆。

　　基本面上，本周关注重点在周四凌晨的美联储利率决议。近期美国公布的一系列经济数据多数不及预期，市场预期本月不会加息，但有缩表可能；英国央行官言论鹰派，且有消息称各国央行可能调低通胀目标。朝鲜问题仍成为潜在的不确定支撑因素，CFTC非商业净多连增八周。总体而言，金银基本面缺乏主导性题材，短线支撑因素有限。在美联储议息会议前市场预计将相对谨慎，金银按震荡调整对待。AU1712支撑279，压力283；AG1712支撑3940，压力4020。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金周线强势削弱，日线震荡调整；银周线略有回弱，日线震荡调整

　　策略：美联储利率决议前，金银均参考技术位以盘中短线交易为主，激进者先短空尝试。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　郑醇震荡有支撑

　　【现货】：陕西2600，川渝2800，两湖2900，河南2650，内蒙2450，江苏2850，宁波2950，山东2700，华南3000，东北2950.CFR中国359美元/吨.(来源：卓创)

　　【盘面】据卓创了解，9月17日上午太仓、宁波和乍浦区域全面解封，昨日三地全面恢复船只进出港装卸作业，此次封航仅仅影响3-4天内贸和进口船只作业。盘中甲醇回调氛围偏重，其更多的是受工业品整体节奏带动，自身基本面并未出现多大的转折。从可流通货源上看，供给端依旧偏紧，而后面的国内外装置均有检修计划，因此价格重心仍存在坚挺预期。总的来看，短时震荡走弱，工业品的宣泄情绪还不稳定，技术形态偏空，操作上理应尊重市场，但要保持谨慎，短线轻仓为主。新的区间或在2700-2850，近期日内短线为主，趋势上可再次考虑逢区间低位布局试多参与。

　　【操作建议】：短时工业板块调整有压制，自身基本面持稳，高位空单2800-2830保护参考考，考虑到基本面持稳预期，可考虑逢低减持反手试多。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃短空卡好保护

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1464，河北德金1384，河北迎新1480，滕州金晶1680，湖北亿钧1640，武汉长利1740.(来源：卓创)

　　【盘面】据卓创了解，国内浮法玻璃市场交投尚可，华北沙河地区企业出货略有放量，库存缩减至344万重量箱，部分厂有抬价现象；当前整体市场价格已处于相对高位，中秋、国庆假期临近，企业意向维持低库位平稳过渡。盘中玻璃技术形态走弱，已下破60日线，短线上主要受工业品市场氛围影响承压，然目前基本面数据上仍有支撑，原、燃料端成本抬升，现货价格平稳坚挺，不过传统淡季合约确实存在走弱预期，只是下方空间暂不好判断。后面节奏上我们仍要关注黑色系的动向，操作上注意灵活。

　　【操作建议】：考虑到原、燃料成本端预期，调整空间或受限，不过技术形态偏弱，空单以1380保护持有。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤维持偏强走势

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：650-660元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存9.15日556万吨(9.14日562.5万吨)：截至9月18日，沿海六大电厂平均库存量为1036.92万吨，平均日耗66.96万吨，可用天数15.49天。十九大召开在即，在安全检查、环保检查、煤管票限制等一系列政策的影响下，“三西”地区产能释放缓慢，煤炭供应能力依旧偏紧，加上大秦线秋季检修期临近，中转地北方港口煤炭调入量也将会受到限制，场存增幅有限。从煤炭产量累计增幅上看，供给压力并不大，因为这是在276工作日基础上累积的。而下游方面，火力发电1-8月累积同比增加7.2%，水力发电1-8月累计下滑2.1%，说明动煤下游需求依旧较好，从目前较低的库存上就可以直观的感受出来。总的来看，当前煤炭产地尚维持挺价，虽然有长协制约，但港口实际成交报价始终居高不下，这对盘面会产生较强的支撑。

　　【操作建议】库存低位仍有支撑，多单保护635-645.

