国贸期货：7月4日早报

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　　【国内】

　　国家主席习近平接受俄罗斯媒体采访时表示，中国经济将继续保持平稳较快增长，当前中俄全面战略协作伙伴关系处于历史最好时期，双方正在积极开展联合研制远程宽体客机和重型直升机等战略性大项目合作。

　　发改委印发《关于促进分享经济发展的指导性意见》，提到支持和引导各类市场主体积极探索分享经济新业态新模式，进一步取消或放宽资源提供者市场准入条件限制，审慎出台新的市场准入政策。

　　6月财新中国制造业PMI意外升至50.4，为三个月高点，重回荣枯线以上，前值49.6，预期49.5。这一走势与官方制造业PMI一致，6月官方制造业PMI达年内次高点。财新智库莫尼塔研究首席经济学家钟正生：6月财新中国制造业PMI再次回升至扩张区间；分项中，采购库存指数和产成品库存指数均位于收缩区间，表明企业对于补库存似乎更加谨慎；6月制造业景气度略有回升，但从库存和厂商情绪来看，这更像是一个反弹，经济下行趋势或在后期得到确认。

　　央行副行长潘功胜：央行将进一步推动完善境外机构投资者投资债券市场的政策环境，目前在就境外评级机构在境内债券市场执业具体方式进行研究。

　　央行：6月对金融机构开展SLF操作共467.66亿元，其中隔夜9.31亿元、7天184.85亿元、1个月273.5亿元；6月末SLF余额为446.33亿元。6月对金融机构开展MLF操作4980亿元，期限1年，利率为3.2%，6月末MLF余额为42245亿元。6月对国开行、进出口行、农发行三家银行净增加PSL共683亿元，6月末PSL余额为24111亿元。

　　上半年三四线城市土地升温明显，中指院数据显示，上半年全国300城市楼面均价及出让金皆有上涨，出让金总额近1.5万亿元，同比增逾三成，其中三四线城市收金及均价同比大涨超七成。

　　据国家发展改革委最新消息称，截至6月30日，全国共取缔600多家“地条钢”企业，产能约1.2亿吨，目前“地条钢”企业已全部停产、断水断电。接下来，相关部门在7月、8月份将陆续开展抽查验收，确保各地制定的“地条钢”处置方案按照时间要求落实到位。

　　经济观察网：分析人士称，取缔“地条钢”之后，净化了市场环境，对钢价企稳回升起到了重要作用，有效改善了企业生产经营状况，接下来会出现一个趋向平衡的态势；但中频炉转成电炉进行生产也是当前特别需要关注的发展趋势。

　　据中钢协统计，2017年6月中旬会员钢企粗钢日均产量186.1万吨，旬环比增加0.17万吨，增幅0.09%；全国预估日均产量235.28万吨，旬环比减少0.61万吨，降幅0.26%。

　　据一财：近日最高人民法院在一起民事案件中最终裁定一家具有省级政府批文的贵金属交易平台以“现货”为名进行非法期货交易，判决平台全额赔偿投资者。这是最高人民法院首次裁定“现货”交易非法，投资者有权获赔。

　　本周期(6月27日至7月3日)沿海电厂日耗继续走低，日均耗煤量59.9万吨，日均存煤天数达21.8天，电厂库存继续维持高位水平；本周期南方降雨较为普遍，电煤需求受压制，水电能源的替代效应明显，沿海电厂库存水平继续向上修复。随着国家对迎峰度夏期间电煤供应保障力度加大，供求局部偏紧的状态将得到缓解，环渤海港口库存下降的速度或将收窄，后市需继续关注水电情况及产地货源集港情况。

　　【国际】

　　因7月4日为独立日假期，美国股市将提前在北京时间7月4日01:00休市，且周二(7月4日)美国股市和其他所有金融市场都将休市1天。

　　欧佩克14个成员国6月原油产量增加20万桶/日至3250万桶/日，此次产量增加是由于利比亚迎来新一轮增产。而6月欧佩克减产协议执行率从5月的102%下滑至93%，主要是因为沙特增产5万桶/日，安哥拉增产3万桶/日。(华尔街日报)

　　能源咨询机构JBC表示，欧佩克原油产量与6月相比将上涨21万桶/日至3254万桶/日；利比亚6月份日产量增长12万桶，至85万桶；去年11月30日协议要求减产的11个国家的6月份履行率为96%，低于5月的102%。

　　德国总理默克尔：联盟党的关键目标是就业，施政纲领将保证德国在2025年失业率低于3%，实现全面就业；纲领排除了参与债务共担的可能性；计划与法国新一届政府一同逐步发展欧元区，如建立一套货币基金；下一个立法期内不加税、不发新债。

　　欧元区5月失业率持稳于9.3%，仍为2009年以来低位，预期9.3%；欧元区6月制造业PMI终值57.4，预期57.3，初值57.3。这进一步证明该地区的复苏正在增强。

　　伊拉克石油部长阿鲁艾比：即使油价下跌，也不会停止对油田的投资，不应要求伊拉克减产，伊拉克将维持空余的原油产能，未来几年伊拉克原油储量将达1700亿桶，伊拉克与科威特、伊朗就油田领域达成良好协议，将开展跨境油田合作。

　　【评论】

　　周一(7月3日)，国内期市收盘大面积飘红，黑色系持续上行，铁矿石、螺纹钢、焦炭涨超3%，多品种刷新阶段高位，动力煤小幅飘绿；化工品小幅上扬，甲醇涨近2%；有色金属集体飘红，沪锌涨超2%；贵金属持续低迷；农产品多数飘红，两粕强势领涨，双双涨超4%，油脂类齐涨。

　　美国总统特朗普的“美国优先”政策再次遭遇挫折。由于遭遇国内政商两界集体反对，以及来自美国主要贸易伙伴和军事盟友的压力，特朗普政府针对钢铁贸易的调查报告未能如期在6月底前发布。分析人士普遍预计，调查报告的发布或将推迟到7月中旬，即在特朗普赴德国参加二十国集团峰会之后。在这次峰会上，特朗普可能面临来自国际社会的巨大压力。受钢厂提价影响，美国线材市场价攀升，本月初，纽柯、Keystone线材厂和盖尔道长材北美公司相继宣布上调线材价格20-25美元/短吨。多数买主仍相信232调查的最终结果将利好于美国钢厂，为钢厂进一步提价提供动力。

　　道明证券预计，WTI原油价格将在今年夏季超过50美元/桶，并会在年底前进一步升向60美元/桶；欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国延长减产协议至2018年一季度，这为油价的长期强势打下基础，而且是未来会“有更多行动”的信号。油服贝克休斯发布报告称，美国6月30日当周石油钻井数减少2台，至756台。美国6月30日当周天然气钻井数增加1台，至184台；6月30日当周总钻井数减少1台，至940台。