国贸期货：6月1日早评

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　　【国内】

　　国务院将开展第四次大督查，督查重点内容是推进供给侧结构性改革、适度扩大总需求、推动新旧动能转换、保障和改善民生、防范重点领域风险等五个方面工作，确保经济运行在合理区间，推动实现经济平稳健康发展和社会和谐稳定。

　　国务院办公厅发布通知，要求加大互联网领域侵权假冒治理力度，强化网上交易管理，开展2017网络市场监管专项行动，以打击侵权假冒、虚假宣传等违法行为为重点，提升协同管网水平。

　　外管局：2016年末，我国对外证券投资资产(不含储备资产)3596亿美元；其中，股权类投资2057亿美元，债券类投资1540亿美元；投资前五位的国家/地区是美国、中国香港、开曼群岛、英属维尔京群岛和英国。

　　惠誉：确认五家中资国有银行的评级为“A”，展望稳定，这五家银行包括农业银行、中国银行、交通银行、建设银行和工商银行，短期违约评级确认为“F1”；将百度评级纳入负面观察名单，因其金融服务业务风险。

　　中国5月官方制造业PMI为51.2，与上月持平；5月官方非制造业PMI为54.5，环比上升0.5个百分点。统计局解读PMI数据称，制造业采购经理指数保持扩张态势，市场供需两端持续扩张，消费品制造业增速有所加快，中小型企业活力有所增强；非制造业商务活动指数有所上升，服务业较快增长，建筑业高位运行。中金公司认为，价格回落带动去库存。任泽平指出，价格需求双降，补库存接近尾声。天风固收称，经济仍有支撑，监管和海外则是当下焦点。国君宏观认为，经济短期无忧，中长期有支撑。

　　外管局公布，中国4月国际收支口径的国际货物和服务贸易顺差1611亿元人民币；其中货物贸易顺差2872亿元人民币，服务贸易逆差1261亿元人民币。

　　江苏财政厅转发进一步规范地方政府举债融资行为的通知，提出规范地方政府举债融资行为，是防范区域性系统性风险的重要工作，要求抓紧做好政府融资担保清理整改工作，全面规范政府举债融资行为。

　　中物联钢铁物流专业委员会发布的5月钢铁行业PMI反弹至54.8%，结束两连跌，为2016年5月份以来最高。

　　【国际】

　　特朗普表示，将在未来几天宣布是否退出巴黎气候协定。美国CBS白宫记者Major Garrett此前证实，美国总统特朗普已决定在未来退出《巴黎协定》。美国广播公司(ABC)、美国有线电视新闻网(CNN)等多家媒体也证实了上述消息。

　　欧盟委员会：欧元区必须考虑创造一种“安全资产”，原有主权债券的监管方式可能需要改变。

　　美联储卡普兰：重申支持今年再加息两次；美联储应于今年稍晚开始缩表，缩表过程将持续数年；缩表应以一种渐进、可预测的方式进行；美联储的目标是将缩表的市场影响降到最低。

　　欧元区5月未季调CPI初值同比增1.4%，跌至年内低点，预期增1.5%，前值增1.9%。欧元区4月失业率9.3%，创2009年3月以来新低，预期9.4%，前值由9.5%修正为9.4%。

　　据能源咨询机构JBC测算，欧佩克5月原油产量增长37万桶/日至3250万桶/日；欧佩克组织参与减产的11国在5月的减产执行率从4月的96%下滑至92%。

　　随着美国和欧洲的政局焦虑情绪提升了对黄金的避险需求，黄金期货已连续三周上涨，对冲基金正以2007年以来最快速度涌入黄金。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至5月23日当周，基金经理所持美国期货多头头寸创下近十年来最大升幅。

　　【评论】

　　国内期市收盘全线走弱，黑色系震荡下行，焦煤尾盘跌停，焦炭跌超7%，铁矿石跌近6%，化工品普遍低迷，橡胶重挫近8%，有色金属小幅飘绿，农产品集体飘绿，油脂油料跌幅可观。

　　摩根大通近日在研究报告中表示，由于2018年原油市场可能再度面临供应过剩，该行决定下调2018年的原油价格预估，将2018年布伦特原油价格预估下调10美元至每桶45美元，并将美国原油价格预估下调11美元至每桶42美元。

　　OPEC行动的长期结果可能对其自身不利，在OPEC上周达成延长减产协议后，原油生产商已经准备开始对冲2018年的生产。原油市场将需要适应明年原油库存大量增加的情况，而这会令油价承压。