西部期货：2月16日早评

　　第1页: 高位承压 螺纹震荡加剧第2页: 指数短期现走低趋势 股指期货少量参与第3页: 塑料尾盘跌停 不宜过度恐慌

　　走势回顾

　　昨日螺纹主力1705震荡走低收阴，开盘3442点，最高3458点，最低3350点，收盘3391点，较上日跌51点，跌幅1.48%，成交327.1万手，较上一交易日增加94.5万手，总持仓285.4万手，较上一交易日增加14.9万手。铁矿石主力1705震荡走低收阴，开盘712点，盘中最高718点，最低691点，收盘697.5点，较上日收盘价跌14.5点，跌幅2.04%。成交量196.4万手，较上一交易日增加79万手；总持仓129万手，增加1.9万手。

　　夜盘情况，螺纹主力夜盘窄幅震荡收3368点，跌23点；铁矿主力夜盘震荡走低收695.5点，跌2点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价3450元/吨，涨10元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为3090元/吨，持平。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为754.47元/吨，环比每吨下降7.77元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为627.84元/吨，环比每吨上升4.08元。普氏62%铁矿石指数下跌0.15美元至91.85美元，月均值86.14美元。

　　宏观及供需分析

　　昨日人民银行对22家金融机构开展MLF操作共3935亿元，其中6个月1500亿元、1年期2435亿元，中标利率与上期持平，分别为2.95%、3.1%。1月发改委共审批核准固定资产投资项目18个，总投资1539亿元。这些项目主要集中在水利、交通、能源等领域。其中，农业水利项目6个，总投资960亿元；交通基础设施项目3个，总投资241亿元；能源项目2个，总投资197亿元；工业项目3个，总投资86亿元；高技术和信息化项目3个，总投资36亿元；社会事业项目1个，总投资19亿元。

　　总体评述

　　市场对后市强烈看好的预期主导本轮上涨，各地打击地条钢的风声再起，两会蓝限产预期提振，消费回暖预期等令螺纹钢受刺激偏强震荡。但行情启动太快，下游消费尚未跟随，现货价格拉涨但不稳，有价无市。主要压力在于库存和消费能否及时回暖。螺纹钢社会库存及钢厂库存增幅较大，目前属于季节性库存积累，重点关注后期库存消化的顺畅程度。短期预计震荡加剧，冲高风险加大。长期来讲，今年螺纹供需两弱，去产能炒作将成常态，对价格有阶段性提振，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势，【2800,4200】区间震荡为主，把握阶段性行情。从成本来看，钢厂利润丰厚，补库需求强烈，炉料表现强劲。随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，偏强震荡为主；补库预期以及高品矿需求旺盛提振铁矿石价格强势。

　　操作建议

　　螺纹: 短期上方承压，偏强震荡为主。

　　铁矿:观望为主。

　　西部期货 谢栩 Z0002095