国贸期货：8月4日早报

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　　【持仓情况】

　　(1)动力煤1709合约持仓情况：

　　总持仓量291702手，较昨日减仓14514手；

　　前二十大多头持仓合计105540手，较前一日113823手减少5302手；

　　前二十大空头持仓合计97769手，较前一日101987手减少4218手。

　　前二十大总成交量：今日合计96431手，较前一日135025手减少38594手。

　　(2)动力煤1801合约持仓情况

　　总持仓量92292手，较昨日减仓452手；

　　前二十大多头持仓合计29859手，较前一日29958手减少33手；

　　前二十大空头持仓合计30611手，较前一日30287手增加1316手；

　　前二十大总成交量：今日合计27696手，较前一日28382手减少686手。

　　【基本面与行情分析】

　　上游煤炭主产地天气影响因素逐渐消除，生产不断恢复，供给端持续扩大，但坑口库存依旧紧张支撑煤价。近期部分煤矿为抢占市场主动降价销售。8月2日神华公布8月年度长协价565(环比+8)，月度长协价583(环比+13)，动力煤现货市场整体走稳。北方环渤海五港港存与上期相比下降12万吨，变化不大，库存整体呈现企稳趋势，目前动力煤(Q5500)京唐港平仓价640元/吨左右，价格小幅回落，部分贸易商低价出货，但成交依旧清淡。今日CCI5500报收638，环比-2；5000报收568，环比-3，现货价格企稳小幅回落。沿海煤炭运价指数连续五日降价，跌幅逐步缩小。今日六大电厂整体库存1215万吨，较昨日增加5.97万吨，由于北方港口煤炭现货价格位于高位，电厂继续以去库存为主线，采购市场煤意愿不强，或少量压价采购。存煤可用天数16天，较昨日持平。台风影响依旧持续，降雨范围逐步扩大到西南沿海，下游六大电厂日耗74.77万吨，连续四日小幅下滑。后续重点关注产能释放进程及天气变化情况。

　　动力煤1709合约逐渐临近交割月，周四开盘之后继续延续前几日跌势，减仓震荡下行，盘中一度反弹至594.8高点后，继续震荡下行，资金持续流出，已突破第一关键支撑位596.2，重点关注下方第二支撑位583.8的突破情况。

　　【操作建议】

　　结合基本面， 1709合约临近交割月，预计近期期价高位震荡；操作上建议583.8至610区间内短线交易为主。