国贸期货：7月4日早报

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　　【基本面】

　　1、美国6月ISM制造业指数 57.8，创2014年8月份以来新高，预期 55.2， 6月ISM制造业物价支付指数 55，创2016年11月份以来新低。6月Markit制造业PMI终值 52，创2016年9月份以来终值新低，预期 52.1。

　　2、现货方面，持货商惜售推价情绪浓厚，市场货源偏紧，贴水进一步收窄，尤其平水铜及湿法铜难觅踪影，收盘前报价已抬升于贴水60-40元/吨，午后平水铜报价贴水80元/吨贴水60元/吨，好铜报贴水60元/吨-贴水40元/吨，成交价格上抬于47170元/吨-47340元/吨。

　　3、全球铜显性库为57.4万吨，较上周减少1.73万吨。LME铜库存249700吨，较上周末增加6400吨，上期所铜库存176620吨，较上周末减少8661吨。

　　【行情评述】

　　美国6月ISM制造业指数创2014年8月以来新高，美元指数在多日连续下跌之后出现反弹，有色金属继续分化，铅锌保持强势反弹，铝次之，铜相对较弱，在国内收盘之后出现大幅下跌，但夜盘时段跌幅有所收窄，夜盘沪铜低开后窄幅震荡，持仓量有所减少。持货商惜售推价情绪浓厚，市场货源偏紧，贴水进一步收窄，尤其平水铜及湿法铜难觅踪影，收盘前报价已抬升于贴水60-40元/吨，午后平水铜报价贴水80元/吨贴水60元/吨，好铜报贴水60元/吨-贴水40元/吨，成交价格上抬于47170元/吨-47340元/吨。短期关注升贴水和现货市场变化，多单继续持有，关注48000元/吨的有效突破。

　　【操作策略】

　　操作上，短期关注升贴水和现货市场变化，多单继续持有，关注48000元/吨的有效突破。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