国贸期货：2月17日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-02-17 08:39:19

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　　国贸期货早报：高位波动加剧，注意平台区间震荡

　　【基本面】

　　钢坯市场：唐山市场震荡运行，涨跌互现。16日唐山方坯涨20至3110元/吨，现金含税。截止16日，唐山普方坯与上海HRB400 20mm螺纹钢现货价差370元；螺纹钢期货与钢坯现货价差收敛至271。

　　普氏指数：16日，普氏62%铁矿石指数90.85美金，跌1，月均86.08。

　　【消息面】

　　1、三钢调价：2017年2月16日起三钢建材所有品种出厂价上调50元/吨，2月16日零时起指导价执行螺纹3600/高线3740/盘螺3850，贴息率不调整。

　　2、中国工程机械工业协会数据显示，2017年1月挖掘机售出4548台，同比增长54%，其中，小、中、大型挖掘机同比分别增长57%、33%和107%；环比有所回落，较2016年12月环比回落24%。

　　【钢厂价格】

　　钢厂 2-15 2-16 变动幅度

　　日钢 3410 3440 +30

　　沙钢 3570 3570 -

　　三钢 3650 3650 -

　　【行情评述】

　　周四螺纹钢主力合约冲高回落，波动剧烈，较前一日明显放量，但持仓略有减少。主力合约Rb1705日收3381，跌31或0.91%。跟踪主力合约盘面虚拟利润517，较前一日增加12；主力合约螺矿比走扩。

　　【操作策略】

　　周四黑色各品种期价整体呈现冲高回落，午间拉涨明显，尾盘跳水，钢材现货持稳，观望情绪较浓。煤焦现货价格弱势运行，16日铁矿石普氏指数回落，钢坯涨20至3110。

　　周四钢材市场依然平淡，盘中期价上涨稍微给市场带来一丝乐观情绪，午后冲高回落又使得心态显示谨慎。煤焦现货市场仍显弱势，期价连续几日反弹后修复前期较高贴水，近期关注会否重启276工作日。螺矿前几日领涨后理性心态增加，整体呈现高位震荡，有待终端需求启动后兑现乐观预期。当前市场矛盾点在于一方面终端需求尚未完全启动，后期仍有借助需求复苏增加现货采购的预期，利多价格；一方面从贸易商的角度来看库存不断累积可能导致囤货风险增加，一旦价格回调或需求不及预期，市场抛货风险增加。但从当前政策及消息面营造的市场氛围来看，基建、环保限产、打击地条钢等行业预期略显乐观，价格持续拉涨后恐高心态出现，分化较为明显。

　　基差变动情况：期现高位震荡，螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止16日收盘，期价贴水238，较前一日走扩41。(现货理计均折实重与盘面价格保持一致)

　　操作上，高位波动加剧，注意平台区间震荡。压力位注意3460，支撑位3330，下破支撑位多单暂时观望。供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧

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