国贸期货：6月5日早评

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　　【操作策略】

　　周五期货盘面呈现低位震荡，螺纹钢跌幅较大，铁矿石企稳，前期料弱材强的格局有所转向。相比近期较为疲弱的螺纹钢期价，钢材现货价格则相对坚挺，跌幅较小。以周五收盘价计算坯材期价价差及螺纹钢期现基差再度扩大，市场成交及情绪开始出现分化。周五以来钢坯现货累计跌60至3030，周五螺纹钢现货价格小幅下跌，周末现货市场整体不佳。铁矿石普氏指数上涨，因必和必拓矿山及大商所召开铁矿石交割质量论证会的的提振，铁矿石期价低位企稳反弹，进一步助于螺矿比价的修复，煤焦价格继续弱势。本周螺纹钢社会库存保持回落，环降2.5万吨，降幅收窄，观察库存变化周期。周五螺矿走势分化较为明显，盘面利润继续回落，依然建议关注锁定钢厂利润操作。

　　基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止2日收盘， rb1710期价贴水822，较前一日扩大35，基差处于高水平。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)未来基差修复路径仍值得关注。

　　操作上，盘面偏弱，现货市场分化。背靠3115空单持有，注意3000附近支撑，未有下破减持观察，短线仍以反弹抛空思路为主。供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