国贸期货：8月8日早报

　　第1页: 【股指】第2页: 【PTA】第3页: 【白糖】第4页: 【贵金属】第5页: 周一期价大幅拉涨触及涨停，注意高位震荡第6页: 【铁矿石】第7页: 【国债期货】第8页: 【宏观和消息面】第9页: 维持偏多看待第10页: 【铜】铜价高位震荡第11页: 橡胶早评：沪胶强力反弹 短期谨慎追高第12页: 【油脂油料】

　　【国内】

　　外管局：二季度，我国经常账户顺差3623亿元人民币，资本和金融账户逆差3623亿元人民币，其中，非储备性质的金融账户逆差1455亿元人民币，储备资产增加2168亿元人民币；上半年，我国经常账户顺差4889亿元人民币。

　　外管局：上半年我国国际收支平衡表初步数据显示，经常账户和非储备性质的金融账户呈现双顺差，储备资产有所增加；上半年我国国际收支状况稳健，跨境资金流动形势回稳向好，未来国际收支总体平衡的基础将更加坚实。

　　中国7月外汇储备为30807.2亿美元，创2016年10月以来新高，环比增239.3亿美元，连增6个月，为2014年6月以来最长连涨周期，前值为30567.9亿美元；7月末官方储备资产中黄金储备750亿美元，6月末为735亿美元；7月末黄金储备报5924万盎司(约1842.57吨)，6月为5924万盎司(约1842.57吨)。外管局指出，外汇储备规模将保持稳定；7月我国跨境资金流动延续稳定势头，外汇供求趋向基本平衡；国际金融市场上，非美元货币相对美元总体升值，推动以美元作为计量货币的外汇储备规模出现上升；居民和企业的购汇行为更加趋于理性。

　　央行周一进行1300亿7天、1200亿14天逆回购操作，当日有3100亿逆回购到期，净回笼600亿。本周公开市场有7800亿逆回购到期。

　　第四批中央环境保护督察将全面启动，已组建8个中央环境保护督察组，将分别对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆开展督察进驻工作。

　　穆迪指出，中国内地在控制信贷增长方面似乎正取得进展，而当局加强监管影子银行，对理财产品的增长放缓亦见成效；部分房地产发展商、地方政府融资工具及产能过剩行业的国企等借款人的再融资风险攀升，仍要依赖影子银行的信贷。政府要继续维持微妙的平衡，确保信贷及流动性环境趋紧，不会引发金融不稳；中国的流动性及再融资风险依然可见。

　　银监会：拟要求商业银行新设债转股实施机构时出资比例不低于50%，注册资本最低等值100亿元人民币；银行通过实施机构实施债转股，应当先由银行向实施机构转让债权，再由实施机构将债权转为对象企业股权；银行不得将债权直接转化为股权；商业银行作为出资人承诺5年内不转让所持有的股权，不将所持有的股权进行质押或设立信托。

　　财经：监管部门正在酝酿修订《非金融机构支付服务管理办法》，旨在修订一些不适当条款。规范业务类型主要是对网络支付外延进行调整，目前还没有完全定论，但是网络支付外延调整的思路主要是合并、减少；除了规范业务类型，也会考虑提高出资人资质问题。

　　上海市政府表示，已原则同意《张江科学城建设规划》。其中提到，规划范围内新增住宅建筑面积，九成以上用于租赁。

　　沈阳市发布加强房地产市场调控工作的通知，划定1万元/平方米为政府指导价；本市户籍居民购买家庭唯一二手住房的，不予限售，购买家庭第二套及以上二手住房的，自《不动产权证》登记日期起满2年可上市交易。

　　据澎湃，截至目前，接近40个城市发布楼市“限售令”，最长“限售”年限为河北省保定市的10年期。与此同时地方政府对房价调控正在趋严。

　　澎湃报道，有期货私募人士透露，不止一位做空的投资者在早盘黑色系突然的拉升下惨遭爆仓，主要踩雷的是螺纹钢和铁矿石两大品种，单户资金量在500万元以上。“今天的多空博弈，多头赢了。”从合约持仓龙虎榜上也可以看出，空头在撤退。除了黑色系商品，还有一些品种的期货价格也在盘中出现了异动。如PTA主力合约，在早盘惊现跳水暴跌，最大跌幅达到5%，伴随着成交量的巨幅攀升，最后很快反弹，最终收盘时仅收跌0.73%。有消息称，是有大户做空黑色、做多PTA，原意是起到一定的对冲风控作用，但无奈黑色系品种遭遇爆仓，账户被强平，连累PTA多单被平导致放量大跌。

