国贸期货：4月17日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-04-17 08:17:34

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　　【市场行情回顾】

　　周五沪胶主力顺势下跌，盘中再创年内新低，全天小幅收跌，尽显疲弱走势。其中主力合约1709最低价14570元/吨，最高价15155元/吨，收跌145元/吨，收于14830元/吨(-0.97%)；1705和1801合约分别收于14280元/吨(-0.87%)和16740元/吨(-0.45%)。东京期胶日盘收盘下跌，近月1704收于259.0日元/千克，跌9.5日元/千克；1708收于221.2日元/千克，跌5.7日元/千克；基准1709收于218.5日元/千克，跌4.5日元/千克。数据显示周五上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交382763手，较前一交易日增加34115手(+9.78%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单67913手，较前一交易日增加2736手(+4.2%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单91162手，较前一交易日增加1011手(+1.12%)；上期所仓单数量为290970吨，比上一个交易日减少150吨。今日沪胶低位震荡，青岛保税区美金胶市场报价走低，临近周末，市场报盘有限，零星询盘，实单商谈，整体报价走低5-50美元/吨：泰国RSS3报价1900美元/吨，马来西亚SMR20#报价1600美元/吨，印度尼西亚SIR20#报价15905美元/吨，越南SVR3L暂无报价，泰国STR20#报价1600美元/吨。沪胶继续下滑令业者心态悲观，对后市行情缺乏信心，商品市场整体交投冷清，上海地区现货价格走低100-200元/吨：泰国RSS3报价14600元/吨，海南全乳胶13600元/吨，越南SVR3L14200元/吨。4月13日-14日，逢泰国宋干节假日，金融市场休市，暂无原料报价。泰国合艾地区原材料市场最近交易日报价：生胶片69.02，跌1.00；烟胶片74.75，跌0.26；胶水68.00，跌0.50；杯胶55.00，跌1.00(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周五沪胶主力1709合约增仓增量，成交量同比上一个交易日增加43140手(+6.63%)，持仓量增加4824手(+1.64%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.74，环比上一交易日微幅上升。沪胶在连续大跌后技术上有修复空间，但是周五受到化工品全线暴跌的影响，在沥青、烯烃板块和甲醇创新低的拖累下，橡胶难以走出独立行情。目前化工品整体上的节前乐观需求被证伪，丁二烯和合成橡胶库存积压，现货难以消化；天胶进口量同比和环比均出现暴增，青岛保税区库存不断增长，而需求端依然疲弱，供应宽松程度超出预期，因此维持橡胶偏空思路。经过一段时间的超跌，短期沪胶有向上修复反弹的可能，重点观察RU1709合约能否在15000一带得到有效支撑。后市继续维持逢反弹沽空策略，如出现反弹切忌盲目追多，前期空单则可以适当了结，谨慎投资者暂且离场观望。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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