国贸期货：7月7日早报

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　　【国内】

　　央行发布《2016年中国金融市场发展报告》称，金融市场改革开放与制度建设将继续深化；金融风险防范与控制将被放到更加重要的位置；2017年，我国金融市场将着力于进一步推进以市场为导向的体制和机制改革，尤其是重点领域和关键环节的金融改革；推动建立债券标准委员会，统一公司信用债信息披露和准入标准。

　　财政部副部长朱光耀：全球经济出现复苏积极迹象，G20国家应接受结构性经济改革，对抗保护主义，共同协调发展；中国密切关注美国利率正常化溢出效应，将与美联储保持良好协调；穆迪降级没有反映出中国经济的稳定增长；中国正采取措施降低系统性金融风险，有信心会取得成功。

　　财政部：资产收益扶贫是精准扶贫重大机制创新；推进资产收益扶贫应科学设计实施方案，加强风险管控，特别是防止系统性风险；鼓励实施主体购买商业保险，分散和降低经营风险，增强履约偿付能力。

　　金砖银行行长卡马特表示，银行开业两年的成效令人满意，今明两年有望在华再批准5个项目，规模达到17亿美元。继人民币绿色债券受到广泛欢迎后，预计年内还会发行以印度卢比计价债券，同时也在寻求在巴西和俄罗斯发债机会。

　　央行连续十日暂停公开市场操作。央行公告称，近期银行体系流动性充裕，对冲政府债券发行缴款和央行逆回购到期等因素后，银行体系流动性总量仍处于较高水平，7月6日不开展公开市场操作。当日有700亿逆回购到期，净回笼700亿元。月初以来流动性高度充裕，可能与季节性扰动因素减少、上月末财政投放量较大及外汇占款改善等因素有关。市场人士预计，如果央行继续无操作，逆回购和MLF到期、转债发行、财政收税等将导致资金面自然收敛，未来将回归松紧平衡状态。

　　统计局：去年全国居民人均可支配收入与2010年相比实际增长62.6%，为2020年实现居民收入比2010年翻番的目标打下坚实基础；在未来四年内，只要居民收入年均实际增速在5.3%以上，到2020年居民收入比2010年翻番的目标就可实现。

　　商务部表示，期待此次G20汉堡峰会上，中方在支持多边贸易体制方面取得积极成果。中美正在就百日贸易谈判成果进行密切磋商；中国期待贸易谈判产生新成果；百日贸易谈判显示合作是中美唯一正确的途径。力争早日结束《中国与欧亚经济联盟经贸合作协议》谈判。

　　中钢协发表分析文章称，6月份，受国家去产能和清除“地条钢”等政策措施影响，钢材价格小幅上升，钢铁生产保持较高水平，铁矿石价格小幅调整。受铁矿石进口量大幅增长及港口库存高企等因素影响，后期铁矿石价格难以大幅上涨。

　　进入7月份，北方大港秦皇岛港的煤炭库存数量再次持续增加，据该网监测数据显示，截止7月6日，秦皇岛港煤炭库存数量573.5万吨，较上月末的527万吨增加46.5万吨，增幅在8.8%，连续6天持续增加。秦皇岛某贸易商表示，现在电厂接的都是长协部分的煤，再加上下游企业库存高，短期采购市场煤意愿不强。尽管询盘增多，但是实际的成交与接货却并不多见，观望居多。

　　【国际】

　　欧洲央行6月会议纪要：预计金融环境将有所收紧；管委普遍同意物价稳定展望基本不变；委员们普遍同意当前货币政策立场适宜，过早收紧政策将导致通胀前景受到影响；如果通胀前景改善，将重新审视资产购买计划上的宽松倾向。

　　美国多项经济数据逊于预期。美国6月ADP就业人数增15.8万，刷新去年10月以来新低，预期增18.5万，前值增25.3万。美国7月1日当周初请失业金人数升至24.8万，连升3周，预期24.3万，前值24.4万。美国5月贸易帐赤字465亿美元，预期赤字463亿美元，前值赤字476亿美元。其中，5月出口1920.3亿美元，创2015年4月以来新高。美国6月ISM非制造业PMI57.4，好于预期的56.5。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克：欧佩克与非欧佩克之间的减产协议已经发挥作用，无需立即采取额外措施；减产监督委员会有权在7月24日会议上推荐新的行动；预计油价将上涨，50-60美元/桶的油价是合理的；预计将在2018年3月底减产协定到期时退出该协定。

　　2017年7月1日止当周，美国国内粗钢产量为171.7万净吨，产能利用率为73.6%。而去年同期粗钢产量为174.3万净吨，产能利用率为74.5%。粗钢产量同比下跌1.5%，周环比下跌0.7%。2017年6月24日止当周，美国国内粗钢产量为172.9万净吨，产能利用率为74.2%。经调整，至2017年7月1日止，2017年美国累计粗钢产量为4507万净吨，产能利用率为74.4%，同比上涨2.1%。2016年同期分别为4412.5万净吨和72.6%。

　　【综述】

　　周四(7月6日)，国内期市收盘涨跌互现，黑色系呈现V型走势，午后明显回升，动力煤、焦炭翻红，热卷仍跌近1%；化工品震荡走升，甲醇涨近3%；有色金属仍处弱势；贵金属止跌企稳；农产品表现偏强，两粕及油脂类齐升，鸡蛋涨停。

　　目前螺纹钢期货涨势仍未见终结，不过在上游供应维持高位、现货库存逐渐稳定的同时，下游消费却已开始进入淡季，在期货价格逼近前期高位的情况下，市场“恐高”心态渐起。欧洲官员表示，二十国集团(G20)领导人将在本周德国的峰会上讨论钢铁产能过剩问题。此前，美国总统特朗普考虑限制钢铁进口，以保证国家安全。商务部发言人高峰6日表示，钢铁产能过剩是全球性问题，中方愿意继续通过钢铁产能过剩全球论坛与各方开展信息分享与合作，也希望各方像中国一样制定并公布有关化解钢铁过剩产能的明确目标和措施，采取实际行动。

　　隔夜市场风险厌恶情绪广泛且FOMC会议纪要不如预期鹰派，黄金苦苦挣扎处于1230关口下方。另一方面，围绕朝鲜导弹发射的地缘政治紧张局势不断升级，严重打击了投资者的情绪，也维持了对黄金的避险买盘。

　　鸡蛋前期经历了长时间的低迷状态之后，近期强势反弹，6月下旬以来，鸡蛋进入横盘整理阶段，多空交织，震荡明显增强，暴涨暴跌现象较为突出。总体来说目前产蛋鸡存栏数偏低，，而需求进入季节性旺季，供应在一段时间内仍将偏紧。但随着价格高涨，新鸡补栏热情再起，未来仍面临调整。