国贸期货：5月4日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-05-04 08:24:26

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　　【市场行情回顾】

　　周三沪胶维持正低位震荡，收盘小幅下跌。其中主力合约RU1709最低价15035元/吨，最高价15285元/吨，收跌90元/吨，收于15095元/吨(-0.59%)；1705和1801合约分别收于14570元/吨(-0.72%)和17060元/吨(+0.03%)。今日东京期胶休市，暂无价格参考。数据显示周三上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交275605手，较前一交易日减少968手(-0.35%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单75960手，较前一交易日增加2205手(+2.99%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单101789手，较前一交易日增加1842手(+1.84%)；上期所仓单数量为306200吨，比上一个交易日增加3190吨。今日沪胶弱势震荡，青岛保税区美金胶市场报价稀少，商家报盘较不活跃，成交商谈以还盘为准，保税区报价整体维持稳定：泰国RSS3报价1900美元/吨，马来西亚SMR20#报价1600美元/吨，印度尼西亚SIR20#报价1575美元/吨，越南SVR3L暂无报价，泰国STR20#报价1600美元/吨。沪胶弱势震荡，现货人民币市场价格小幅下滑100-200元/吨，实单成交商谈为主，今日上海地区主流报价：泰国RSS3报价15150元/吨，海南全乳胶报价14150元/吨，越南SVR3L报价14550元/吨。泰国原料收购价格窄调，生胶片71.28，涨0.19；烟胶片75.11，跌0.38；胶水64.00，持平；杯胶50.00，持平(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周三沪胶主力1709合约增量增仓，成交量同比上一个交易日增加1820手(+0.36%)，持仓量增加4684手(+1.44%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于多头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.75，环比上一交易日上升0.01。今日沪胶弱势震荡，多空双方持单量相当，由于缺乏实质性利多支撑，反弹难以延续。现货市场成交并无明显好转，而截至5月初青岛保税区库存继续上涨至24.98万吨，较4月中旬增加2.97万吨，保税区库存继续扩大，当前保税区库容相对紧张，同时区外库存保持继续增长态势，整体现货供应充足。此外，4月重卡销售环比下降10%，显示下游消费方面略显疲弱，下游企业库存消化进程放缓。此外5月合约交割在即，实盘交割压力给后市反弹空间带来隐忧。因此沪胶短期持续走高的可能性较小，预计短期沪胶仍将以区间震荡为主，建议在14000-15500区间交易，高抛低吸，控制好仓位。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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