国贸期货：7月27日早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-07-27 08:20:27

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　　【基本面】

　　1、据说中国有色金属工业协会再生分会已接到通知，2018年底废五金包括废电线、废电机马达，散装废五金将禁止进口，即所谓的废七类(一般通俗理解和六类的区别在于，七类需要加工拆解流向消费端，六类可直接流入消费端)。

　　2、现货方面，投机商积极扩大贴水，报价均超贴水百元，但成交难有改善，接货寥寥，平水铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨，好铜报贴水100元/吨-贴水70元/吨，成交价格为49880元/吨-50380元/吨。尽管市场看多看涨趋势已然，但现货买盘无论是贸易商还是下游依然无法在5万元以上决然入市。随着投机赢利盘的增多，以及隔月基差的逐步扩大，现货贴水或能进一步扩大。

　　3、全球铜显性库为63.25万吨，较上周末末增加1,27万吨。LME铜库存303250吨，较上日减少1600吨，上期所铜库存172774吨，较上周末减少8858吨。

　　【行情评述】

　　有色协会接到通知，2018年底废七类将禁止进口，此政策引爆铜市，铜价2日涨幅超过5%，增仓超过12万手，资金大幅流入。但有色也出现明显分化，锌表现一般，而镍在强劲的不锈钢订单需求下，大幅上涨。投机商积极扩大贴水，报价均超贴水百元，但成交难有改善，接货寥寥，平水铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨，好铜报贴水100元/吨-贴水70元/吨，成交价格为49880元/吨-50380元/吨。尽管市场看多看涨趋势已然，但现货买盘无论是贸易商还是下游依然无法在5万元以上决然入市。随着投机赢利盘的增多，以及隔月基差的逐步扩大，现货贴水或能进一步扩大。短期来看，铜价上涨是对宏观预期修复以及下游需求稳定的反应，而禁止进口废七类成为引爆铜价的导火索，市场对此政策反应有所过度，建议前期多单可逐步止盈。

　　【操作策略】

　　操作上，短期来看，铜价上涨是对宏观预期修复以及下游需求稳定的反应，而禁止进口废七类成为引爆铜价的导火索，市场对此政策反应有所过度，建议前期多单可逐步止盈。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚

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