国贸期货：6月5日早评

　　第1页: 【股指】第2页: 【PTA】第3页: 【贵金属】第4页: 盘面偏弱，空单持有观察第5页: 【铁矿石】第6页: 【国债期货】第7页: 【宏观和消息面】第8页: 【铜】非农不及预期，铜价区间偏弱震荡第9页: 橡胶早评：现货压力不减 沪胶低位震荡第10页: 【油脂油料】

　　【行情评述及操作策略】

　　2日铁矿石1709合约午后震荡偏弱，收429.5涨1.90%，成交272.0万手，仓增9.3万手；其中，多头前二十名增仓44702手至67.4万手，空头前二十名增仓50351手至68.7万手。

　　现货方面，2日国产矿主产区市场偏弱运行，部分地区价格小幅下调。进口矿现货贸易商积极上涨，但钢企经历了昨天补库之后，观望明显，故成交一般。远期市场方面：临近周末，市场拉涨后，船货询盘尚可，平台成交65%计价卡粉70.5；BRBF，8月普氏指数+0.75.

　　上周港口库存小幅回落，维持在1.4亿吨上方，高炉开工方面由于环保压力缓解而逐步回升。钢材方面，上周社会库存降幅明显收窄，其中螺纹社会库存仅降2万多吨，显示当下螺纹供应回升，而需求随着淡季来临而减弱，螺纹期现同跌，周末钢坯累计降50元。

　　消息面来看，周五交易所开会讨论铁矿石交割标准调整，消息一出，夜盘铁矿石空头大面积离场，盘面拉涨。交割标准的修改，直接限制了低品矿的交割，对于盘面而言是为一大利好。钢矿比在前期大幅拉升后，近期终有所回落，近几个交易日以来盘面呈现出矿强钢弱局面。

　　操作上，铁矿石基本面依旧宽松，而盘面在经历打压后，做空钢矿比及钢厂利润套利资金入场；加之交易所调整交割标准，限制烂矿交割，提振市场情绪，空单止盈后暂观望。仅供参考。

　　国贸研究员：李华