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭下跌

　　【盘面评述】今日焦煤焦炭继续大幅下跌，资金减仓明显。现货方面并无明显改善，多地焦煤仍在提价，焦炭现货维持稳定，目前转变的只是市场预期。近期市场预期限产后焦煤需求削减，即使目前供应状况，供需状况亦会好转。现货市场，山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1450元/吨，S1.2，G70报1260元/吨，S1.3，G85报1310元/吨。山西地区焦炭市场现二级主流价格为1900-1950元/吨，准一级2000-2100元/吨，一级焦报2160元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2110元/吨；邢台准一级出厂报2170元/吨，唐山二级到厂2160-2220元/吨，准一级到厂2260-2270元/吨。综合来看，近期市场预期有所转变，由于无限产要求，焦煤更加弱势，建议焦煤焦炭离场观望，不建议现在追空，等待价格修复后，在定后续操作。焦煤1801，最高1315，最低1260，收于1280.5。焦炭1801，最高2282，最低2158，收于2185.5。

　　【观点与操作策略】焦煤焦炭，离场观望，等待时机。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　油脂震荡

　　【盘面评述】美国全国油籽加工商协会(NOPA)上周五报告显示，旗下会员单位8月大豆压榨量为1.42424亿蒲式耳，为8月同期纪录新高，但低于7月的1.44718亿蒲式耳，高于分析师预估均值1.375亿。民间分析公司Informa Economics给客户的报告中预测2018年美国大豆种植面积将减至8905.7万英亩，低于今年的9034.2万英亩。美国农业部(USDA)上周五公布民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨大豆，2017/18市场年度付运。船运调查机构ITS上周五公布，马来西亚9月1-15日棕榈油出口量为625665吨，较8月1-15日出口的512039吨增加22.2%；SGS公布，马来西亚9月1-15日棕榈油出口量为652350吨，同比增21.5%。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价6410元/吨(跌60)，张家港贸易商报价6450元/吨(跌30)；24度棕榈油张家港地区港口报价6000(平)，广州地区报5930元/吨(涨20)；四川成都进口四菜7000元/吨(平)。期货方面，y1801,阴线，收于6354，跌0.75%；p1801，阴线，收于5744，跌0.45%；OI801，阴线，收于6876，跌1.18%。

　　【观点与操作策略】基本面上，美豆单产一路看高，但出口强劲，压榨率创同月纪录新高，此外，国内大豆压榨利润向好，豆油库存受前期双节备货影响走低，豆油下行空间不大；马棕油或提前进入减产周期，出口可观，后期提高出口关税将抑制出口需求，此外，国内港口库存小幅增加，总体来说棕榈油基本面仍然偏强。y1801日线在20日均线处反复，观望为宜；OI801走势偏弱，回落靠近60日均线处逢低试多；P1801回调，日内顺势操作。

　　(倍特期货 刘思兰)

　　利空消化 两粕反弹可能性大增

　　【盘面评述】

　　现货方面,今日豆粕现货报价山东日照2820、天津2880涨30、东莞2860涨20、广西防城港2820涨40、周口2880跌30。菜粕现货未报。

　　期货方面，豆粕1801合约收于2741，涨7点，涨幅0.26%，菜粕1801合约收于2172，涨13点，涨幅0.60%。

　　基本面上, 美国全国油籽加工商协会(NOPA)周五公布报告显示，旗下会员单位8月大豆压榨量为1.42424亿蒲式耳，为8月同期纪录新高，但低于7月的1.44718亿蒲式耳。分析师预估均值为1.375亿。NOPA表示，美国8月豆粕出口量下滑至426,896短吨，7月为596,767短吨。美国农业部(USDA)上周五公布，民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨美国大豆，2017/18市场年度付运。民间分析公司Informa Economics预计明年美国大豆播种面积降至8,905.7万英亩，低于今年的9,034.2万英亩。预计2018年美国大豆产量为43.27亿蒲式耳，单产为每英亩49.0蒲式耳。Informa预计，美国2017年大豆产量为44.70亿蒲式耳，单产为每英亩49.9蒲式耳，高于9月1日预估的49.4蒲式耳。阿根廷农业分析师周五表示，阿根廷2017/18年度大豆产量预计将较上一年锐降7%至5,200万吨，因利润低迷以及暴雨引发洪灾。【操作策略】

　　USDA9月供需报告再次让市场意外,这已是USDA数据连续两月,高于市场预期值，属于中度利空的报告,丰产预期及供应宽松格局继续令市场价格承压。但美豆受助出口需求活跃、空头回补及现货市场走升，整个外盘市场氛围由弱转强。国内两粕在环保等因素制约下及传统消费旺季来临，需求看好。技术上国内两粕也在二次筑底过程中。综上所述，两粕目前处于震荡偏强的格局。今日盘中两粕收回夜盘跌幅,表现偏强.夜盘大概利率跟随美盘继续反弹,豆粕1801 2650，菜粕1801 2100，以上述点位为支撑偏多交易。

　　(倍特期货 刘体峰)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！