方正中期：09月4日螺纹钢铁矿石期货收评

　　第1页: 检修及环保预期双重压制 铁矿石承压大幅回落第2页: 螺纹钢冲高回落大洗盘 或回踩4000关口

　　期货：铁矿石1801周一承压大幅回落，收565.5(跌17.5)，总减仓3万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低；空头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度微调。短期受高炉相关安全事件影响，600关口区多头借势主动减仓，部分空头集中增仓打压，盘面承压大幅回落。短期或有下探调整，注意555-565区多空资金主动性，防范减仓洗盘。

　　现货：港口61.5%PB粉(湿吨)涨后回落、成交维稳：曹妃甸595，青岛港595，日照港590。9月份新加坡掉期76.91元/吨(跌0.7)、普氏62%铁矿石指数$77.1(预计下跌)。当前内矿维稳、成交一般；港口总库存下降，钢厂提货量稳定，受钢坯建材、煤炭高价影响，港口贸易商挺价意愿较高，部分钢厂压价；环保影响烧结限产，块矿需求增多，高品矿钢厂需求较强、部分资源紧俏。

　　简要策略：铁矿石1801或有下探调整，注意555-565区多空资金主动性，防范减仓洗盘；波段操作：持空20%资金仓位，突破568平仓，若上冲570-580区承压回调则做空，若回踩545-560区企稳则平空试多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持空20%资金仓位，突破568平仓，若上冲570-580区承压回调则做空，若回踩545-560区企稳则平空试多。

　　策略分析：近期三起钢厂高炉相关安全事件导致市场对钢厂检修预期增大，铁矿石高位承压回落。当前钢厂暴利、产量高位，焦炭焦煤高价带动高品位矿需求；港口高品位矿资源紧俏，支撑现货及近月期货，使远月低位支撑较强，但高炉检修及环保限产预期将令其高位抛压加重，且需提防抑制投机政策对市场影响，防范减仓洗盘。操作上：回踩强支撑区企稳后做多，压力区承压弱势回落时可试探做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：环保部首定季节性量化指标，京津冀秋冬季“双降15%”，第11轮次强化督查开始，推四措施力战污染。 本钢高炉事件之后，周末接连两起钢厂高炉相关事件再次引发市场高度关注。虽然对当下产量影响十分有限，但暴利之下部分钢厂不断推迟检修时间，安全隐患逐渐加重。当前在环保高规格督查和国家安全生产大检查时期接连发生此类事件，尤其是十九大召开在即，势必会警醒并提高钢厂按时检修高炉等安全意识，进而对后期产量形成影响。此外，近期环保因素导致部分需求延后，如果后期安全大检查、环保升级，需求端再进一步释放，则会引发供需矛盾加大，市场价格可能遭到市场情绪推升、资金炒作。最后要重点关注的就是监管层的突发抑制投机、调控政策对市场短期的冲击、大洗盘风险。