午评：双焦延续下探 棉花增仓上行

　　05月03日早盘，两粕跳空高开，贵金属承压下探。截至收盘，焦炭下跌3.98%、焦煤下跌2.82%、锰硅下跌2.43%、热卷下跌2.0%、沪锌下跌1.97%、沪铅下跌1.81%。

　　双焦方面：据中钢期货消息，昨日国内炼焦煤市场持稳运行。煤矿方面焦煤供应略显宽松，下游焦企环保限产加剧，短期焦煤上涨动力不足。京唐港澳大利亚产主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87)报1690元/吨,环比持平。昨日黑色品种期价高开低走，焦炭期价表现相对较弱。昨日北京市出台新的房地产调控政策，二套房贷利率上浮20%，房地产市场面临调整压力，利空黑色产业链，黑色品种反弹阻力加大；目前焦化厂生产利润处于高位，其生产积极性较高，致使焦化厂开工率继续上升，焦炭供给增加打压焦炭价格；原材料方面，近期炼焦煤价格上涨动力不足，难以对焦炭价格形成支撑，预计焦炭期价短期将以弱势运行为主。

　　棉花方面：据弘业期货消息，国内供需宽松，储备棉成交率跟随新疆棉的投放比例波动，成交均价折328价格稳定；国际方面，印度卢比大幅升值，国内棉花价格高位运行，印度外棉进口增量明显，或创新高，支撑国际棉花价格；本年底美棉出口量再次超过美农报告预估，后期可出口量有限。下一年度美国播种面积大增，印度新花累计上市进度赶超去年，未上市新棉压力后置，国际棉价后期承压。综上所述，国内外棉花供给充足，后期棉价或将承压。