方正中期：8月7日螺纹钢铁矿石早评

　　第1页: 周末钢坯暴涨 螺纹钢冲高大涨后防减仓洗盘第2页: 铁矿石冲高后防回调洗盘 注意螺纹钢影响

　　期货：螺纹钢1801周五夜盘续涨，收3821(涨47)，总减仓3.4万余手，成交量增加。前十名资金流向：周五多头大幅集中增仓、部分集中减仓，持仓量续增，集中度增加；空头分散增减仓，持仓量微增，集中度微增。当前多头借助库存降低及环保政策利好预期影响延续推涨，看涨氛围浓厚，近远月空头均出现恐慌性减仓，盘面新高、贴水幅度大幅收窄，整体延续强势、涨势，走势情绪化；短期受周末钢坯暴涨影响，防范冲高大涨后减仓回调洗盘，注意3800-3900区多空资金集中增减主动性及近月减仓影响。

　　现货：周末唐山钢坯3720(涨120)，库存低位、挺价上调；铁矿石、焦炭延续挺价。全国主要城市螺纹钢预计延续上调、看涨氛围较强，上海3890，北京3830。当前库存同期历史低位，暴利之下钢厂产能利用率、粗钢日均产量等维持高位，供给量增加；淡季需求稳定、低库存现状对现货市场支撑较强。连续拉涨后需求有所减弱，但整体低库存现状使钢厂话语权较强，主导钢厂8月出厂价延续上调(沙钢螺纹上调50至4000)，短期现货拉涨受钢厂涨价及环保政策预期影响较大。本周螺纹社会库存为415.95万吨，较上周减少1.99万吨，线材108.46万吨，较上周减少4.11万吨；利多。

　　宏观及外盘因素：河北采暖季错峰生产方案公布，石家庄、唐山、邯郸钢铁限产50%，周末唐山钢坯现货价格多次上调，累计每吨涨120元，达3720元近年新高。7月新增贷款预计达8000亿，M2增速有望反弹。国务院安委会16个督查组出动，开展安全生产大检查。美7月非农新增20.9万高于预期，失业率降至十六年最低。外盘:道指再创新高，美元指数反弹，原油震荡上涨，美铜震荡整理、黄金下跌，短期钢铁产业品种或延续强势。

　　简要策略：螺纹钢1801防范冲高大涨后减仓回调洗盘，注意3800-3900区多空资金集中增减主动性及近月减仓影响；波段操作：持多20%资金仓位，跌破3810平仓，若上冲3850-3950区承压回调则减多、平多，若回踩3750-3800支撑区企稳则做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破3810平仓，若上冲3850-3950区承压回调则减多、平多，若回踩3750-3800支撑区企稳则做多。

　　策略分析：当前淡季低库存、钢价延续上调，八九月份环保政策预期及去产能因素利多，支撑期现货市场，远月做多看涨预期较强，整体延续强势、涨势。近月资金延续大幅减仓、加速移仓拉涨远月，多头主动性较高，移仓时期防范资金大幅震荡洗盘。操作上：强支撑区企稳后做多为主，压力区承压弱势回落时可减多、平多，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：国常会：取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进，防止死灰复燃。张高丽称全力做好秋冬季大气污染防治工作，坚决杜绝“散乱污”企业异地转移和死灰复燃。唐山市政府召开全市大气污染防治工作调度会：各所属区县针对采暖季钢铁，水泥，焦化，玻璃错峰生产提前作出部署，严格执行国家及省市的工作要求；己列入退出产能的企业要加快退出；严控小散乱污死灰复燃。河北省政府环保督察组对六市集中开展督察。邯郸要求8月底和9月底前分别完成钢铁、焦化治理任务。央行行长助理：稳健货币政策既不能太松也不能太紧。

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