国贸期货：8月7日早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-08-07 08:24:36

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　　【基本面】

　　1、美国环境保护署(EPA)将拒绝一项对美国生物燃料项目进行改革的提议。亿万富翁Carl Icahn和一些精炼企业为这一改革建议的支持者。EPA的做法将受到大型乙醇生产商的欢迎，因为这些企业一直努力捍卫现有的政策。但是对独立石油精炼企业来说却是一次打击，美国现行的生物燃料政策迫使它们将石油和生物燃料掺混，给他们带来数亿美元的成本。

　　2、美国政府最新发布的干旱监测周报(U.S. Drought Monitor)显示，上周美国干旱面积总体减少。截至8月1日的一周，美国大陆地区没有反常干燥或干旱的比例为69.48%，一周前为67.31%。三个月前为85.69%。

　　3、巴西政府本周公布的贸易数据显示，2017年7月份巴西大豆出口量为696万吨，较6月份的920万吨减少24.3%，但是高于上年同期的579万吨。7月份巴西豆粕出口量为116万吨，6月份为139万吨，上年同期为139万吨。7月份巴西豆油出口量为137,304吨，6月份为164,944吨，上年同期为73,830吨。

　　【行情分析及操作策略】

　　油脂方面：周五，沿海一级豆油主流价位在5930-6100元/吨，跌幅在10-50元/吨(天津贸易商6090-6100，日照贸易商5980-6000，张家港贸易商6050-6060，广州贸易商5930-5950)。沿海24度棕榈油价格大多在5640-5750元/吨，大多跌10-50元/吨，(天津贸易商5640-5650跌40，日照黄海5720跌40，张家港贸易商报5650跌50，广州报5680-5700跌10，厦门5750跌30)。周五，连盘油脂跌幅不大，现货豆棕油大多仅跌10-50元/吨，低位成交或好转，总体难放量。美产区降水有利于作物生长令美豆持续下跌，且大豆到港庞大，国内油厂开机率高企，豆油库存升至142万吨超高水平，8、9月棕油到港总量也将大增至超百万吨，油脂行情继续承压回调，但小包装备货旺季逐步启动，中下游经销商逢低补库意愿增加。美豆天气炒作未结束，继续下跌空间不大，随时有技术反弹要求，油厂挺价，预计油脂现货回调空间不大，一旦美豆天气重现高温干燥，油脂行情仍可能再度拉升。

　　粕类方面：周五，沿海豆粕价格2750-2800元/吨一线，较昨日跌10-20元/吨，(其中天津2800，山东2760-2800，江苏2780-2800，东莞2800-2800，广西地区2780-2800)。周五，连粕续跌，豆粕现货大多稳中略跌10-20元/吨，局部逆市小涨10元/吨，低位吸引些成交但未放量。油厂开机率较高，而终端需求一般，油厂出货仍慢，豆粕库存仍居高难下，豆粕现货价格上涨乏力。但因经销商前期采购基差较贵，挺价意愿较强，及近期环保检查影响天津油厂开机率，令豆粕现货表现始终抗跌，跌幅明显小于期货，豆粕现货暂抗跌，期货主力合约短线或继续跟盘小幅波动。

　　操作上：期货单边操作：近来内盘盘面随美盘多空交投，在天气改善之时，价格有所回调，而产区天气干燥则提振内外走势，因此目前大豆价格仍对美产区的天气市较为敏感，建议把握好购销节奏。现货端，库存不足的逢低可适量补库，但涨幅超过30元的不宜过分追买，远期低位基差逢低可分批试探性买入；豆粕2800以内可适当布局些多单入场。而油脂整体表现比粕类要抗跌。

　　Y1709日内参考点位，上方压力：6350；下方支撑：5950；

　　P1709日内参考点位，上方压力：5700；下方支撑：5450；

　　OI709日内参考点位，上方压力：6850；下方支撑：6450；

　　M1709日内参考点位，上方压力：2980；下方支撑：2750；

　　RM709日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2300；

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙

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