国贸期货：8月1日早报

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　　【消息面及基本面】

　　1、欧元区6月失业率 9.1%，为2009年2月以来新低，预期 9.2%，前值 9.3%

　　欧元区7月CPI同比初值 1.3%，符合预期且持平前值。其次，7月核心CPI同比初值 1.2%，持平于四月份创下的四年新高，略高于预期及前值。这一数据不仅侧面证明了德拉吉认为通胀未来数月都将维持6月水平左右的预期，也进一步表明尽管欧元区经济增长稳健，但通胀尚未达到可自我持续的水平。该数据公布后，欧元兑美元短线走高。

　　2、美联储副主席Fischer：不确定性在低自然利率中扮演重要角色。名义利率下降部分应归结于通胀走低。财政措施以及监管是促进生产率最有效的工具。部分拖累利率的因素将随时间过去消失。企业可能在政治不确定性中推迟项目。

　　美国7月芝加哥PMI 58.9，预期 60，前值 65.7。

　　美国6月成屋签约销售指数环比 1.5%，同比0.7%，均好于预期。6月成屋签约数量的回升，或表明住房需求在3个月的下行之后开始企稳

　　3、截至7月28日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日持平至791.88吨,连续23个交易日净流出，持仓水平降至2016年3月14日以来低位。全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日减少35.28吨至10658.47吨。

　　4、截至7月25 日当周，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周增加30693张至90831张，结束此前连续6周的减持，转为增持；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周增加10041张至19417张，结束此前连续6周的减持，转为增持。这或表明在金价向上突破200日均线后，也有投机客逐步看多金价。

　　【行情评述及操作策略】

　　7月31日(周一)，亚盘伦敦金开于1270.11美元/盎司，美元指数小幅走强，打压金价偏弱震荡，小幅下挫；沪金日间开盘后震荡下跌，基本抹去上周五晚间涨幅，终au1712报收278.05元/克(+0.29%)；沪银日间开盘小幅下跌后，整体围绕日均线上下窄幅震荡，终ag1712报收3916元/千克(+0.31%)。欧盘，金价进一步下跌，低位触及1265.2美元/盎司后进入盘整，后欧元区7月核心CPI 升至四年高位，金价小幅走强。美盘，美元指数走弱，金价先跌后涨。截至发稿(23：00)，美元指数转跌，再次逼近93关口，金价反弹翻红。沪金夜间开盘后小幅偏强震荡，沪银高开，随后增仓上行。

　　当前，美国二季度GDP季节性反弹，但仍不及预期，欧元区7月核心CPI升至四个月高位，美元指数继续走低，低位触及93.054，再刷2016年6月24日以来新低，提振金价。故整体来看，当前疲软美元仍是金价短期内偏强震荡的助力。但是，美元当前交投于93一线，美国经济整体稳健复苏，故料美元继续下跌空间将进一步收窄。本周还有美国7月非农报告来袭，需警惕非农向好，美元反弹，成为打压金价的利刃。

　　投资需求方面，在金价攀升之际，黄金ETF-SPDR持仓连续23个交易日净流出，白银ETF-SLV也出现小幅减少。或表明投资者更加倾向于获利了结；这也或意味着金价未来继续攀升空间将越来越窄，千三关口不要抱太大希望，除非有意外因素发生。

　　日内，关注欧元区二季度GDP数据，中、美、欧7月PMI数据和美国6月收支数据。料金价日内仍将维持震荡走势。预计COMEX黄金上方压力位：1275美元/盎司，下方支撑位：1260元/盎司；沪金1712合约上方压力位：279元/克，下方支撑位：277元/克。

　　个人意见，仅供参考。