迈科期货：5月26日商品早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-05-26 09:05:13

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　　周四美股再涨创出新高，强势不已，上周新申请失业金人数下降创新低支持就业市场紧张的看法。欧美股市持续强劲反映其经济增长势头稳健，市场做多信心高涨。中国方面，穆迪调降中国评级A股以强劲上涨来应对，不过暂时未见到货币当局动作的报道，而昨日50指数已创出本轮新高，中小创仍低迷，板块间的差异化或暗示股市资金避险取向是更重要的反弹推动力。OPEC会议昨日确定减产协议延长9个月，消息落地后原油大跌，其技术上中期压力位体现，页岩油快速增产填补OPEC减产的空白，油价波动区间下移的基本趋势不变。而其技术上的回落可能令近期跟风炒作情绪减弱。

　　有色金属走势分化，期锌回落，因现货进口盈利扩大到500元，当月进口窗口也打开，足以吸引更多的进口到货，造成近月价格跌幅较大。不过现货对主力合约的升水仍有千元，远月合约估计仍难走出流畅下跌。铜价昨日上冲5760美元，但未能守住，上周末印尼矿山工会宣布将在6月继续罢工一个月是支撑近日强势的主要原因，看来还没有结束罢工的希望，短线炒作维持多久需要观察。就现货而言当下整体供应宽松格局不改，昨日沪铜仍维持在46000元上方，但现货贴水略扩大到80元，而远月进口亏损扩大到900元，暗示很快会有电铜出口。这说明5月旺季下游消费已转弱，中国进口需求持续下滑，伦铜难以维持强劲。进入6月旺季效应、宏观经济放缓以及资金进一步紧张等原因叠加，利空因素较多，而技术上看铜价反弹刚好到60天均线压力以及上半年的成交密集区重要压力位，在此保持空头操作不变。

　　股市：美股创新高，强势不已

　　原油：下跌，减产兑现后下跌，50上方压力强大

　　美元：持平，临近加息，整体强势格局不变

　　铜：46200-45800，节前略有备货需求，上方主要压力区，逢高持空

　　铝：14200-14100，去库存暂无实际进展，维持窄幅震荡，14200上方近期压力，多换手

　　锌：22000-21800，进口到货，远月压力体现，高位震荡

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