　　中国煤炭市场网：支持上涨因素减弱，现货煤价全面趋稳。电煤日耗回落，沿海地区六大主要发电企业的电煤平均日耗水平出现回落，由7月27日至31日高点时的日均83.4万吨，回落至8月1日至4日的75.3万吨，价格上涨动力减弱。另外，国内海上煤炭运价继续走软，长协煤价继续对现货煤价产生压力。

　　【国际】

　　朝鲜发表政府声明称，全面反对联合国安理会对朝制裁决议；美国如果不停止扼杀朝鲜图谋，轻举妄动的话，朝鲜不会犹豫，将不惜使用最后手段；未来朝鲜将继续走经济与核武并举的路线。

　　英国首相特雷莎·梅发言人：并不承认400亿欧元脱欧费用，不认同某些人认为脱欧谈判进展不佳的评论，迄今为止脱欧谈判都具有建设性。

　　避险买需激流勇退，全球最大的黄金ETF，SPDR Gold Trust的7月持仓量下降约55吨，至791.88吨，降幅超过7%，为2013年4月以来最大月度跌幅。

　　美联储布拉德(2019年有投票权)称，近期来看当前利率较为合适；第二季度的经济增速回弹不会使美国远离2%的通胀目标；近期通胀率低得出人意料；由于欧洲的前景良好以及欧洲央行偏鹰立场，美元有所下跌；尽管失业率大幅回落，但对通胀的推升作用可能不大。

　　美银美林周一表示，欧佩克减产协议期限应该更短，而减产规模应该更大；页岩油是欧佩克面临的难题，预计美国原油仍将维持在50美元/桶下方。

　　摩根大通周一发布报告称，由于欧佩克减产执行率可能下降以及利比亚增产，2017年剩余时间的原油市场展望恶化；下半年原油库存平均降幅已由75万桶/日降至45万桶/日，2018年原油供需缺口由110万桶/日升至130万桶/日。因此，2018年布伦特原油预期45美元/桶，WTI原油预期42美元/桶可能过于乐观。

　　【行情综述及评论】

　　周一(8月7日)，国内期市收盘多数飘红，黑色系爆发，螺纹钢大涨逾6.5%，创近四年半新高，热卷涨约4.5%，焦炭涨约2%；化工品多数飘绿，除橡胶涨逾3%，其余多数走低；有色金属多数上扬，其中沪铝表现最好，上涨逾2.5%；农产品也多数走高，但升幅有限，均低于2%；贵金属明显走弱，沪银跌逾2%。

　　供应受限+需求放量，螺纹钢大涨。最近一周，国内现货钢价综合指数报收于143.62点，一周上涨2.78%。由于国家坚定了取缔地条钢和淘汰落后产能的决心，市场对后期供给压力的预期加强。由此，黑色系期货市场率先发力，期螺主力合约接近阶段性高位，钢坯吨价也涨至新高。需求方面韧性较强，7月建筑业订单大幅回升预示房地产投资仍强，新订单、新出口订单略降但仍在高位。市场分析，当前虽然仍处消费淡季，但是由于绝对库存低位，且采暖季供应大幅缩减，钢价继续拉涨。

　　港口动力煤价上涨乏力，动力煤跌0.64%；炼焦煤市场继续看好，焦炭上涨2.3%。受神华两大露天矿停减产影响，内蒙部分坑口末煤价格有所提涨。同时，神华公布8月份长协年度及长协月度价格，但迟迟未定的现货价格使得市场观望气氛不减，电厂高位接盘意愿不佳。当前，煤价上涨乏力，电厂拉运积极性不高，贸易商抓紧抛货，煤价保持平稳。

　　铝价目前在偏弱基本面和偏强政策面的博弈下高位震荡走强。虽然目前在供给减少量不明显的情况下，下游需求不佳，交易下滑，库存依然处于回升过程，使得现货铝价承压。沪铜期货指数今年以来的涨幅仅为11.31%，明显落后于螺纹指数(35.53%)和郑煤指数(16.80%)。业内人士表示，新能源汽车、空调销量大增拉升对铜的需求，未来电力行业仍将是铜消费主要引擎，铜价重心中枢有望上移