广州期货：5月11日日评

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　　沪铜主力1707合约早盘时段震荡为主，午后随整体有色的拉升小幅反弹，至收盘报45270元，涨0.71%，成交量增加75188至25.9万，持仓量增加3764至20.1万。国内前二十持仓多头增持3553手到62307手；国内前二十持仓空头增持727手至62486手。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格44820元/吨-44940元/吨，升水铜成交价格44830元/吨-44960元/吨。沪期铜平盘整理，现铜市场依然表现僵持，持货商早间报价甚早，整日供应充裕，压价困难，实体消费依然难见起色，询价氛围亦减弱，投机商缺乏空间投机操作稀少，多以短平快交易为主，成交量明显减少，活跃度大幅下降。

　　库存方面：截至5月10日COMEX铜库存为154,529短吨，比前一日减少230短吨；LME铜库存为339,200吨，比昨日减少3,625吨。截至5月11日，上交所期货库存72,300吨，比前一日减少630吨。

　　行业方面：必和必拓旗下智利Cerro Colorado铜矿工人周三稍早工人一度封锁了通往矿区的道路，以此抗议公司早先的裁员行动。工会对记者称，该工会工人计划在未来数周内举行一次为期24小时的罢工。周三稍早，必和必拓正式启动该铜矿的出售流程。Cerro Colorado铜矿2016年铜产量为7.4万吨。有银行业的消息人士称，预计该铜矿的潜在买家为智利Empresas和Lundin矿业公司等。

　　近日交易所库存连续回落缓解市场忧虑，但三大交易所库存整体仍居相对高位，短期无明显利好支撑，预计铜价反弹高度有限。技术上看，沪铜主力1707合约延续反弹，重心小幅上移，但上方均线压力依然较大，短期不宜太乐观。仅供参考。

　　广州期货研究所

　　研究员 许克元

　　资格号 F3022666