广发期货：7月25日商品早评

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　　[市场表现]

　　上海黄金主力期货价格收盘涨跌-0.07%，报每克276.50。白银主力合约涨跌-0.15%，报每千克3883元。

　　纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌-0.11%，收于每盎司1253.0美元。白银主力价格涨跌-0.02%，收于每盎司16.440美元。

　　[隔夜新闻]

　　特朗普女婿库什纳发布声明称，承认在美国总统大选期间和其后与俄罗斯人进行了四次会面，但称这些会面不值一提，并否认曾勾结俄罗斯政府帮助特朗普赢得大选。库什纳发布声明后，美元指数小幅走高后回落，黄金波动不大。

　　美国总统特朗普在白宫谈论对国会参议院医改议案的看法：奥巴马医改法已经“极大地破坏”美国民众的生活。民主党人在奥巴马医改法方面的承诺“乃臃肿不堪、丑陋至极的弥天大谎”。参议院共和党人迄今远远没有完成终结奥巴马医改法的任务。参议院接近医改议案获批所需票数。参议院周二将针对医改议案进行程序性投票。

　　美国6月成屋销售总数年化552万户，逊于预期的557万，创2017年次低水平，接近于2月的年底最低547万户。但房价中位数同比上涨6.5%至26.38万美元，创纪录新高，并保持连续64个月同比上扬。分析认为，待售库存稀缺持续抬升价格，打压购买意愿。

　　欧元区经济扩张继上个月出现放缓后，本月再次失去加速动力。欧元区7月综合PMI下跌至6个月低点，数据显示虽然三季度经济仍将稳定复苏，但经济扩张步伐正在放缓，或将导致德拉吉回避结束量化宽松的明确承诺。

　　希腊本周将发行五年期公债，时隔三年重返国际债市。预计将于周二定价，发行量视具体需求而定，不过2014年希腊发债试水获得了8倍认购。分析师认为，现在发债的时机利好，方便为2018年8月结束救助后的政府举债铺路。

　　[行情分析]

　　昨日欧元区PMI表现不佳，引发欧元走弱，美指回升，金银冲击1260美元/盎司阻力位未果。近期金银的主要影响来自于美元和美国利率的决定，，同时美国新医改的后续料对市场也会有影响。美联储为期两天的会议将于今日开始，周三结束。预计会议将会公布资产负债表的缩减计划，但鉴于市场已做足对于缩表的准备，市场反应或不会太过剧烈。综合来看，金银的多头因素仍存，关注美国医改投票结果。