国贸期货：5月4日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-05-04 08:24:26

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　　【行情评述及操作策略】

　　5月3日，COMEX黄金主力报收1238.5美元/盎司，跌1.53%；COMEX白银主力报收16.48美元/盎司，跌2.17%；隔夜，au1706合约报收278.8元/克，跌0.5%；ag1706合约报收3987元/千克，跌1.19%。

　　周三，金价整体先窄幅震荡，午后美元指数开始走强，金价承压小幅下挫。直至晚间，美国小非农好于预期，4月服业PMI及ISM非制造业指数均好于预期，美元扩大涨幅，贵金属市场承压明显，金价跌破1250美元/盎司关口。随后，美联储宣布5月维持利率不变，但释放鹰派信号看涨美国经济，美元指数拉升，金银急跌，金价更是击穿1240美元/盎司关口。

　　整体来看，我们认为5月不加息，但6月加息预期急剧攀升，将导致贵金属市场存在较大下行风险。黄金方面，虽然法国大选尚未尘埃落定后，特朗普政策诸多摇摆，故避险短期内金价还略有支撑。但是，后续随着大选的落地，美国政府暂不关门，特朗普医改法案再现转折，避险会进一步消退，叠加美联储6月加息的预期的攀升，故料进入5月下旬，市场便会开始炒作美联储6月加息，届时金价将进一步承压。白银方面，当前承压5日均线明显，连续7个交易日下挫，后续走势仍旧不容乐观，但白银在经历半个多月以来的大幅下挫后，料后续继续向下空间亦相对有限。投资需求上，1日，黄金ETF-SLV持仓维稳，白银ETD-SLV的持仓连续2日增加

　　操作上，建议以空金多银策略为主。日内，COMEX黄金上方压力位：1263美元/盎司，下方支撑位：1240美元/盎司；沪金1706合约上方压力位：280元/克，下方支撑位：278元/克。个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜

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