国贸期货：5月12日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-05-12 08:15:08

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　　【市场行情回顾】

　　周四沪胶震荡走高，收盘小幅上涨。其中主力合约RU1709最低价13210元/吨，最高价13780元/吨，收涨190元/吨，收于13725元/吨(+1.40%)；1705和1801合约分别收于13215元/吨(+1.58%)和15750元/吨(+1.74%)。今日东京期胶日盘收盘上涨：近月1705收于271.9日元/千克，涨10.3日元/千克；1709收于215.9日元/千克，涨3.3日元/千克；基准1710收于213.8日元/千克，涨4.7日元/千克。数据显示周四上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交498507手，较前一交易日增加52317手(+11.73%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单81548手，较前一交易日减少1744手(-2.09%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单110703手，较前一交易日减少5292手(-4.56%)；上期所仓单数量为313800吨，比上一个交易日增加3740吨。今日沪胶反弹，青岛保税区美金胶市场报价小涨，近期市场报盘不积极，多倾向实单商谈，保税区报价整体上涨5-10美元/吨：泰国RSS3报价1800美元/吨；马来西亚SMR20#报价1510美元/吨；印尼SIR20#报价1490美元/吨；泰国STR20#报价1510美元/吨。沪胶震荡走高，现货商多随行就市，实单成交商谈为主，今日上海地区现货主流报价：泰国RSS3报价14000元/吨；海南全乳胶报价12750元/吨；越南SVR3L报价13400元/吨。泰国合艾地区原材料市场报价上涨：生胶片68.67，涨1.00；烟胶片71.15，涨0.86；胶水61.50，持平；杯胶46.50，涨1.00(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周四沪胶主力1709合约增量减仓，成交量同比上一个交易日增加61782手(+7.6%)，持仓量减少9698手(-2.54%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以减仓为主，空头减仓幅度大于多头减仓幅度，前二十名会员中多空比为0.74，环比上一交易日上升0.02。今日沪胶震荡走高，然而目前从橡胶的基本面来看，并没有太大的改观。青岛保税区库存不断累积，现货压力加剧，短期内难以化解；而下游终端需求的不通畅令库存压力短时难以传导，并且随着高产季的来临，供应压力也不断增长，同时下游工厂开工大幅走低，需求不见起色，因此橡胶盘面上整体上仍是偏空的氛围。短期内沪胶仍继续下探的可能，空单继续持有，继续维持逢反弹试空策略，谨慎者轻仓观望。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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