国贸期货：7月31日早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-07-31 08:43:59

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　　【市场行情回顾】

　　周五横盘后再次暴跌，收盘跌停。其中主力合约RU1709最低价12500元/吨，最高价13600元/吨，收跌945元/吨，收于12500元/吨(-7.03%)；1801和1805合约分别收于15090元/吨(-5.74%)和15330元/吨(-5.16%)。今日东京期胶日盘收盘大跌：1707收于203.0日元/千克，跌4.3日元/千克；1711收于203.1日元/千克，跌9.5日元/千克；基准1712收于204.5日元/千克，跌10.0日元/千克。数据显示周五上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交371080手，较前一交易日增加145655手(+64.61%)；该合约持买单量前20名会员合计持买89109手，较前一交易日减少8096手(-8.33%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单11944手，较前一交易日减少8477手(-7.04%)；上期所仓单数量为355600吨，比上一个交易日增加1340吨。今日沪胶暴跌，青岛保税区美金胶市场报盘有限，询盘升温，仅闻马泰标胶与越南3L少量报盘参考，其它报价稀少，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1825美元/吨；马来西亚SMR20#报价1510美元/吨；印尼SIR20#报价1520美元/吨；泰国STR20#报价1510美元/吨，越南SVR3L报价1560美元/吨。沪胶弱势下调从而导致现货市场情绪低迷，主流报价整体下滑100-200元/吨，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价15400元/吨；海南全乳胶报价13400元/吨；越南SVR3L报价12850元/吨。 7月28日，逢泰国国王寿辰，金融市场休市，无原料报价，上一交易日报价：生胶片53.19，跌0.09；烟胶片55.99，跌0.57；胶水47.00，持平；杯胶43.00，持平(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周五沪胶主力1709合约增量减仓，成交量同比上一个交易日增加302062手(+78.48%)，持仓量减少29606手(-7.51%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以减仓为主，多头减仓幅度大于空头减仓幅度，前二十名会员中多空比为0.79，环比上一交易日下降0.02。沪胶09合约再次跌停，触及月内低位。目前沪胶主力1709合约即将面临移仓换月，也面临着巨大的交割压力。进入8月即将受到持仓额度的限制：期货公司席位限制是25%，客户限仓头寸将从500手减到150手。目前持仓结构前几个席位多为净空持仓，进入限仓月份沪胶走势后期将从金融属性转为交割属性，对多头持仓的压力加大，从而资金大幅抛售仓单。目前资金纷纷布局1801远月合约，后市如果1709合约继续下跌也将拖累1801合约下行，巨大的仓单压力在到期注销后，1801远月合约才会有真正的机会，目前多单暂且观望。当前基差已经缩小至100左右，09合约继续下跌空间或相对有限，在跌停后继续追空需要谨慎对待，盘面波动较大，暂且谨慎观望为宜。

　　个人观点仅供参考

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